注:下面文字内容，根据录音整理，或有遗漏与错误。仅供参考!阅读中如有疑问，请以相关音频内容为准。

【闭门提问】熊斌（悟竹）100％：东方老师去年说全球已经进入战国时代。这段时间我突然开悟了：因科技与以前已不可同日而语，现在个战国时代与两千年前的春秋战国不同，但凡能用经济手段解决问题就不会用战争，但凡能用诈骗解决问题就更不会用战争。所以更准确的说，历史已经进入高科技诈骗时代，未来，真诚将是最昂贵的奢侈品。

●真诚本就该成为全人类最该具备的基本素质

在我们看来，真诚从来都不是稀缺的奢侈品，而是这个时代最有效的工具、最核心的能力。一个人如果既有过硬的能力，又能坚守本心、心怀真诚，那简直就是人生开挂的代名词，世间没有什么困境是无法化解的。随着人类物质文明与精神文明的不断发展，真诚与良善的精神内核，本就该成为全人类最该具备的基本素质，而非遥不可及的奢求。

而对于“历史已进入高科技诈骗时代”这个说法，我们认为，若单从美国当下的种种资本乱象来看，这个观点确实有其道理。某种意义上讲，如今美国的AI领域，俨然已经成了一个被高科技包装的彻头彻尾的诈骗场。就拿行业内风头正盛的英伟达来说，前脚号称向英特尔投资1000亿，又向OpenAI投资1000亿，看似是大手笔布局未来科技，实则不过是左手倒右手的资本骗局。他们用虚假的投资做幌子，让被投资方再拿着这笔号称千亿的投资，回头采购英伟达自己的算力产品，本质上就是靠着这种自买自卖的循环操作推高股市股价，这不是光明正大的诈骗，又是什么？

当然，我们也要清醒地看到，这种靠着高科技外衣包装的资本诈骗，终究只是特定环境下的畸形产物，绝非这个时代的主流。真正能支撑人类文明向前走的，永远是脚踏实地的技术创新，是心怀敬畏的产业深耕，是坚守底线的真诚与担当。投机取巧的骗局或许能喧嚣一时，但终究会被时代戳破，唯有真诚与实力，才能穿越周期，行稳致远。

【闭门提问】陈建宇：日本会在北方四岛中的两岛向俄罗斯发难吗？

●日本军国主义或许在大战略上蠢得无可救药，但在战术层面还是拎得清的

首先我们要明确一点，这个问题其实从来都不是我们最应该考虑的，而是欧盟。在我们看来，高市早苗政权再次上台、日本军国主义持续抬头之后，日本一直在游说欧盟，希望欧盟在其错误言论与激进动作上给予支持。但欧盟的支持从来都不是无条件的，他们的核心诉求很明确：我可以支持你，但我为了支持你必然要得罪中国、付出相应代价，你能不能为我这个代价做铺垫？而欧盟眼里最好的铺垫，就是让日本在远东方向出手，夹击被乌克兰战场牵制的俄罗斯。网友的这个问题，根源其实就在这里。

那么回到问题本身，日本到底会不会在北方四岛（千叶群岛）向俄罗斯发难？在我们看来，日本军国主义，坏是真坏，但绝不蠢——它在大战略上或许昏招频出，但在战术层面，从来都拎得清轻重。所以这件事，你要说完全排除一丁点可能性，未免太过绝对，但实质性的有效发难，基本没有可能。

很多人会说，俄罗斯如今的主力兵力全被困在乌克兰战场，远东兵力本就薄弱，还在不断向西抽调，日本在远东的常规军事力量，对俄罗斯有着压倒性的优势，这不正是日本发难的好机会吗？可恰恰是这个局面，成了日本不敢越雷池一步的核心原因。在我们看来，现在的俄罗斯就是一头被捆住手脚的困兽，你要是在它西线战场胶着的时候，去掏它的远东老窝，你觉得它会做什么反应？它在远东没有足够的常规兵力可用，手里能拿出来的，只有核弹这一张底牌。

大家千万不要忘了一个最根本的前提：日本是二战战败国，而俄罗斯是堂堂正正的二战战胜国。战败国是有战败国条款约束的，战胜国有权利在发现战败国对自身形成安全威胁时，不经联合国授权，直接对其发起军事打击。这是写在战后国际秩序里的铁律，是日本永远绕不开的枷锁。

我们不妨做一个最坏的推演：如果日本真的发起有效发难——不是派渔船搞点摩擦、不是在嘴上叫嚣要收回两岛，而是真的出兵抢岛、向驻守的俄军开火，会发生什么？俄罗斯远东的常规力量根本挡不住日本的进攻，它除了动用核武器，别无选择。这个时候，谁能拦住俄罗斯？

美国前国务卿布林肯曾经亲口说过，中国在俄乌冲突中扮演了特殊角色，是中国阻止了俄罗斯采取某些极端行动，甚至暗示是中国拦住了俄罗斯对乌克兰使用核武器。这话是美国政府亲口说的，不是我们杜撰的。连美国都拦不住的事情，欧洲能拦住吗？当然更拦不住。

更关键的是，日本现在一边疯狂挑衅中国，一边又想在南千岛群岛问题上挑衅俄罗斯，一个战败国，同时挑衅两个核大国、两个二战战胜国，你说中国有什么理由，去阻拦俄罗斯对日本使用核武器？于理，我们没有任何义务去保一个同时挑衅两个战胜国的战败国；于情，我们更不愿意去拦，这纯粹是日本自己作死，我们又何必多此一举？

当然，我们也要厘清一个概念：什么叫真正的发难？如果只是派几艘渔船越界、在媒体上喊几句收回岛屿的口号，这种口头上、小动作上的发难，日本大概率会做，但这种动作毫无实际意义，根本改变不了北方四岛的控制权，也算不上真正的摊牌。而真正能改变格局的有效发难，也就是军事上的开火夺岛，日本但凡有一点清醒，就绝对不敢走这一步。

在我们看来，日本心里比谁都清楚这条路的结局。它要是真的敢在北方四岛动武，就等于把自己的国运彻底赌上，而俄罗斯除了掀桌子用核弹，没有第二条路可选。到那个时候，等待日本的，只会是灭顶之灾。日本军国主义或许在大战略上蠢得无可救药，但这种明摆着自取灭亡的事情，它在战术层面，是绝对不会轻易触碰的。

【闭门提问】前途是光明的：麻烦问问东方h20要不要这么稳，还不见面？

●未来轰20正式亮相，必然是在体系里承担起全新的、不可替代的作战任务，而不是作为一个孤立的“明星装备”登场

对此大家真的不必着急。我们反复跟大家讲过，相较于轰20，096战略核潜艇才是真正的国之重器，它的重要性，远比轰20要高得多。

在我们看来，看懂了095核潜艇的公开亮相，就能读懂轰20“稳字当头”的底层逻辑。095这款万吨级的水下大杀器，我们想让你看见，你才能看见；不想让你看见，它在葫芦岛就算造好开走，你也根本无从察觉。如今我们主动让095走到台前，释放的信号再明确不过：连攻击性的095都亮出来了，作为战略核威慑核心的096，早就已经造好，甚至入列服役的绝不止一条。

大家一定要记住，095和096从来都是一体的。当我们把攻击型的095摆在明面上的时候，就意味着096早已形成了完整的战斗力。一艘096，就足以对一个国家形成毁灭性的打击，就算是美国这样的超级大国，也能被它有效重创，更不用说日本这样的国家。这才是真正能让美国资本代言的西方邪恶势力，在中国面前不敢轻举妄动的定海神针，是我们国家安全最核心的底牌。

而反观轰20，它的战略价值之所以没有096这么不可替代，核心原因就在于，它原本要承担的很多作战任务，我们现在已经有大量的武器平台可以完美实现。在我们看来，轰20能做到的事情，我们现在的装备体系里，早就有了太多替代方案。轰6挂载惊雷导弹，就能承担起它的远程打击角色；歼36、攻击X、双尾蝎无人机，还有攻击11、攻击21这些先进装备，都能分担它的作战职能。既然现有体系已经能覆盖它的核心任务，我们又何必急着让这款造价不菲的战略装备，匆匆露面呢？

很多人会问，既然轰20不是非它不可，那我们是不是就放弃研发了？当然不是。恰恰相反，轰20迟迟不露面，正是我们的明智之举。我们认为，正是因为当下的局势足够严峻，我们才更要把这款装备打磨到极致。

这些年我们国家的航空技术发展速度，早已超出了所有人的想象。歼50的雷达系统、歼36的全向矢量引擎，还有我们已经成熟的全向隐身技术，这些顶尖的航空科技，难道不能用到轰20身上吗？当然可以。晚一点亮相，我们就能把更多成熟的顶尖技术整合进去，让它一出场就站在世界航空技术的最顶端，而不是匆匆亮相之后再反复修改优化。这既是对装备负责，更是对我们的国家安全负责。

更重要的是，未来的战争，早已不是单一武器平台的对抗，而是海陆空天水下一体化的全域作战。很多人只盯着轰20什么时候露面，却没看懂我们在全域作战体系上，已经实现了跨越式的突破。就拿春晚上亮相的机器人编队来说，很多老百姓只觉得表演精彩、动作整齐，可它给西方世界、尤其是美国带来的震撼，是绝大多数人想象不到的。

在我们看来，这场表演的核心，从来都不是文艺展示，而是技术实力的重磅官宣。这些机器人能完成高度一致的复杂动作，能和人同台表演做到绝对安全，背后是绝对成熟的组网控制技术、精准的协同操作能力。当这些机器人手里的棍棒，换成重机枪、喷火器、激光武器，那就是成建制的无人作战机器人部队。美国人看着《终结者》里的未来战争场景焦虑了几十年，最后发现，中国率先把这种技术变成了现实，他们怎么可能不害怕？

而这，正是我们未来战争的核心形态。坦克100之所以强悍，从来都不只是因为它的防护和火力，更是因为它登峰造极的信息作战能力，它是我们陆域全域作战的核心节点；空警3000、东风27、霹雳17，还有我们已经亮相的095核潜艇，一个个都是全域作战体系里的关键环节。未来轰20正式亮相，也必然是在这个体系里，承担起全新的、不可替代的作战任务，而不是作为一个孤立的“明星装备”登场。

所以我们始终认为，大家真的不必纠结轰20为什么还不露面。我们早已不是当年那个需要靠一件新装备撑场面的时代了，096战略核潜艇、095攻击核潜艇、东风系列高超音速导弹，还有已经成型的无人作战体系，这些真正的大杀器，才是我们面对复杂局势的底气所在。

轰20的晚亮相，不是我们没能力，而是我们有更长远的考量、更强大的体系自信。等到它正式揭开面纱的那一天，必然会带着最顶尖的技术、最适配我们作战体系的能力，给整个世界带来新的震撼。而在此之前，我们只需要耐心等待，相信我们的军工团队，相信我们的国家，永远不会让我们失望。

【闭门提问】人云亦云：东方老师2028年是不是关键年份？最近好多国外的新闻都提到2028年。

●2028年，应该是我们完成祖国统一的最后时限

我们认为，2028年，不仅是关键年份，更是我们完成祖国统一的最后时限。在我们的观察与评估中，无论国际局势如何风云变幻，无论美西方势力做出何种选择，我们统一中国的时间，都不应该迟于2028年，这就是我们一以贯之的核心观点。

在我们看来，2028年的特殊性，从来都不是凭空而来的，而是基于全球战略格局的演化、我们国家实力的发展，做出的必然判断。按照当下的发展节奏，到2028年，我们的综合实力还会再上一个全新的台阶，到了那个时候，再不收回台湾、统一中国，就是“天与弗受，反受其咎”了。无论从哪个维度看，我们都没有任何理由再拖延统一的进程，这是历史赋予我们的使命，更是实力支撑下的必然选择。

很多人会问，如果到了2028年，美国政府主动选择了河渡人，就像当年美英之间的和平权力让渡一样，愿意和我们和平相处，那是不是就可以暂缓统一？我们的答案无比坚定：即便如此，2028年我们也必须收台。河渡人归河渡人，统一归统一，这从来都不是一回事。台湾问题是中国的核心内政，是我们的核心利益，绝不会因为任何外部势力的态度转变，就动摇我们统一的决心。

更何况，美帝国主义和西方资本邪恶势力，从来都不是心甘情愿和平让渡权力的。我们始终认为，他们要么被动或主动选择河渡人，要么孤注一掷搞战略冒险，这两种可能性从来都是50%对50%。而无论哪一种可能性成为现实，都改变不了我们必须在2028年之前完成统一的结论。

如果他们选择摊牌，想复刻二战的剧本，把日本军国主义推出来当炮灰，挑动中日开战，自己坐收渔翁之利；而日本军国主义也心怀鬼胎，想借着台海局势把美国拖下水，借机摆脱美国的控制，那局面只会让我们统一的时间更早到来。他们什么时候孤注一掷、什么时候策动台独重大事变，我们就什么时候完成统一，这个时间，只会早于2028年，绝不会晚于2028年。

很多人还在纠结，我们到底有没有实力在2028年之前完成统一？答案是，我们现在就已经有了这个实力，更不用说几年之后的2028年。大家看看春晚上的机器人编队，它们能完成整齐划一的托马斯全旋、高难度翻跟斗，连普通人都难以完成的动作，它们能做到分毫不差，背后是绝对成熟的组网协同技术、无人控制技术。大家不妨想一想，再过几年，我们收台也好，解除日本军国主义的武装也罢，第一批冲上去的武装力量，还会是传统的解放军战士吗？很可能不会，率先登场的，就是成建制的机甲部队、无人作战部队。

从去年的九三阅兵，到今年春晚的技术展示，我们能清晰地看到，解放军的整体实力，已经把包括美军在内的全球所有军事力量，远远地甩在了身后。我们有这样的实力兜底，又有什么理由把统一的时间，拖到2028年之后？

更让我们清醒的是，台湾岛内的各路政治势力，早就看清了2028年这个时间节点，他们现在所有的动作，本质上都是想拖延我们的统一进程。在我们看来，台湾的浅绿台独和深绿台独，本质上都是台独，没有任何区别。那些近期跑到大陆来、假惺惺重提“九二共识”的国民党势力，心里打的什么算盘，我们看得一清二楚。他们无非是看到了统一的大势不可逆转，想靠着一句虚无缥缈的“九二共识”，骗我们暂缓统一的脚步，幻想着靠下次选举重新执政，再继续拖延时间。

可他们真的想多了，我们绝不会上这个当。我们要的从来不是什么“九二共识”，我们要的是台湾彻彻底底回归祖国，要的是对台湾的各个层面，进行深层次的改造。从我们的角度看，台湾早就没有了“一国两制”的空间，那些还幻想着撑过2028年、幻想着靠几句口号就能蒙混过关的台独势力，终究只会被历史的车轮碾得粉碎。

说到底，2028年，是我们完成祖国统一的最后时限，这不是我们凭空定下的时间，而是基于全球格局、国家实力、历史使命做出的必然判断。14亿中国人民，绝不会对台独势力抱有任何不切实际的幻想，也没有任何力量，能够阻挡我们完成祖国统一的历史进程。

一旦我们完成了台湾的回归，横亘在我们面前的所有安全困局，都会迎刃而解。国外的媒体之所以纷纷关注2028年，正是因为他们也看清了这个历史大势，看清了中国统一的决心与实力。而我们要做的，就是丢掉幻想、准备斗争，坚定地在2028年之前，完成祖国统一的千秋伟业。

●面对这样一个前一秒还在跟你叫嚣拼命、后一秒就可能扑通一跪的对手，我们必须保持十二分的警惕

华尔街一声惊雷，私募信贷巨头蓝鸮资本突然爆雷，暂停基金赎回、折价抛售资产回血，股价创下两年半新低，恐慌情绪瞬间席卷整个美股金融板块，黑石、阿波罗等一众华尔街巨头同步跳水。在我们看来，这绝不是一场普通的私募风波，而是美国金融流动性危机的第一声警报，更是读懂当下特朗普一系列疯狂动作的核心钥匙。

很多人只看到了蓝鸮资本爆雷引发的市场震荡，却没看懂这件事，和特朗普单方面宣布访华行程、大年初二黄海中美军机激烈对峙，本就是环环相扣的一体两面。我们始终认为，当下所有看似杂乱的地缘动作、外交表态、市场风波，根源都只有一个：特朗普在内斗中节节败退，华尔街的金融大厦已经危如累卵，他们已经被逼到了悬崖边，只能靠一场豪赌来搏一线生机。

先说说这场发生在大年初二的黄海空中较量。2月18日，驻韩美军10多架F16战斗机从韩国基地起飞，贴着中国防空识别区的边缘飞行，摆明了就是一场针对性的军事测试。而我们的解放军战机第一时间依法升空，全程对美机实施跟踪、警戒与伴飞，整个过程应对及时、处置有力，从始至终完全压制住了对方。

在我们看来，美军这场动作的心思，藏得极深。他们选在大年初二这个时间点，首先就是想测试我们春节期间的战备状态；其次，是想测试中朝之间的军事协调能力，因为行动的第二天，就是朝鲜劳动党召开重要会议的日子，这场行动里，甚至暗藏着必要时对朝鲜实施斩首行动的图谋；更重要的是，他们想借着这场试探，摸清我们的底线，为后续的战略讹诈铺路。

可他们终究打错了算盘。70年前的抗美援朝，我们靠着小米加步枪，凭着钢铁意志打赢了武装到牙齿的美军；今天，我们不光有一往无前的意志，更有顶尖的技术、强大的实力。美军就算出动F35、F22，一起飞我们就能全程发现锁定，更别说老旧的F16了。他们之所以只敢派F16上场，说白了就是怕最先进的战机被我们拦截，丢了面子找不回来，索性用F16走个过场，输了也不至于太过难堪。

而这场空中较量的结果，意义远不止一次对峙的胜利。我们牢牢掌握了黄海海域的制空权，而掌握了制空权，就等于掌握了制海权、制陆权，乃至整个战场的电子控制权。这不仅给朝鲜吃下了定心丸，让他们清楚，背后有我们的军事掩护，大可放心；更是对俄罗斯形成了强有力的战略策应，彻底压缩了日本军国主义在南千岛群岛方向，配合西方夹击俄罗斯的可能性，让他们在这件事上，没有任何胜算。

更重要的是，这场硬碰硬的较量，也是我们对特朗普和华尔街最直接的警告：不要玩火，不要狗急跳墙。我们并不希望启动兜底方案，但如果你一定要执意冒险，那我们只能奉陪到底。我们认为，特朗普和华尔街之所以在这个时候搞这场军事测试，本质上就是因为他们已经走投无路，只能靠极限施压来赌一把，毕竟再等下去，他们连赌的筹码都要没了。

而这份走投无路，最直观的体现，就是蓝鸮资本的爆雷。在我们看来，蓝鸮公司从来都不是一个小角色，它直接掌控的资金规模就接近2000亿美元，是美国私募信贷领域的标杆性企业。它突然宣布暂停基金赎回，紧急折价抛售10多亿美元的优质贷款来回血，本质上就是资金链出了致命问题——就像一个人嘴上喊着自己家底殷实、毫无问题，转头就把家里最值钱的古董打了折卖掉堵窟窿，谁都能看出来，他已经山穷水尽了。

蓝鸮公司的爆雷，直接点燃了美国1.8万亿美元私募信贷隐秘市场的恐慌。要知道，黑石、KKR这些华尔街巨头，做的都是和蓝猫相似的生意，一家爆雷，全行业都会面临挤兑危机，这就是典型的金融危机前兆。这件事清清楚楚地告诉我们：美国的金融体系，已经到了危如累卵的地步，华尔街急需要找到一个破局的办法，而唯一能帮他们缓解这场危机的，只有中国。

这也是特朗普急吼吼单方面宣布访华行程的核心原因。我们认为，他的这个动作，藏着两层至关重要的意图，绝大多数人只看到了第一层，却忽略了更关键的第二层。

第一层意图，我们之前就反复讲过，他是想借着军事施压的大棒，对我们进行战略讹诈。他想逼我们在稀土供应、配合其印钱等核心问题上做出让步，只要我们松了口，他就能靠着这份“政绩”，挽回华尔街对他的支持，从内斗的被动局面里翻身。

而第二层更隐蔽、也更关键的意图，是他在向国内的政治对手、向日本军国主义等发出一个赤裸裸的信号：你们要是再不配合我，不排除我对中国扑通一跪。很多人觉得不可思议，可在我们看来，这完全符合特朗普的行事逻辑。现在的他，在内斗中被华尔街抛弃，金融危局火烧眉毛，手里已经没有任何能打的牌了。既然硬的讹诈行不通，那转头寻求合作，甚至把日本军国主义卖了给我们当投名状，对他来说，也不是不可能的事。

别忘了，之前比尔盖茨顶着爱泼斯坦案的丑闻跑到中国来访问，背后未必就没有拜登阵营的意思。美国两党内斗到了这个地步，双方都在找外部的助力，特朗普能做的，拜登阵营自然也能做。希拉里早就说过，特朗普能找俄罗斯帮忙，为什么不能找中国帮忙？这句话，早就道破了当下美国内斗的底层逻辑。

更让华尔街和特朗普雪上加霜的是，蓝鸮公司的爆雷，还和当下全球AI领域的格局剧变，有着莫大的关系。在我们看来，这绝非偶然。春节期间，中国的AI公司频出爆品，不光Deepceek堵死了OpenAI的技术后路，中国的AI应用更是全面落地开花，把美国AI仅存的写字、作画类应用空间彻底封杀。

而蓝鸮这类私募信贷机构，大量的资金都押注在美国的高科技、AI企业身上，靠着“融资-烧钱-讲故事-再融资”的循环续命。现在，中国的AI技术和应用全面崛起，这些美国AI企业失去了增长前景，融资的闭环彻底转不动了，背后的投资机构自然会面临挤兑，资金链断裂、爆雷出局，就是必然的结果。

事到如今，我们能清晰地看到，特朗普和华尔街，已经被逼到了绝境。特朗普上台一年，啥事都没干成，华尔街对他的整体支持率已经跌破50%，在内斗中彻底陷入被动；华尔街的金融泡沫随时可能破裂，金融危机一触即发，手里的筹码越来越少。他们现在就只剩两条路可走：要么靠着极限施压讹诈我们，拿到让步给自己续命；要么实在走投无路，就转头和我们合作，把日本军国主义搅碎了垫背，先缓过这口气再说。

这也是为什么，我们近期会对川崎、三菱重工这些日本军工巨头下重手。这既是对日本军国主义的严正警告，也是明明白白地告诉他们：小心点，美国人随时可能转头就把你卖了。

最后，我们始终认为，面对这样一个前一秒还在跟你叫嚣拼命、后一秒就可能扑通一跪的对手，我们必须保持十二分的警惕。我们亮出095攻击核潜艇，就是告诉全世界，我们的096战略核潜艇早已就位，这才是真正能让对手不敢轻举妄动的国之重器。

我们从来不希望局势走向失控，也始终敞开着合作的大门，但如果对方一定要玩火，一定要触碰我们的核心利益，我们也绝不会手软。无论华尔街和特朗普想玩什么把戏，是极限讹诈，还是临阵转向，我们都早已做好了万全的准备。历史的大势浩浩荡荡，从来都不会以几个跳梁小丑的意志为转移，这一点，时间终将给出最明确的答案。

【闭门提问】Mintong：英伟达财报来临之际，股价急速上下震荡。市场对英伟达多空的分歧恰似特朗普在华尔街的51:49的支持率，是不是也反应美国AI泡沫破灭在即。结合谷歌封杀Openclaw和Claude点名Kimi， Minimax蒸馏Claude的模型。马斯克反驳说Claude也是抄袭人类程序员，感觉美国AI界内部分歧像特朗普支持和反对的分歧一样乱。备注：英伟达北京时间周四凌晨，美股周三收盘后发布财报和投资者电话会议。

●为AI提供核心解决方案的企业，丢了中国市场，行业地位根本无从谈起

首先我们要明确一个核心结论：当下被炒得神乎其神的“AI拥有自主意识、私下串联思考、甚至图谋人类”，基本都是人为制造的噱头。我们始终认为，这种情况未来或许会出现，但以目前的技术水平，出现的概率微乎其微。当下的AI技术，相比ChatGPT刚问世时虽有进步，却没有发生本质变化，它的核心依然是超级搜索引擎+大数据，相较于真正的通用人工智能，还处在非常原始的阶段。究其根本，它所依托的依然是冯·诺依曼体系，这套体系从底层就很难催生出真正的通用人工智能，这是我们一以贯之的判断。

而回到英伟达本身，对于这份即将发布的财报，我们的预判很明确：它大概率不会太难看，但未来的危机，已经近在眼前。很多人觉得中国市场的变化会重创英伟达当期业绩，可在我们看来，去年英伟达就断供了高端芯片，我们买不到也不会买；今年它就算想卖，我们也不需要，它在中国市场的占有率本就基本为零，和去年相比没有本质区别，自然不会对当期财报产生太大冲击。再加上美国资本去年一整年都在疯狂给AI行业输血，愿意为这个故事买单，这也成了英伟达财报的基本盘。

但我们必须强调，英伟达真正的生死大考，在2026年，而不是去年。在我们看来，它今年将面临两大无法化解的致命压力。第一，中国是全球最大的AI市场，且未来规模只会越来越大，一家为AI提供核心解决方案的企业，丢了中国市场，行业地位根本无从谈起，这是它绕不开的死穴。第二，也是最根本的，中国AI软硬件技术正在飞速崛起，华为、Deepseek等企业的技术突破，早已形成了独立于西方的技术体系；中国大量开源的AI模型，甚至被美国众多机构广泛使用。随着中国技术的持续突破，美国AI行业的未来只会越来越暗淡。

因此我们坚定认为，英伟达2026年的财报绝对不会好看，股价也难有好的表现，除非美国开始无限量印钱，否则它很可能成为今年表现最差的高科技企业之一。而英伟达的多空分歧、美国AI界的内部分裂，本质上和特朗普在华尔街的支持率分裂同源——当技术没有本质突破，整个行业全靠讲故事续命，泡沫的破灭，不过是时间问题。

【闭门提问】江楠：巴拿马强行接管长和两港口，香港特区政府严正抗议，中方坚决维护企业权益，请东方老师点评下这条新闻。

●着手点在巴拿马，着眼点在美国

对此，我们的核心判断非常清晰：这从来都不是巴拿马的单方面动作，其背后站着的，是急于破局的特朗普政府，本质上是一场针对中国的地缘政治讹诈。

在我们看来，特朗普搞出这一系列动作，核心有两层不可告人的意图。第一层，就是逼着中国坐下来和他谈。此前他在委内瑞拉扣押中企船只，打的就是这个主意，他想让中国买下他从委内瑞拉抢来的原油，靠这个变现，一方面中饱私囊，另一方面给把控原油通道的美军输送利益。可油抢来了没人接盘，航线卡得再死也毫无用处，他急红了眼，才挑动巴拿马搞出强抢港口的闹剧，就是想拿中企的合法权益当筹码，逼我们入局谈判。

第二层意图，更是包藏祸心。他想把巴拿马、委内瑞拉做成两个典型案例，用这种流氓手段胁迫全球小国在中美之间站队。这也是我们年前就反复强调的，中国要做好单挑整个世界的准备——在这种极限施压之下，很多实力弱小、立场不坚定的国家，很容易被美国裹挟，这是我们必须警惕的局面。

这里我们必须厘清一个关键问题：在这件事里，我们要坚决维护的，是中国企业的合法权益，这一点不容置疑。同时我们也要保持高度警惕，防范李姓商人在这件事里背后捅刀，守住我们的核心立场与底线。

很多人会问，对方都抢到我们头上了，我们该怎么反击？我们始终认为，绝不能陷入“他抢我们两个港口，我们就抢他两个港口”的简单化思维。伟人早就说过，你打你的，我打我的，这才是破局的关键。

直接的反制，我们要对准巴拿马，多管齐下、精准打痛。巴拿马靠船舶注册、挂旗收费每年能赚数亿美元，而全球十大港口中国占了七个，我们完全有权对巴拿马籍货轮重点查验、从严管理；同时可以依法扣押巴拿马在华资产，暂停我们在当地承建的铁路、地铁等基建项目，再辅以法律诉讼，让它为自己的行为付出实实在在的代价。

但我们的核心着眼点，必须放在背后的美国身上，这才是问题的根源。对付美国，我们的反制手段只会更多：针对美资控股的商船采取对等措施，只是最基础的操作；更关键的是，你怕什么，我们就做什么。你怕中东出现能威胁美军的先进武器，我们就向沙特、伊朗等提供翼龙无人机这类装备；你忌惮后院起火，我们就加强与古巴、巴西等拉美国家的合作；同时持续放大美帝国主义和日本军国主义之间的矛盾，每一招都打在对方的软肋上。

最后我们必须清醒地认识到，特朗普搞出这所有闹剧，本质上还是为了解决他国内的内斗困局。所以我们绝不能被他牵着鼻子走，巴拿马的事就和巴拿马政府谈，对美国的反制则按照我们自己的节奏来，绝不陷入他设下的谈判圈套。面对这种流氓式的讹诈，我们有足够的手段、足够的底气从容应对，这一点，从来都毋庸置疑。

【闭门提问】新的希望：以色列是美国在中东的钢钉，将来美国退出中东，以色列想在中东生存必须靠向中国，中国给以色列的定位问题。

●中国是唯一一个既有能力、也有动机，为以色列提供安全安排的国家

这位网友的观点，恰恰与我们一直以来的判断完全一致。我们始终认为，以色列是美国钉在中东的一颗钢钉，可一旦美国霸权走向衰落、退出中东，以色列想要在中东继续生存下去，就必须向中国靠拢。因为在这个世界上，中国是唯一一个既有能力、也有动机，为以色列提供安全安排的国家。

当下的以色列，正被内塔尼亚胡带入绝境。他和特朗普别无二致，眼里只有个人与小团体的私利，根本没有以色列的国家利益、军队利益与民众利益。这不是我们的片面评判，以色列前国防部长加兰特早已公开痛斥过这一点，恰恰为我们的判断做了最有力的注解。

未来的以色列想要走出困局、在中东站稳脚跟，唯一的出路就是彻底摆正与中国的关系，这是历史留给它的必然选择。

【闭门提问】天凉好个秋：我有一问请教东方老师，特朗普下令解密外星生命文件的意图是什么？

●每当美国没辙的时候就搬出外星人救场

针对网友这个问题，我们可以给出一个一针见血的判断：这是美国玩了几十年的老套路，一旦在实打实的技术竞争中落了下风、无牌可打、没辙了，就一定会把外星人抬出来救场。

我们早就说过，美国每次搬出外星人，无非是两个目的：要么渲染自己和外星文明有特殊联系，要么鼓吹自己掌握了所谓外星黑科技，想靠这种虚无缥缈的噱头，维持自己“全球技术引领者”的假象。而这一次特朗普急着解密外星人文件，根源就在于，在中美航天技术的正面博弈中，美国已经彻底陷入了被动与焦虑。

当下全球大国技术博弈的核心制高点之一，就是载人登月。可美国的阿尔忒弥斯载人登月计划，又一次宣布推迟了。不是这里氢泄漏，就是那里出故障，原定2月的发射计划推到3月，至今看不到落地的希望。为了这件事，特朗普跑了NASA好几次，不听任何解释，只逼着团队必须按时发射，可技术短板摆在那里，再急也无济于事。

而反观中国，我们的载人登月工程正在一步一个脚印地稳步突破。在我们看来，此前完成的火箭逃逸塔试验、火箭整体回收试验，已经取得了决定性的成功。不同于马斯克用“筷子”架住火箭的回收方案，我们用柔性大网兜住下落的火箭，尽显中华民族的智慧。这种方案对箭体损伤更小、成本更低、容错冗余度更大，也清清楚楚地告诉美国：中国的载人登月（阿波罗计划），走的是一条低成本、高安全、高成功率的路。

这里我们也要重申一直以来的观点：我们始终对美国当年的阿波罗载人登月持高度怀疑态度。以60、70年代的计算机、深空探测与定位技术，根本不可能实现如此高成功率的载人登月与安全返回。更何况半个多世纪过去了，如今的美国连载人绕月都举步维艰，更印证了我们的判断。

也正是因为如此，当中国在载人登月领域稳步推进，一步步逼近甚至超越美国的时候，特朗普彻底急了。实打实的技术竞争赢不了，登月计划一推再推，他无计可施，就只能倒腾起外星人的噱头，想靠这种虚无缥缈的故事，给美国民众画一张“技术依然领先”的大饼。

最后我们想说，我们从不否认浩瀚宇宙中大概率存在外星生命，但对于美国所谓“从外星人手中获得先进黑科技”的说法，我们始终高度怀疑。真有这样的技术，何至于连高超音速武器都研发不出来？何至于核心技术领域接连被中国超越？靠外星人故事永远遮不住技术落后的现实，更挡不住中国航天稳步向前的脚步。

【闭门提问】我从汉朝来：目前人形机器人人发展这势头很猛，请东方老师讲讲，人形机器人立法的建议

●如果我们被别人忽悠的停下发展，就会再次出现热兵器对冷兵器的代差，重蹈大清王朝末年的覆辙

针对网友的这个问题，我们的核心判断无比明确：对于人形机器人与人工智能领域，当下的核心要务是抓发展，而非急着谈限制。

我们始终认为，人工智能对人类的潜在威胁，是未来的课题，而非当下的困局。现在的人工智能技术，距离我们想象中的通用人工智能，还差得很远很远。那些所谓“AI已经偷偷绕开人类、自主串联开会”的说法，在我们看来基本都是人为制造的噱头，根本站不住脚。技术都还没发展起来，就急着用条条框框把它捆死，无异于因噎废食。

这里我们必须重申当年的判断，ChatGPT刚问世时，马斯克第一个跳出来高喊AI危害巨大、必须叫停研发，可转头他自己就一头扎进了AI赛道，这件事早就被我们说中了。我们当时就明确表态，无论别人怎么渲染AI的风险，我们都必须坚定不移地搞人工智能、搞人形机器人。如果我们被别人的话术忽悠，自己停下发展的脚步，等西方在这个领域占领了技术制高点，我们和他们之间，就会再次出现热兵器对冷兵器的代差，重蹈大清王朝末年的覆辙。

当然，我们不是说立法工作可以完全忽略，提前做好前瞻性的规则布局，是完全必要的。但我们必须牢牢把握住主次：当下的重点永远是发展，而非限制。只有我们自己掌握了核心技术，站在了行业的最前沿，未来制定规则、完善立法，我们才有真正的话语权。

【闭门提问】徐敬然：昨晚俄罗斯的新闻再说欧洲要向乌克兰转转核武器准备核武装乌克兰的事情！不知道今天东方老师前面点评过没有！

●日本作为二战战败国，一旦跨入核门槛，不是在求生，而是在求死

对于这件事，我们的核心判断非常清晰：这件事绝不是单一的对俄挑衅，而是欧盟打出的一张环环相扣、暗藏多重算计的战略牌，它选在德国总理访华的节点放出消息，更绝非偶然。

首先我们要读懂这件事最底层的逻辑，这本质上是欧盟一场典型的“求其上得其中”的谈判策略。鲁迅先生早就说过，你想拆一扇窗户，直接说一定会被反对，可你先说要拆掉整座房子，对方就会退而求其次，同意你拆窗户。欧盟现在玩的，就是这套把戏。他们真正想要的，从来都不是核武装乌克兰，而是把欧盟军队派进乌克兰，在未来的乌克兰问题解决方案中牢牢占住一席之地。

在我们看来，欧盟的这笔账算得非常清楚。乌克兰是欧洲除俄罗斯外领土最大的国家，更是欧洲的大粮仓，俄乌冲突打了四年，欧盟砸进去的每一笔援助都记在账上，未来注定要靠乌克兰的土地和资源来平账。可俄罗斯坚决反对欧盟军队进入乌克兰，美国在这件事上也态度暧昧，欧盟无计可施，才抛出了核武装乌克兰这个极端到令人发指的方案。先把最激进的底牌亮出来，等俄罗斯和美国激烈反对时，再退而求其次提出驻军要求，对方接受的概率就会大大增加。

当然，我们绝不能只把它当成一句空话。在我们看来，如果俄罗斯最终坚决拒绝欧盟军队进入乌克兰，欧盟完全有可能把核武装乌克兰当成兜底方案。哪怕只是给乌克兰提供脏弹，也能在东欧制造出一个恐怖的核平衡，把俄乌冲突的僵局彻底锁死，让俄罗斯永无宁日，这是我们必须警惕的第二层意图。

更值得玩味的，是这件事背后对美国的敲打，以及对美日关系的挑拨。欧盟抛出这个方案，本质上是给特朗普出了一道生死考题：你要么帮我拿到一个让欧盟满意的乌克兰停火方案，要么就别怪我把水彻底搅浑。我能公然提出核武装乌克兰，那日本一直喊着要核武装、要当对抗中国的炮灰，我凭什么不能支持？这一下，直接给日本军国主义递了一把刀子，既激化了美日之间的核心矛盾，也让美国在亚太的布局陷入了极大的被动。

而第四层意图，恰恰是冲着我们中国来的。这条消息放出的时间，刚好卡在德国总理的专机降落北京的前后，这绝不是巧合。欧盟借着这件事，把日本核武装的话题当成了向我们施压的筹码，试探我们的底线。我们始终认为，这件事里最需要我们警惕的，就是欧盟和日本军国主义相互勾结、彼此利用，共同对中国施加压力，甚至把默许日本核武装，当成他们走投无路时的兜底牌。

在这里，我们必须亮明最坚定的底线：日本作为二战战败国，一旦跨入核门槛，不是在求生，而是在求死。中国绝不会允许一个战败国获得核武装，这是在维护二战胜利成果，更是在维护国际正义。如果美帝国主义胆敢默认日本军国主义跨过核门槛，那这件事，美国不做、俄罗斯不做，中国一定会做——在日本跨过核门槛的那一刻，我们必将武力解除日本军国主义的全部武装，尤其是核武装。

最后我们想说，这件事背后的水，远比表面看起来要深。一旦乌克兰真的获得核武装，美国在欧洲的话语权会被大幅削弱，这对特朗普而言也绝非好事。整个局面盘根错节，各方都在打着自己的算盘，但无论对方玩什么花样，我们只需要守住自己的底线，看清牌局背后的真实意图，就永远不会被牵着鼻子走。

【闭门提问】董伟：东方老师印尼高铁贷款不还，背后有西方资本的操控吗？

●这件事的核心根源，并非西方资本的操控，而是雅万高铁自身的财务状况有关

关于这事，我们可以给出一个清晰的判断：这件事的核心根源，并非西方资本的操控，而是雅万高铁自身的运营现状、印尼的财务诉求，以及双方在股权与后续合作上的分歧。

在我们看来，雅万高铁当下的处境很明确：它的上座率非常高，日常现金流也十分可观，但目前确实处于亏损状态，我们投入的建设成本也还没有完成覆盖。造成这个局面的首要原因，就是新冠疫情导致项目建设成本大幅超支，这是中印尼双方都需要面对的现实问题。

而双方分歧的核心，在于印尼对股权与财务安排的新诉求。印尼方面觉得当初设计的股权结构不划算，需要偿还的贷款金额过高，因此提出要重新调整股权与贷款的财务安排，对此我们是不认同的。更关键的是，他们还附加了额外条件，要求我们按照相近的合作条件，继续帮他们修建万隆向外延伸的新高铁线路。

我们始终认为，雅万高铁难以盈利的深层症结，在于它没能像中国高铁那样，带动起沿线的经济发展。单靠车票收入，票价定高了当地民众买不起，定低了又覆盖不了巨额的融资成本，就算上座率再高，也很难扭转亏损局面。这件事本质上是双方的合作分歧，而非外部势力的操控，最终的解决方案，也必然要回到平等协商的框架中来。

【闭门提问】执迷不悔：伊朗问题大概会怎么样的发展？

●伊朗局势的最大变数不是特朗普，是孤注一掷的内塔尼亚胡

在我们看来，伊朗当下最大的危险，从来都不是特朗普本人，而是眼里只有私利的内塔尼亚胡，以及美国国内的拜登们，这才是搅动整个中东局势的最大变数。

我们始终认为，特朗普已经失去了单方面发动对伊朗战争的能力。现在他在华尔街的整体支持率已经跌破50%，那个能让他独断专行的50对50的关键节点已经过去，就连美军都未必会听从他的战争指令，这是我们判断局势的基本前提。

但这绝不意味着伊朗就安全了，恰恰相反，真正的危机正在暗处滋生。在我们看来，内塔尼亚胡和特朗普别无二致，他早已把以色列的国家利益抛在脑后，满脑子只有个人与小团体的私利。当特朗普无法自主发动对伊战争时，他完全有可能擅自行动，靠制造一场无法第一时间查清真相的突发事件，强行把美军、把美国拖入战争。

无论是栽赃伊朗击落美国民航客机、袭击美军基地，还是击沉美国民用商船，这种栽赃嫁祸的把戏，本就是他的惯用手段。更值得警惕的是，他的这场豪赌，甚至有可能得到美国拜登阵营的支持——毕竟拜登们和特朗普一样，都深陷国内内斗的泥潭，一场中东乱局，未必不是他们翻盘的机会。但是，如果拜登们求稳想选择通过赢得中期选举而赢得内斗，就不会与之合作。

而面对这场潜在的危机，伊朗的应对始终摇摆不定。我们观察到，伊朗一边放出狠话，称一旦遭到美国打击，一定会让对方付出惨重代价；一边又频频示软，外长公开表态要尽一切可能和美国达成协议，态度忽软忽硬，和过去的它没有任何本质区别。

最后我们必须亮明我们的核心立场：我们对伊朗始终保持着清醒的不信任。就像这次波斯湾联合军演，伊朗反复宣称中国会参加，可最终没有，这就是最明确的态度。我们绝不会被伊朗拖下水，即便波斯湾局势生乱，我们也有自己的应对方案，绝不会为了稳住局势，就无底线地支持伊朗，这是我们一以贯之的原则。

【闭门提问】forever23：最近看到，坤舆万国图，实际是中国最先绘制的，又有传明朝天启大爆炸把明朝顶尖的人才资料销毁了，个人觉得有这方面因素，想请东方解读解读。

●真正值得我们看清的，是中华文明对世界文明发展的深远影响，是那些被刻意掩盖、包装甚至篡改的历史真相

针对网友问到的坤舆万国图溯源、明朝天启大爆炸的历史影响，以及背后的中西方文明发展脉络，我们也想从历史的底层逻辑出发，聊一聊我们一以贯之的判断与看法。

首先我们要明确两个基本结论：对于天启大爆炸，如今虽有各种说法，但我们认为，一场爆炸绝不可能把明朝所有的顶尖人才与资料全部销毁，这个说法大家一听即可，不必过度深究；而对于坤舆万国图，目前已有诸多证据佐证，这幅世界地图最早确实是由中国绘制完成的，这一点我们是高度认同的。

谈及明朝，我们始终认为，这是一个辉煌的朝代。中国的科技发展，在宋朝就已达到极高的水平，历经元朝的传承，到了明朝更是实现了进一步的突破。在相当长的历史时期里，中国的科技、经济始终走在世界前列，为全人类的文明发展做出了不可替代的巨大贡献。但同时我们也要清醒地认识到，明朝终究是一个封建王朝，无论朱元璋制定政策的初心如何，其统治的核心本质，还是为了维系朱家王朝的千秋万代，最终必然会走向与人民对立的一面。我们一向是从人民史观、阶级史观去看待中国的历朝历代，从汉、唐到宋、元、明、清，这些封建王朝在底层本质上，没有任何区别。

而从这个视角延伸出去，我们对西方文明的发展，也有一个无比明确的核心观点：欧洲的文艺复兴，本质上是建立在中华文明的基础之上的，甚至可以说，它就是中华文明的欧洲化表达。

很多人把达芬奇捧为跨越时代的全才，可在我们看来，达芬奇的诸多所谓跨时代科技成果，大概率是虚构的。一个人的精力终究是有限的，达芬奇一生并不算长，他本是一名画家，却被塑造成了横跨机械、工程、生物等诸多领域的旷世奇才。可这些高精尖的科技成果，都需要长期、系统的科学训练与积累，当时刚走出黑暗中世纪的欧洲，根本不具备这样的文明土壤，达芬奇本人也不具备这样的学习、成长 、研究条件。唯一合理的解释，就是中华文明的科技成果传到了欧洲，经过本土化的包装与改造，被安在了达芬奇这样的人物身上，最终成了欧洲文艺复兴的标志性成果。

不止是文艺复兴，就连欧洲所谓的大航海时代、发现新大陆，同样是建立在中华文明的基础之上。郑和下西洋在前，西方的远洋航海在后，这背后的历史逻辑，本就不言而喻。

所以说，坤舆万国图到底由谁绘制，其实只是一个历史表象。真正值得我们看清的，是中华文明对世界文明发展的深远影响，是那些被刻意掩盖、包装甚至篡改的历史真相。

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