2021年4月23日

【话题】俄罗斯喜欢做交易的弱点让西方在伊朗问题上再获可乘之机

【背景】美国犯下兵家大忌与中俄“双线作战”，导致其战略全面被动，不得已做出调整。

【核心观点】

（1）在伊朗问题被西方实质性解决之前，俄罗斯目前仍然拒绝考虑南亚政策向有利于西方的方向做进一步调整

1、俄罗斯讨当前与西方的讨价还价更多是围绕乌克兰问题、解除制裁（俄罗斯核心利益）等展开的。

2、俄罗斯非常清楚西方彻底解决伊朗问题之后就会轮到它，在俄罗斯看来，伊朗最好是“能顶多就就顶多久”。

（2）伊朗能坚持多久与中国，俄罗斯的强硬立场与中俄在伊朗问题上的战略协调水准有关

1、伊朗的反弹是在妥协的基调下进行的。

2、伊朗选择妥协到底还是抵抗到底，亦或者继续维持现在“妥协的不彻底，抵抗的不坚决”本质上对中国影响不大；一旦伊朗最后选择彻底妥协，对俄罗斯的相关决策（比如南亚政策）恐怕就影响很大了。

（3）西方抓住俄与西方缓和、做交易的机会再次对伊朗威逼利诱

1、相关媒体证实，此前伊朗自韩国进口的310万剂阿斯利康疫苗的费用就是出自被美国冻结在韩国的70亿美元。

2、以色列声称核设施遇袭（等同于战争行为），将矛头指向叙利亚方向，指向伊朗驻叙军事力量。

3、如果伊朗仍维持目前状态，以色列便会以此为由，“名正言顺”的攻击伊朗核设施。

（4）西方抓住俄、伊始终对其抱有不切实际幻想、喜欢和西方做交易、且有拿其它国家核心利益与西方做交易的“习惯”，便以此为突破口瓦解俄伊战略协调，中俄于伊朗问题上的战略协调，以及中俄战略互信

1、俄乌边境撤军类似洞朗事件，人走装备不走。

2、这个示缓的信息会被西方利用，向伊朗传递混乱信息，让伊朗猜忌、狐疑西方与俄罗斯之间究竟在谈什么，进而瓦解伊俄战略协调。

3、伊朗一旦进一步妥协，西方就会顺手拿伊朗的表态“做俄罗斯的思想工作”，软化、瓦解俄罗斯策应伊朗的战略决心。

4、一旦俄罗斯软化、瓦解策应伊朗的战略决心，中俄关于伊朗问题的战略协调就会随之软化、瓦解。

5、一旦中俄在策应伊朗问题上的战略协调出现问题，西方就更会反手利用加大对伊朗威逼利诱，直到其彻底妥协。

6、一旦上述情况都不幸出现，则中俄战略互信或提前走出当前所处于的历史较高水平。

7、西方对俄罗斯让步意在伊朗（诱骗），而对伊朗让步则在进一步让伊朗屈服，直到彻底妥协（诱骗+威逼）。

（3）一旦中俄战略互信受损，必然有利于西方南亚破局进程的推进，这意味南亚局势会进一步恶化，对此中国早有准备，没嘴而传说中的“大杀器”就会“现身江湖”

（4）再谈伊朗从来不是中国的什么“天然盟友”

1、再次强调，要想他救请先自救，请伊朗参考中国对朝鲜态度政策，对比自己做的如何！

2、伊朗虽在中国新疆问题上“亡羊补牢”，但更多是迫于无奈。

3、伊朗因不愿彻底与西方翻脸，对明显针对中国的巴基斯坦奎达酒店爆炸案仅深表关切，与中国是强烈谴责的态度存在较大距离。

4、伊朗与中国在“海外版新中东多边安全框架”问题上存在明显分歧，中国主张海湾是海湾国家的海湾，主张海湾国家均应参与伊核问题相关谈判，但伊朗表示明确反对。

5、再谈国际社会对伊朗之“有希望”仅仅处于策略考量，其重点早已落在“不指望和高度警惕”（原则上已经放弃伊朗）层面。

【话题】拜登拟加资本利得税，富人税率翻倍

【背景】美国经济因疫情冲击每况愈下。

【核心观点】

（1）拜登所谓向富人收税的事情目前仅是放风，而没有落地实现。

（2）金融游戏最喜欢玩市场预期，新故事又来了。

（3）近期美国股市涨势还不错

1、扭转操作影响美国长期债券利率下滑时间有限。

2、美长债收益率连续下滑的主要原因是疫苗暴雷问题，即，投资者逃离股市，转投长期国债避险，导致长期国债收益率不断下降。

3、疫苗暴雷让投资者对经济前景担忧而导致的股市下降的影响相对短暂，股市因后续刺激计划、“良好的经济数据”（如就业数据）、美联储不断放风“直到美国经济真正好转才会考虑加息、通胀预期不甚强烈”利好等得以稳定。

4、拜登所谓向富人收税计划目的首要是平衡、缓解国内社会矛盾；其次是对拜登所谓基建计划资金从何而来给出一种合理解释（不是仅依靠印钱）；拜登向方方面面强调美国的经济是“健康的”。

5、在“3”、“4”的基础上，美国股市再创新高。投资者对此前因疫苗暴雷引发的故事下跌再次“忘记”（或选择性遗忘）。

（4）23日道琼斯收34043.49点，与30000点大关进一步拉开距离。这与此前美元指数达到92点左右，与90点大关进一步拉开距离一样，股市维稳压力有所下降。

（5）股市维稳压力降低意味投资者再次愿意将资金转投股市，这也意味着资金再次从国债市场被“抽离”，进而导致国债收益率开始升高（买的少，卖的多），债市压力再次增加。

（6）美国最富50人的财富几乎相当于底层50%家庭的总和。这50人的资产接近2万亿美元，比2020年初增加了3390亿美元。相比之下，美国最底层的50%的家庭只有2.08万亿美元的财富，占美国家庭总财富的1.9％。

（7）从（6）中不难看出，拜登对富人加税必然会影响股市，但这种影响一则是短期的，二则被再次抬高的股市对冲掉了风险。

（8）在（7）的基础上，美国金融当局开始将金融维稳的方向再次转向债市和美元指数。

（9）但需要注意的是，美国股市34000点建立在“谎言”之上，即拜登所吹嘘的“健康的美国经济”之上。某种意义上说，拜登的“谎言”是一种“有格局的谎言”，其中拜登向富人加税计划更是为这一“谎言”刷上了“更加真实”的色彩。

（10）有更多的人愿意相信（或者选择性相信）拜登的“美国经济健康论”（不是仅依靠印钱），于是越来越多的人选择为“谎言”圆谎，进而使美国金融市场暂时稳定在“醉生梦死”之中。

（11）在（10）的基础上，因拜登对富人加税计划暂时下挫的股市会从新恢复上涨；此前因拜登对富人加税计划从股市流出的资金会阶段性分流到债市和美元市场，进而阶段性稳定此前因拜登“谎言”资金流向股市而再次不稳的债市和美元市场。

（12）而债市和美元再次稳定则再为拜登“谎言”刷上更多“更加真实”的色彩，也意味着美联储此前关于“直到美国经济真正好转才会考虑加息、通胀预期不甚强烈”的言论也是“真实的”。

（13）在（12）的基础上，美国股市又会迎来新一轮上涨，资金会再次回到股市上去。

（14）谎言就是谎言，总有水落石出的那一天。美国的经济真相是在疫情的猛烈冲击下每况愈下。

（15）至于拜登所谓对富人加税计划，只是一个预期，距离落地恐怕还远得很（扔到国会去讨论，能不能通过拜登并不关心！）

（16）这一复杂过程，在股市范畴可用“技术性回调”加以解释。

【话题】欧洲央行确认本季度显著加快购债

【背景】西方国家经济因疫情冲击每况愈下、欧美高度合流

【核心观点】

（1）欧洲央行确认本季度显著加快购债的“大实话”首先利好美元。

（2）美国虽然也在加快购债，但因次数太多，数量太大，已经对美元产生较大负面影响（虽然对股市利好较大）

1、当前美元指数再次跌破91，美元市场走向再度敏感，所以美元购债不能说，而欧元购债可以说。

2、因拜登对富人加税计划对美股的调节，使得部分资金回流债市，降低国债收益率，但这对美元同样不利。美国金融维稳之“锅多盖少”的窘境再现。

（3）欧洲开始通过加快购债的形式夹持美元，欧元加快购债（量化宽松）不利于欧元走向，既然欧元不会走向，那对美元就是一种支撑。

（4）欧洲之所以继续量宽，与疫情之下经济持续下滑密切相关

1、德国开始谋求向俄罗斯购买疫苗。

2、在政治层面可看做欧俄关系进一步缓和。

3、在防疫层面鉴于西方疫苗可靠性极差、产能有限、自私自利，不顾百姓死活等弊端，逼迫德国必须另想出路。

4、双变异新冠病毒大流行，进一步削弱西方疫苗的有效性。

（5）美国是万万不能承认其经济因疫情因素不断下滑的，因为玩预期，玩波动的华尔街不会允许形成单边预期市场。

（6）面对疫情，面对经济的每况愈下，不能仅仅依靠吹泡泡和谎言度日，在今后如何应对的问题上，至少欧洲在也可以（没有在病毒污名化中国方面实质性加入美国）另寻出路的问题上的确因疫情有现实迫切性，其中也包括与中国谈联合抗疫的问题。

（7）在（6）的基础上，一则欧洲为自己获取疫苗某得一条退路，二则可以借助和中国谈抗疫压低其向俄罗斯寻求疫苗要付出的代价。

（8）中国更为关注的是中国周边国家、地区的疫情发展情况

1、日本和韩国在疫情愈演愈烈、指望不上西方疫苗，又守着中国的极度尴尬中煎熬。

2、在“美国优先”的问题上，在疫苗层面，拜登相比特朗普可谓有过而无不及。

3、再次说明“用不用中国疫苗”政治敏感度太高。

4、韩国在使用中国疫苗方面“偷偷迈出一步”，其驻武汉总领事接种中国疫苗。

5、日本民众开始广泛质疑为什么不能使用中国疫苗；日本首相菅义伟在“拜鬼”问题上与安倍“分工明确”；日本首相再次强调不会军事介入台海冲突。

6、日韩都在疫苗层面偷偷的为自己做后路。

7、使用中国疫苗是“政治站队”的先行指标，一旦日韩使用中国疫苗，西太安全框架的稳定性将被进一步瓦解。

（9）世界各国（包括美国）尽快从疫情中走出符合中国核心利益

1、中国疫苗产能30亿剂，50亿剂的产量。

2、中国在践行“一带一路”方面不是说说而已，只有各国从疫情中走出，中国的“一带一路”才能更好的推行。

3、如果美国政府不能在“新冠疫情源头问题”给与中国和世界一个可以接受的态度，则中央政府级抗议合作仍然遥遥无期。

4、一旦中国疫苗成为“世界疫苗通行证”的标准，则美国或将自绝于世界经济之外。

5、中国疫苗成为世界疫苗护照标准本身就是非金融层面西方金融霸权从根本被打倒的又一场景。

【话题】台积电斥187亿在南京建厂

【背景】中美贸易战美国惨败，全球经济因第四波疫情持续下行

【核心观点】

（1）台积电在南京设厂对中国而言并非必须。

（2）中国在相关技术（28nm光刻机已经量产）上已经突破，迫使台积电为生存在中国设厂（尤其是汽车芯片市场）

1、类似于中国在超算方面超越美国后，美国便不再出口问题上对中国做过多限制。

2、建议中国相关企业加快行动，抢占国内汽车芯片市场。在未来汽车产业迅猛发展的情况下，中国企业不能再依靠外国。

3、汽车芯片并不像手机芯片那样要求极高集成度，目前中国芯片制造技术就可满足自给自足。

4、对于垄断中国汽车芯片市场，西方想都别想。

5、西方芯片企业与中国市场脱钩就意味“自杀”。

（3）与中国维持基本正常的经济交往对美国的生死存亡至关重要

1、库德洛所谓美国刺激计划为中国经济恢复“做了嫁衣裳”恐怕不是“没想到”（如果真没想到那是库德洛渎职），而是迫于无奈。

2、美国真的将“基建计划”落实，则必须依赖中国提供工程设备、车辆、原材料、设计、承包商、人员培训等，换言之，拜登的“基建计划”或也成为“中国的基建计划”。

3、目前中国的经济已经基本从疫情影响中走出，恢复到疫情前状态。

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