《东方时代环球时事解读.经济视点》

【第2022-195】

耶伦暗示“财政紧缩”，大家听听就好！

【消息】当地时间6月7日，美财长耶伦表示，美通货膨胀处于“不可接受的水平”，财政部“需要适当的预算立场来补充美联储货币政策行动”：“建议进行明智的、负责任的财政投资——削减赤字，保持低债务的经济负担。”

【经济视点】耶伦这句话翻译过来，是要”财政紧缩“，以配合美联储的”货币紧缩“，共同遏制已处于”不可接受水平“的通胀。问题是，美国财政部能做到紧缩吗？

财政紧缩无非“开源节流”两个方面。

从“开源”看，强行加息对美国实体经济的“灭活”效应已经逐步显现，5月份美国多地制造业指数超预期暴跌、房屋销售数据下滑、木材价格腰斩、零售数据下滑、一季度零售商业绩相继暴雷、许多企业已冻结招聘并开启裁员潮，这些都势必导致税收的进一步减少。此外，拜登自上台就说要征收的“富人税”，我们早就指出，“富人税”本质上压根就不可能实现。所以，“开源”方面，我们看不到美国财政部有什么“钱途”可言。

从“节流”看，美国现在的财政支出都非常“刚性”，基本没有可削减的地方，维护社会秩序基本稳定的基本开支比如社保、医保、教育、基建维护等无法削减，俄乌冲突下，美国的军费不仅无法削减，还需要进一步增加，利率上升还进一步导致美国财政部利息支付增加，与中国“竞争”为名的基建、芯片等行业的财政投入（实际上是美国国内利益蛋糕分配问题）也在增加。

此外，耶伦提出“降低处方药成本、投资清洁能源等”降低通胀的办法，但这无疑又要动美国医药业资本家、页岩油资本家的“奶酪”，恐怕更加难以实现。

换言之，美国财政部实际上根本没有财政紧缩的空间，相反，其金融体系当中，比如不断攀升的债务规模只能要求继续更大规模的发债与印钞！这是客观规律所决定的，不是耶伦或鲍威尔说了就算的。反过来，既然财政无法紧缩，债还得发，那美联储又如何能真正做到紧缩？

所以，耶伦的“假话”，恐怕只是因为他们现在没办法公开承认“一边加息、一边印钞”的事实，但终究，他们只有继续印钞这一条路可走。

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