《东方时代环球时事解读.经济视点》

【第2024-328期】

1、【截至兔年最后一个交易日，我们对A股的判断已得到全部验证！接下来怎么走？】

【经济视点】2月8日周四，A股兔年的最后一个交易日三大指数集体收涨，沪指涨1.28%，收于2865.9点，两市成交额再破万亿。至此，我们对此轮股市超市场预期波动的判断已全部得到验证。包括我们在沪指2724时指出“2724点不是底”、2635点当天再次做出判断“阶段性底部已至、将向2800-2900方向反弹等“此类重要的精准判断！

未来一段，A股怎么走？

我们在维持“整体上，上证指数以3000-3200为中轴、上下500点的振幅波动”这一观点不变的前提下，我们认为：如果诸多前提条件（注：包括乌克兰战争不会失控、中东冲突不会失控、不会出现新的重大疫情、欧美没有实质性爆发金融危机等）没有变化、则A股2024年上证指数的运行重心整体上将低于2023年，即大部分时间或在中轴的下方波动。也就是说，在此轮触底反弹之后，年后沪指将继续围绕2635-3200点之间震荡。如国际局势发生对全球经济不利的巨变，则上证指数仍有可能触及我们一直强调的下限2500点、甚至跌破2500！投资者仍需注意风险，目前国际局势复杂、较之前显得更加不可预测，随时可能突变，整体而言，股市的风险仍远大于所谓的机会！


2、【证监会主席换帅！是否意味着金融反腐实质性突破进程加快？】

【经济视点】2月7日，证监会主席换帅。从新任证监会主席的履历、及上任时间点，被认为是“临危受命”，稳市场意图显而易见。此次市场超预期波动，不乏一些恶意做空、操纵市场行为，而吴早年在证监会工作期间打击老鼠仓时的雷厉风行的履历，引起市场关注。另一值得关注的是，“上海市委政法委书记”一职，这是否意味着金融反腐的实质性突破进程加快？

需要强调，金融反腐实质性突破，战场绝不仅仅局限在证券市场！也并非越早突破就越好！从我们的观察与评估中，金融反腐实质性突破早就在处于即将突破的“量子态”，但其进程与国际局势密切相关，“时机”最重要！我们认为目前仍未到实质性突破的时机，否则就很容易首先打草惊蛇的效果：给西方金融霸权留点不切实际的幻想、麻痹对方，我们享受“河渡人”过程，何乐而不为呢？最好是让对方“安乐死”！当前，红海危机还未有效扩散至波斯湾、硅谷银行事件仍然被阶段性捂着、美国金融危机还没实质性爆发、全球经济满地鸡毛还未进入“深水区”，所以大家不要心急！此次换帅的主要任务一为金融层面的“补漏洞”、以夯实面向未来的框架，二则是要拍“苍蝇”、逮“老鼠”，当然也会“顺道打老虎”！


3、【金融监管首次明确：如果个人经营贷被挪用于房地产领域等，借款人应承担违约责任！】

【经济视点】近期市场担心三年疫情期间，放出的大量经营贷，可能即将面临大面积违约，尤其是那些流向股市、置换房贷的违规经营贷。我们认为经营贷暂时不会出大问题，国家此时明确“经营贷如果被挪用于房地产领域等属于违法行为”，更多的是着眼于当下和未来，预防增量！这或意味着国家的经济政策或将出现“重大变化”，比如慢牛启动、比如一线特大城市的城中村改造等，因此未雨绸缪、提前防范一些“大聪明”又想通过经营贷“重操旧业”。但我们仍需反复强调大家，未雨绸缪归未雨绸缪，至于要绸缪多长时间？则根据国际形势演化，未可知！因此，我们的建议是：目前阶段、大家仍然不要轻易进入股市。

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