2月22日，星期二，2022年第279期

【话题】俄防长所谓“乌克兰可能会出现战术核武器”的真实含义

●中国或事先对俄罗斯将正式承认顿涅茨克、卢甘斯克人民共和国独立有所知晓

1、在中国宣布制裁美国军火公司的问题上，从时间先后角度观察（中国制裁在前，俄罗斯承认东乌两共和国紧随其后），中国或事先对俄罗斯将正式承认顿涅茨克、卢甘斯克人民共和国独立有所知晓。

2、中国此时宣布对美国两家军火公司制裁或在形式与力度上比之前有所不同。其性质上更像制裁立陶宛——所谓“美国式制裁”，谁跟你关系密切就制裁谁！

3、这两家美国军火公司与中国本身没有太多往来，但首先是一个政治态度，也就是政治上中国站在俄罗斯一边；其次也是一个军事态度，这意味美军的军火生产（大量外包）或将受到严重影响，包括波音军事部分，甚至不排除涉及稀土相关的零部件的供应与采购。

●乌克兰局势虽发生重大变化，但却没有发生本质变化

1、这或是俄罗斯早就计划好的一步，换言之，局面演化至今西方和俄罗斯都有预案。所以，目前局势虽然紧张，但仍未失控。局势仍在佩斯科夫所谓“一个火星或导致局势的彻底失控”状态中。所以，局势虽然有重大变化（乌克兰被正式肢解），但没有本质变化。

2、俄罗斯虽“出离愤怒”，但却没有“完全爆发”，而是将卢甘斯克、顿涅茨克作为“缓冲区”处理（进可攻退可守），而没有像克里米亚一样吞并。卢甘斯克、顿涅茨克两共和国被俄罗斯正式承认后，其与乌克兰的关系类似于朝鲜战争中南北朝鲜的关系。

3、再谈中国当年必须出兵朝鲜就在于，如果不出击，那么在美国全面占领全朝鲜后，美苏会将中国东北作为缓冲区。甚至在解放战争之中，美苏要求中国的内战双方“划江而治”。

4、乌克兰局势没有发生质变的核心意思就在于，俄罗斯虽然与西方死磕，但俄罗斯还给西方“留有面子”，也就是俄罗斯没有继续向中国方向继续靠拢。一旦俄罗斯继续向中国实质性靠拢，必然导致局势发生质变，也就是俄罗斯对外政策将实质性靠向中国。

●俄防长指出所谓“乌克兰或出现战术核武器”的真实含义

1、可以肯定，俄防长绍伊古所谓“乌克兰将出现战术和武器”一旦成为现实，必然导致局面进一步走向失控，这意味西方全球战略的关键节点、核心地区，比如中东、南美，甚至美国内部都将不再安全，换言之，同样都可能出现所谓“战术核武器”！

2、再谈当年美国是在台湾就玩过所谓“战术和武器”这一手。

●俄罗斯与西方均“骑虎难下”的“怪圈”

1、西方虽然拿“北约东扩”作为手段施压俄罗斯，但第一，俄罗斯在这个问题上退无可退，第二，鉴于中美阿拉斯加交锋的现实，俄罗斯不可能向后退让。这说明西方战略决策出现重大失误。

2、对俄罗斯而言，其帝国心态十分浓厚，其认为中国的强大会制约俄罗斯，所以俄罗斯阿富汗政策至今没有做出实质性调整，这恰恰是西方反手拿“北约东扩”继续作为手段施压俄罗斯的根本原因所在。

3、西方或将整个乌克兰彻底扔给俄罗斯，比如将目前亲西方的乌克兰泽连斯基政府彻底撤出乌克兰，乌克兰有可能成为“三不管”的地方，或成为恐怖分子滋生的温床，也就是将乌克兰“阿富汗化”。这或是俄罗斯防长就“乌克兰可能出现战术核武器”一事严厉警告西方的主要原因。

4、西方无法控制中国因素的影响，因为时间真的不在西方一方，中国因素必然会成为俄罗斯反制西方的最佳手段——俄罗斯虽然论单打独斗斗不过西方，但美国（西方）已经在中国的“菜单（时间）里”！

5、一个没有中国实质性加入的制裁还算制裁吗？俄罗斯手中“最大的牌”就在于“不要逼俄罗斯实质性靠向中国”，这就是当前局面中的最大变数。

●对于俄罗斯承认东乌两共和国事件的表态，中国可谓“四平八稳”

1、中国对俄罗斯的策应就是“即含糊，又清晰”，所谓“含糊”就是俄罗斯仍没有放弃“小心思”，所谓“清晰”则是在“瓮城效应”中继续有条件的策应俄罗斯。

2、俄罗斯对此应对的最佳手段就是扔掉阿富汗的“小九九”。

3、西方原本想要打造陷阱攻击国际社会，但国际社会却反手将其打造成一个更大的陷阱，将西方陷入其中，十分讽刺。西方最大问题仍在于与俄、中之间不存在任何战略互信。

4、中国在联合国的态度会相对“委婉”，可谓“四平八稳”，既强调中国的外交原则，更强调事态的“是非曲直”，等同于间接对俄罗斯表示“理解”。台湾问题不会成为中国讲“尊重地区人民选择”这句话的障碍。

【话题】面对复杂严峻的东欧局势，西方金融维稳恐难以长期维持

（1）应对东乌局势导致的金融市场骚动，美国的救市方案关键是资金，资金充足什么都好办，短时间救市还是有办法的，但无法长期维持（如果市场洞察到美联储“私放美元”，那美元就没用了），这就是西方“耗不起”的原因。

（2）美国国债居然起到了“避险”的作用，资金大量涌入抢购国债，导致10年期美债收益率下降，说明了市场的恐慌，与此同步增长的还有美元和黄金。

（3）一旦局面失控，市场将会掀起抛售一切美元资产的风暴，大家什么都不要了，除了物资之外。

（4）俄罗斯摆出实在不行关闭金融市场的姿态，一旦如此，中国将会与俄罗斯之间通过资源换生产生活物资，让俄罗斯能够活下来。

（5）西方与俄罗斯金融资金也是有千丝万缕的联系，一旦俄罗斯关闭交易，那么债务将会导致西方债权方的大规模资金链断裂。

（6）西方只能短期金融维稳，所以除了对俄罗斯让步之外别无选择。

（7）中国在此时恐怕已经在“准备石头了”，西方想要通过与中国示缓换取金融维稳，做梦！

（8）西方社会，金融市场维持基本稳定的物质都在中国手中。

（9）核心问题在于，中国的外汇储备虽然都在西方金融体系中，西方可以冻结，那么西方在中国的投资中国也将冻结，将其作为“人民的资产”没收，届时，中国得实物，西方得纸钞，所谓金融的实质是实体生产能力的强大与否，而非账面的钞票。

（10）中国自身供应链自成体系，虽然困难但可以基本维持稳定，而俄罗斯可以与中国挂靠，因为双方高度互补，所以双方可以互相扶持相互依存，中国有俄罗斯需要的政治，经济，军事，金融，俄罗斯也有中国需要的政治，军事，资源。

【话题】东方点评全面深化债券发行、注册制改革

（1）“人民币可能正在逐渐淡化新兴市场货币的特证”意味着中国或在外界看来，不再将其以新兴市场看待。

（2）欧美俄（大西洋两岸都危险）都在战争波及范围内，日本经济几十年不景气，只有中国、人民币（经济、金融、社会稳定、市场成熟、疫情控制、经济唯一正向增长、经济结构迅速升级等）是唯一的避险去处。

（3）全面深化债券发行，注册制改革，就是着眼服务实体生产，顺应世界潮流，准备吸收世界资金，用“行政+资本”的综合手段调动资源（首先要服务于国内）。尤其在“一带一路”走出去后，或更需要依靠资本的力量去推动（国外不属于中国行政力量作用范围），调配资源。看懂中国在做什么，当然国外的资金要投向有前途的地方。

【话题】10年期国债收益率不断下降的走向首先体现了市场对世界经济普遍悲观的情绪

（1）中国国债规模在不断扩大，目前中国的资金并不短缺。不能主要从外部资金流入大量抢购导致收益率不断下降来观察。当然，避险因素是有的，也就是市场觉得股市都不靠谱，只有去买债券。

（2）未来虽然很美好，但眼前中国要准备进入“最低经济内循环”，所以10年期国债收益率不断下降的走向首先体现了市场对世界经济普遍悲观的情绪（当前债券市场收益率的位置反映经济预期的悲观）。

（3）所谓“市场对世界经济普遍悲观”在于世界除了中国控制疫情外，正在倒向“彻底躺平”（比如英国），在短暂的“回光返照”之后，世界经济或将进入“满地鸡毛”。

（4）“最低经济内循环”恐怕没有大家想的那么浪漫，那是不得已而为之。首先在抗疫的问题上，无论国外，还是国内，恐怕都不那么浪漫。