7月12日，星期二，2022年第400期

【话题】如果俄罗斯在“其次两件事”之“对欧主要国家断气”的问题上执行的不彻底，那么东乌大概率将彻底成为“负资产”

●围绕俄乌战争，在与西方对耗的过程中，仅凭俄罗斯自己的力量，恐怕最终胜算渺茫

1、乌克兰国防部长列兹尼科夫在接受该媒体采访时表示，乌克兰正在集结一支装备有西方武器的百万人规模的作战部队，以反攻目前被俄罗斯控制的南部领土。

2、所谓“百万人规模的作战部队”，第一，乌克兰全民皆兵；第二，死磕到底，且随着战争的持续，两国之间的“国仇家恨”将愈发难以平复；第三，还有西方国家提供的类似海玛斯等战术武器，及系统性军事支持（比如，情报、信息战等）。

2、在东方时事解读看来，西方这一威胁首先建立在俄乌战争背景下，东乌对俄罗斯持续性消耗的基础上，尤其是俄罗斯强制卢布结算令在这种对峙状态中不可能持续很久。

3、俄罗斯与乌克兰有漫长的边境线，而且在俄罗斯占领东乌及黑海沿岸地区后，更是与乌克兰之间有着及其复杂、犬牙交错的接触区。4、面对以上局面，如果没有中国，没有国际社会的实质性配合，俄罗斯仅靠自己的能力，恐怕很难在短期内完成东乌地区的稳定和重建。

5、此外，长期处于战火之中的黑海地区也不可能恢复正常的生产、生活，比如，遍布黑海水面以及水下的水雷。而这也对俄罗斯补给叙利亚（有俄罗斯军事基地）造成巨大困难。

●惧怕出现欧美公开争吵局面的美国，被迫表态同意归还涡轮机

1、再谈，在俄乌战争长期化背景下，在俄罗斯终于就“其次两件事”中的“对欧盟主要国家（德国）断气”后，效果可谓立竿见影。

2、如果德国经济真的因为俄罗斯彻底切断天然气供应而停摆，势必牵连整个欧洲，甚至对美国金融稳定造成巨大冲击，这一局面是西方不能接受的。

3、美国为了顾全大局，防止出现欧美公开争吵的局面，被迫表态支持归还“北溪1”项目用关键部件——涡轮机。

4、对于泽连斯基政权来说，被欧、美反复出卖，但又不敢直接对欧美表达不满，只能瞄着美国“家奴”之一的加拿大（类似角色还有澳大利亚）出气，于是也就有了乌克兰就加拿大归还涡轮机事件召见加使馆临时代办、痛斥“不可接受的特例”这一幕闹剧的上演。

●始终作怪的俄罗斯阿富汗政策之“小九九”

1、至此，可以说，在俄罗斯就“其次两件事”中的“对欧盟主要国家（德国）断气”后，取得了阶段性战果。

2、但我们仍然敦促俄罗斯决策层反思，为何拖到今天？

3、所谓“拖到今天”不仅仅指已经进行了快5个月的俄乌战争，还指俄罗斯在这一问题上拖拖拉拉的做法，可谓“一步三回头”，说到底，恐怕仍然是俄罗斯阿富汗政策之“小九九”在不断作怪。

4、世界上能够生产大型输油管道涡轮机的国家恐怕只有中美两国，这或是“北溪1”管道用涡轮机必须要送到加拿大（美国公司）维修的原因。俄罗斯之所以不去寻求中国帮助，恐怕与器政治态度有关，而这背后当然有“大欧罗巴计划”的影子。

●俄罗斯阿富汗政策“小九九”始终是西方可以、敢于不断对俄罗斯施压；可以、敢于不断分化瓦解中俄战略互信的重要依据之一

1、俄罗斯阿富汗政策之“小九九”存在一天，中俄战略互信就只能维持在一个较低水平，中俄就无法形成实质性联手的局面，上合也就无法实质性“重启”。

2、西方就始终有“极力示缓中国、极力加压俄罗斯”的操作空间，而在西方“极力施压俄罗斯”的过程中，损失完全由俄方自己承担。可以说，从当年的叙利亚内战开始，到今天的俄乌战争，俄罗斯全球利益损失巨大，战略空间空前压缩，这些本质都是为其阿富汗政策之“小九九”在买单，可谓教训惨痛。

3、俄罗斯阿富汗政策之“小九九”在“中、吉、乌铁路项目”与俄罗斯力推的“南-北通道”上表现的淋漓尽致，前者俄罗斯硬是阻止了20年之久，若非形势所迫，恐怕“不再阻碍”几个字万难出口。

4、既然俄罗斯有这一战略弱点，那么西方就抓住俄罗斯这一弱点，一方面分化中俄战略互信，一方面从外对俄施压（百万军队大反攻），另一方面瞄着俄罗斯内部（抓获俄罗斯籍ISIS份子），瞄着制造生、化、核污染对其上下其手（使用无人机再度轰炸扎巴罗热核电站）。

5、此外，立陶宛也加强了对加里宁格勒的封锁，以此威胁俄罗斯尽快恢复“北溪1”管道以及粮食运输通道，并警告俄罗斯不要在“北溪2”项目，以及解除对其经济、尤其是金融制裁有非分之想。

●俄罗斯若继续推动“南-北通道”，则中亚地区或再生乱

1、俄罗斯联邦委员会第一副主席亚茨金7月11日表示，7月底前应商定“南北”线路走廊路线图。

2、可以看出俄罗斯有意拿“南-北通道”对冲西方对其施加的种种压力，警告西方，俄罗斯也有资本可以与西方对耗到底，但在东方时事解读看来，这份反制似乎显得十分“奇怪”。

3、“奇怪”之处就在于：第一、俄罗斯如此反击恐怕太过目中无人；第二、没有中国和国际社会的支持和帮助，在西方眼中这条“南-北通道”恐怕没什么分量可言；第三、俄罗斯明显借此向西方还传达了另外的一层含义，那就是，俄罗斯与西方之间有共同话题，可以谈；第四、在是否会继续靠向中国的问题上，俄罗斯明确表达了主观上的不愿意，但俄罗斯同时也通过伊朗、尤其是白俄罗斯加入上合的问题保留了“如果西方逼人太甚，俄罗斯迫不得已也可以实质性靠向上合、靠向中国”的战略选项，进而表现出一种明显的战略投机心态。

4、可以肯定的是，如果俄罗斯执意继续推动“南-北通道”，那么中亚或再次被西方“点燃”，进而迫使俄罗斯在究竟要不要阿富汗政策之“小九九”的问题上公开做选择。

●美国在东北亚方向，通过后安倍时代日本加速右转、以及美韩军事同盟威胁国际社会不要“多管闲事”的企图不会得逞

1、美国在东北亚方向，明显有通过后安倍时代日本加速右转、以及美韩军事同盟威胁国际社会不要“多管闲事”的意图。

2、这一行为的本质，看似用强，实则示缓。

3、朝鲜再度朝向西海岸发射火箭弹，结合解放军黄海实弹射击一起观察，显然这是国际社会对美国上述企图的严厉警告——延坪岛炮击事件不是不可能再度发生！

4、而对于日本修宪问题，还是那句话，一个完成修宪，甚至正常化的日本，第一个对此感到焦虑的还轮不到中国！美国首先要面对的恐怕就是如何妥善处理美日关系的问题。

5、从孟晚舟事件到今天的归还涡轮机事件，都标志着美国世界霸权、尤其是金融霸权进一步的衰落。

【话题】时过境迁，尽管美、欧元因俄乌战争提前拉平汇率，但此时的“西方超级央行”或早已沦为“虚架子”

（1）1美元等于1欧元，但目前这个拉平并不显得是很重大，某种意义上说，类似俄乌战争，能源危机这里事件都要比其重大的多。

（2）此时的欧、美元汇率拉平，更多是出于俄乌战争长期化的“被动影响”。欧洲之所以对欧元汇率大幅下跌不甚关心就在于欧洲经济总体与日本类似，也在不断脱实向虚。

（3）提醒投资者不要跟随目前看空欧元的炒作，小心重蹈此前原油期货暴跌的覆辙，更要小心美元指数的“突然”回调。

（4）俄乌战争和能源危机促使欧洲经济继续向虚拟化方向发展。德国虽然着急，但德国马克早已进入了博物馆。欧元救市的可能性较低，而美联储的盛宴又要开始。

（5）在欧、美元汇率拉平后，如果利率也进一步拉平，甚至日元最终也加入其中，那么“西方超级央行”的轮廓就会显得愈发清晰。东方时事解读有关“西方超级央行”概念的提出，伴随“水淹南方”而来。其中欧美为主，日本为辅。

（6）欧、美元汇率拉平是西方此前可以发动“水淹南方”的前提，不过今天似乎有些过时了，比如，当年西方在筹划“水淹南方”的时候就没有即便是美国的盟友们也争先恐后加入的RCEP。今天，西方主导的虚拟经济建立在以中国为首的亚洲实体经济基础上，如果中国进入“最低经济内循环”，西方“水淹南方”恐怕就成了“喝西北风”。

（7）市场已经普遍、公开对美联储的信用提出了质疑。今天的西方实力被削弱的太多，而中国的实力如此强劲，以至于经历了美国挑起的、持续至今的贸易战，中国的实力藏都藏不住了。即便现在“西方超级央行”正式开始运作，恐怕也只能去“打麻将”，勉强维持虚拟经济的基本稳定，尤其在俄乌战争爆发后，基本丧失了发动“水淹南方”的能力。

【话题】如何理解“债王”格罗斯口中的三个货币演变阶段以及全球货币体系如“超新星”般具有熵增效应？

（1）“债王”格罗斯有关“什么都不要买，建议不要逢低买入债券、股票和大宗商品，如果非得要选的话，一年期国债是最好的的选择”的说法是有一定道理的。

（2）当投机的人越聚越多后，金融市场就会逐渐变得无序化，进而让金融与经济生产逐渐脱钩，并对实体经济造成持续性损害。这就是格罗斯所说的明斯基框架将货币演变分为三个阶段——“对冲性融资”到“投机性融资”，最后到“庞氏金融”。每个阶段都需要越来越多的信贷增长，最终导致通货膨胀加剧，而脆弱的债务型经济可能“内爆”（如超新星爆发）的含义所在。

（3）所谓超新星爆发前，一般都处于恒星的末期，恒星体积空前增加，也就是“红巨星效应”。显然，格罗斯在暗示，如果美联储想要维持金融市场的基本稳定，维持金融游戏继续运营就需要越来越多的资金，而这种级别的资金（或以万亿美元计）除了印钞，别无它路可以获取。