9月28日，星期三，2022年第466期

【话题】为什么说，表面炸的是“北溪”天然气管道，实际上炸出的是一个俄罗斯与西方之间的“谈判桌”？

【消息】9月27日，据相关媒体报道，顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热、赫尔松四地区入俄公投正式结束。据当地选举委员会27日晚公布的投票结果，四地选民对于加入俄罗斯联邦的赞成率分别为：顿涅茨克99.23%，卢甘斯克98.42%，扎波罗热93.11%，赫尔松87.05%。

【消息】9月28日，据相关媒体报道，瑞典测量站表示，26日在“北溪1”和“北溪2”天然气管道发生泄漏的同一水域探测到两次强烈的水下爆炸。丹麦首相弗雷泽里克森27日晚说，“北溪”天然气管道泄漏并非“事故”而是“蓄意破坏”。

【录音讨论纪要】

●与爱泼斯坦案件极为类似的“北溪”天然气管道爆炸案

1、东乌四州公投结果出来了，结果是大比分同意加入俄罗斯。这验证了此前我们对这次公投结果的初步评估。既然如此，西方又为什么派遣观察员呢？俄罗斯又为什么接受呢？同时蹲在墙角互相死盯着对方的西方与俄罗斯之间，有什么“不明不白”？

2、“北溪”天然气管道爆炸案非常类似爱泼斯坦案件，似乎在故意引导人们向某个方向思考：凶手是谁！除此之外，与爱泼斯坦案件另外相似之处就在于，该起时间，牵扯范围极广，处理时间极长，给方方面面直接或间接利用提供无限可能。

3、冯德莱恩誓言追凶，似乎有些言之过早。难道有意替谁洗白？还是有意去向某个方面故意“带节奏”？

●无疑而问，至少在表面上，美国是“第一嫌疑人”，俄罗斯则是“第一苦主”

1、美国有太多理由成为至少表面上的“第一嫌疑人”，在高价倒卖天然气的问题上，在极力怂恿欧盟反俄的问题上，在割裂俄欧能源关系的问题上都是如此。不仅事发地点周边全是北约国家，而且此前对“北溪”天然气管道开通最为反对的就是美国。

2、欧洲这成为当前阶段的最大输家，“北溪”天然气管道被炸，彻底炸掉了西方国家利益对其仅存的（顺利过冬）期望，更不用提能源价格与通胀了。

3、俄罗斯至少在表面上看是“第一苦主”，“北溪”天然气管道是俄罗斯主要承建的，花费巨大，耗费心血，以至于在爆炸前，管道中充满了随时可用的天然气。且此前，在俄罗斯对西方解除制裁的诉求中，“北溪”天然气管道一直是代表性项目。

4、也许“北溪”天然气管道爆炸案的真相永远无法得知，但是其后续走向恐怕与谁有能力主导后续发展密切相关。

●“北溪”天然气管道爆炸案或就此“炸”出一张“谈判桌”

1、既然“北溪”天然气管道爆炸案涉及范围广，牵扯方面多，处理时间长，那么围绕“谁是凶手”，“谁是苦主”，“如何追凶”，“如何了解”有意参与的方方面面都可以以此事为契机坐下聊。所以表面看，炸的是“北溪”天然气管道，实际上这“炸”出一张“谈判桌”。

2、围绕上面的一系列问题，欧盟，美国，俄罗斯，欧洲国家利益，美国国家利益，欧洲资本利益，美国资本利益之间恐怕都会找到适合自己的切入点，去推动各自期待达成的目的。比如在“谁是凶手”的问题上，西方与俄罗斯之间恐怕就有“共同话题”可谈。

3、而在此前，西方对东乌四州“公投”的默认，棱镜门事件再炒“冷饭”早已为俄罗斯与西方之间可以谈的一些更为“生层次”、隐秘的话题打下契机，比如俄罗斯在西方推动“台湾公投”问题上，持何种态度？

●如果从当前所处战略局势，全球战略的角度综合评估，表面上是“最大苦主”的俄罗斯也有很大嫌疑

1、“最大苦主”的身份有利于俄罗斯封堵美国的嘴，且在必须说清楚，必须给说法的问题上，国际社会可以加以策应。

2、“最大嫌疑人”是美国这一点恐怕对很多欧洲国家而言，也都深以为然，在寒流开始南下，能源、通胀飙升的背景下，有利于俄罗斯从欧洲国家利益的角度争取到更多的支持，且进一步分化欧美。

3、既然有人开了“炸天然气管道”的先河，而且还是“水下爆破”，那么严格意义上说，向欧洲主要国家供气的其它天然气管道都不再安全，包括“挪威-波兰”管道，“亚马尔欧洲”管道，“兄弟”管道，“土耳其流”管道。

4、这些管道之中绝大部分处于俄罗斯的控制之下，无论俄罗斯以后如何打能源牌，有一点可以肯定，这些管道的重要性在“北溪”天然气管道被炸后，重要性显著提升，俄罗斯手中能源牌的分量大幅增加。借此机会，俄罗斯会将“停止制裁、停止核讹诈”与“能源牌”捆绑，甚至捆绑上“粮食牌”。

5、某种意义上说，虽然俄罗斯不能借此机会一跃跳出“墙角”，但在国际社会的策应下，俄罗斯为自己的“墙角”扩大一些腾挪空间还是可以做到的。

●即便俄罗斯在“台湾公投”问题上保持沉默，但只要俄罗斯不实质性损害中国核心利益，中国仍然可以将其扔入“瓮城效应”中处理

1、台湾问题属于中国内政问题，与乌克兰问题有本质区别。在这一问题上，原则上俄罗斯没有任何保持沉默的理由。换言之，沉默，不表态也是一种态度，这是西方可以拿来做文章的。

2、对西方来说，从换取俄罗斯的“默认”到最终俄罗斯实质性调整对华政策，这期间要付出多高的成本？且这份成本西方付得起吗？尤其在加上西方与俄罗斯之间毫无战略互信的“杠杆”之后。

3、西方在全球战略上，不能退，也不能停，中国是西方最终目标而非俄罗斯，在正式面对中国之前又必须实质性消化俄罗斯这一点没有任何改变。

4、本质上仍蹲在“墙角”的双方，在稍作缓和后，恐怕还会“涛声依旧”！尤其在俄罗斯仍然拒绝与中国实质性联手的情况下，西方无论是“以退为进”，还是其他手段，俄罗斯虽然能缓一缓，但恐怕永远无法实质性根除。

【话题】人民币汇率跌破7.2或与“北溪”天然气管道“事故”有关

【消息】9月28日，据相关媒体报道，人民币对美元汇率盘中跌破7.20关口。

【录音讨论纪要】

（1）人民币跌势与“北溪”天然气管道被炸有关，这会导致欧元进一步贬值与美元的进一步走强。

（2）央行提高远期售汇业务外汇风险准备金率的效应暂时被抵消。

（3）不过要再次提醒大家，中国央行或随时出手，再次警告市场，尤其是企业、机构，不要投机。

【话题】剧烈震荡的美元只会让世界上更多、尤其以实体经济生产为主的国家逐步放弃美元，转与人民币挂钩

【消息】9月28日，据相关媒体报道，美东时间周二芝加哥联邦储备银行行长埃文斯在一片“鹰”声中意外发出“鸽”声...

【录音讨论纪要】

（1）再谈美股是有可能突然回升的，因为目前美股（道琼斯）即将跌穿29000。而芝加哥联邦储备银行行长埃文斯的“鸽”声或许能给美股多头们一些希望。此外，如果“北溪”天然气管道被炸事件真的炸出一个西方与俄罗斯之间的谈判桌，绝对是重大利好，不仅欧元会回升，美元指数也可借机回调。

（2）美元实际上并没有回归美国，而是在蔓延向全世界，虽然西方总体上水淹南方的能力没有了，但在全世界低买高卖，保本、投机的事情还有很多人在做，他们都在等待美元下跌的时候到来，这也是美债利率普遍高涨的主要原因。

（3）美国走强有很多负面效应，比如让中国在客观上，提前感受了一把“汇率武器”和“调降经济增长率武器”的威力。此外，美国房贷破7（靠近8，且仅在一个多月内如此快速涨幅），围绕房贷的金融衍生品交易规模在萎缩，所以美元也有必要在此时下调喘口气。

（4）尽管人民币对美元有小幅下降，但中国至今尚未加息。中国金融政策在稳定性、独立性和开放性之间，选择了前两项，而第三项，如资本项开放，汇率管制等有所收敛。对此，我们对中国在金融战争上最终战胜西方充满信心。此外，行政手段中国还未使用，这可以说是金融战争层面的的“兜底方案”。

（5）如果最终美元开始贬值，世界上会有更多的国家，尤其是以实体经济生产为主的国家开始考虑选择放弃美元，而与人民币挂钩，区域货币，区域贸易将蓬勃发展，中心就是中国经济和人民币。可以说，美元强行加息把所有问题都催化了，总有一天是美国印钞不能解决的，是死路一条，这也是中国不急于对其出手攻击的主要原因。

【话题】东方点评个人养老金缴费每年12000元限额予以税前扣除

【消息】9月27日，据媒体报道，国常会指出，个人养老金缴费者按每年12000元限额予以税前扣除。

【录音讨论纪要】

（1）会议决定，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。会议同时决定对部分行政事业性收费和保证金实行缓缴，帮助市场主体减负纾困。

（2）此时国家落地恐怕不是主要着眼养老金不足，而在于这12000元要去投资（国家制定的投资项目）。

（3）这意味注册制或随时落地（随时准备进入“最低经济内循环”），也是“慢牛”启动的前兆。