《东方时代环球时事解读.经济视点》

美国（西方）金融霸权，继续摇摇欲坠

【第2021-096】

据相关媒体11月16日报道，德国最大的、同时也是欧洲最大金融集团——安联集团首席经济顾问称：“美联储正在失去其宝贵的可信度，因为该行一直宣称通胀是过渡性的”。

另据媒体报道，11月15日，美国债连续第三个交易日下挫，10年期美债收益率重返本月初议息会议前高位报1.619%。货币市场再度完全定价美联储将在22年7月加息，并开始向更多次数押注，预计美联储到22年底将有2.5次加息。

●男一号鲍威尔折戟沉沙，女一号耶伦尘沙落雁，西方金融当局已无信用可言

【经济视点】我们先来回顾一下此前的故事经过。为了压通胀特别是通胀预期，美联储在11月3日，不得不官宣将启动缩减购债，也就是缩减QE，同时，为了压利率看涨预期，鲍威尔当时再次重申，缩减购债不意味加息。此后，美国长债收益率持续下滑，美股继续创新高，美元通胀预期和利率预期似乎有所缓解。然而，半个月不到的时间，11月15日，10年期美债收益率则一举重返本月初议息会议前的高位水平，这还是在沙利文、布林肯、耶伦、戴琪等不断释放要与中国谈、甚至谈贸易减税问题的背景下发生的。

从德国安联集团首席经济学家的表述，到金融市场的表现，我们不难看到，美联储金融维稳的效力，已经越来越弱，这其实已经是其金融霸权衰落的表象之一了，可谓“男一号鲍威尔折戟沉沙，女一号耶伦尘沙落雁”！市场也开始公开直言：西方央行没信用而言了。

●这一现象，当然是西方金融霸权“正被根本性打倒”的“进行时态”

曾几何时，美联储的一举一动，甚至美联储主席的讲话声调与肢体语言，无不牵动全世界金融市场的每一根神经、并随之疯狂地起舞、且从不质疑。然而，今天美国央行这支金喇叭，即便是再加持美财政部这一金字招牌，也已难以号召市场了。这一现象，当然是西方金融霸权“正被根本性打倒”的“进行时态”。


●网友提问：为什么美债收益率再度大涨？

东方：如果我们把美国国债交易再当股票交易理解，也就是投资者投资美国国债已更多在关注其价格涨跌本身，而不是收益率本身，从而将国债当股票去炒，也许更容易理解这一现象。

美联储已经宣布，缩减购买由财政部背书信用的金边债券——美国国债，且市场已经用脚、也就是抛售美国债（股）的实际行为，对通胀预期投出了票，从而在预期、也是在要求美联储必将加快缩减购债（股）速度以遏制通胀预期。
可见，当市场预期美联储这个最大的美债市场的庄家都要溜了，从而不再托底美国国债价格的羊群效应下，将国债当股票炒的散户们、自然会争相高位抛售“无人托底、底已不保”的美国国债（股），债券价格下跌，对应的是其收益率上涨，所以我们看到，美长债收益率再度走高。

需要说明的是，即便不考虑对金融衍生品的致命冲击，如果10年期美债收益率进一步走高，超过标普500股息率，对股市也将是一大利空，这当然不行。而由于美国长短期利率之间的利差已经极小，如果10年期美债收益率下跌，则又可能导致长短期利率倒挂，这又将成为美国经济衰退的强大预期，这也不行。所以我们说，必须避免上面两种情况的利率维稳、是现阶段美国金融维稳当局的头等大事。


●网友提问：欧洲金融巨头唱衰美联储，华尔街看衰美国市场，看多欧洲市场，是否有资本复杂转进的意味？

东方：西方资本复杂转进，实际上是一个战略问题，它需要具体战术的配合。目前阶段，单纯就金融市场而言，不宜从资本复杂转进的层面看这一问题，因为目前，如果美国死了，欧洲也无法独活，西方资本就没有战略平台依托运行了。显然，它目前还没有做好这个准备。

所以，我们从“制造波动”的角度去观察这个问题，也许更为恰当。这些金融巨头释放出各种看多或看空的信号，实质上就是制造波动，赚更多的钱，这与马斯克对比特币、狗狗币的价格操纵，本质上如出一辙。

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