在即将进入“最低经济内循环”之际，我们的国家会做些什么？

【新闻报道】

8月21日，西藏自治区成立60周年庆祝大会在西藏自治区拉萨市隆重举行。

【讨论纪要】

受全世界经济大环境影响，我们国家经济仍在承受巨大下行压力。全球经济从“满地鸡毛”从“浅水区”滑向“深水区”，且这一进程不可避免。因应国际局势的具体变化，中国随时可能进入“最低经济内循环”。具体我们的国家可能会做什么，可能会有什么样的举动，我们或可从中国古代经济学家管仲所写的文章《管子·乘马数》中窥见一二。

值得注意的是，近日，国家最高领导前往西藏，参加西藏自治区成立60周年庆祝大会。与此同时，西藏自治区内有三个大项基础建设项目正在进行：雅下水电站、川藏铁路和新藏铁路。除此之外，还有大量AI、数据中心、光伏相关项目开工建设。当然，相关基建建设会因地制宜开展进行，针对西藏地区地广人稀、矿产资源、自然条件优越等优势条件，适当发展相关产业。比如，西藏地区海拔高、气温低，非常适合发展光伏产业。此外，西藏地区水利资源丰富，适合发展水电工程。

针对类似的问题，我们不妨看看管仲当年是怎么建议的。管仲说：“遇到这样的天灾，田地绝收，老百姓断了生活来源，如果这个时候国库拨款修葺宫室，并且雇佣受灾的百姓来做工，不仅能让百姓通过劳动获得收入，解决吃饭问题，还可以减少流民，缓解因为社会动荡产生的不满情绪，降低犯罪率，比单纯依靠政府拨付专款进行赈灾的效果要好。”

在我们看来，管仲提到“修葺宫室”，对应到今天，就是启动大型基础建设工程。管仲提到“让百姓通过劳动获得收入，解决吃饭问题”，放在今天就是以工代赈。值得一提的是，这些大型基建项目恰恰吸收了大量产业工人，这与管子的建议不谋而合。这还只是静态计算，如果算上由这些大型基建项目拉动的外围项目、产业和就业，其巨大的影响范围早已超出西藏地区。需要强调的是，我们今天说的基建不仅包括传统基建，也包括新基建，比如，数据中心、AI、5G、光伏发电、特高压输变电系统、低空经济等。

此外，就国家最高领导前往西藏，参加西藏自治区成立60周年庆祝大会一事做一些补充。

在东方时事解读的观察与评估中，国家最高领导人本次前往西藏，一方面是庆祝西藏自治区成立60周年。西藏历史上总体上看，中央王朝对他的影响相对有限，所以西藏地区发展较慢，这和西藏地区的自然地理条件密切相关，但60年的建设让当年运行在农奴制度下、极其落后的西藏社会发生了翻天覆地的变化；另一方面，也是中国庄严向全世界宣誓，原本如此落后的西藏地藏我们都有能力和决心建设好，还有其他什么我们没有能力和决心建设不好的事情吗？

尤其是未来“一带一路”倡议实铺过程中。在我们看来，当西藏地区的这些大型基础建设项目逐步完工后，西藏地区的经济将迎来空前繁荣时期，此时的西藏就可以瞄着南亚方向首先在经济方面进行“辐射”，效果上类似内地经济发展起来之后带动相对落后的西藏地区发展经济。值得一提的是，近段时间，印度政府因持续受到美国施压，开始向美国打“中国牌”。尽管“中国牌”很强大。但鉴于主政印度的莫迪小集团承压能力很弱，尽管当前阶段中印关系有所回暖，但随时可能急转直下。尽管如此，基于非传统安全层面，在建设新西藏，进而经济辐射南亚地区的问题上，第一，我们不用等；第二，我们也不能等。

值得一提的是，与西藏地区相连的新疆地区战略位置更为重要，其是古丝绸之路必经之地，也是今天打通新丝路的关键环节。所以，国家对新疆的投资也是不遗余力，包括：中吉、乌、铁路项目，高铁网络，高速公路网络，数据中心，光伏等等。需要指出的是，新疆地区的很多高速公路的修建等级是战备级别，在战争年月，这些高速公路可作为临时机场使用。

所以，从这一点来看，这次国家最高领导人前往西藏，也有“军事向前进，生产涨一寸”的意味在其中。当我们的综合实力足够强大了，才能更好、更高效地做到“以战止战”。这次举行“9·3阅兵”的一个主要目的就在于震慑敌人，迫使他们不敢动手，甚至迫使对方打消对我们进行核讹诈的念头。

尽管战争可以立威，但战争的代价毕竟太大了。如果我们能通过阅兵达到“以战止战”的目的，尽管阅兵的花销也不小（注，有一种网络观点认为举办“9·3阅兵”是劳民伤财），但这比通过赢得战争立威的方式付出的代价要小得多。

“9·3阅兵”普京访华的政治意义大小，取决于俄罗斯在这段时间承受压力的大小，也取决于时间对激烈内斗中特朗普之紧迫性

【新闻报道】

近日，有网络传闻称，俄罗斯放风准备让渡给中国600公里土地。

【讨论纪要】

欧盟希望在非传统安全层面，也就是关税问题上对美国让步让，换取美国在安全问题上的全力支持，比如，乌克兰问题。结果，特朗普政府仍然和俄罗斯围绕俄乌战争停火协议暗通款曲，且欧洲方面借特朗普之口向俄罗斯所提条件悉数被俄方拒绝。由于时间临近9月3日，俄罗斯手中的“中国牌”分量越来越重，再加上俄军在战场占据优势，所以俄罗斯围绕乌克兰问题的态度非常强硬。

在特朗普看来，失去美国在安全问题上的保障，欧盟在军事上就是侏儒，独自应对俄罗斯将非常吃力。这是美国一贯敲打欧盟的得力工具之一，以德国为例，每当美国敲打德国的时候，情况类似韩国，把“实在不行，美军就撤走”挂在嘴边，有趣的是，美国人的这套讹诈嘴脸每每总是生效。值得一提的是，尽管如此，由于到目前为止，欧盟通过特朗普向俄罗斯所提条件均被拒绝（注，主要是，所谓派遣“欧洲军队”维和，以及先停战再谈），实质上等同于欧盟还未能爬上瓜分乌克兰的“餐桌”，所以，不排除，欧洲方面收回此前在关税问题上对美国所做出的让步承诺的可能性。

值得一提的是，在我们建议俄罗斯或考虑将中国珲春到图们江入海口沿线俄控地区租借给中国99年之后，网络上出现有关“俄罗斯放风准备让渡给中国600公里土地”的传闻。尽管是网络传闻，但俄罗斯再次对美国大打、特打“中国牌”是可以肯定的。类似的消息还有，8月19日，俄罗斯发布解密文件揭示731部队人体实验罪行；8月19日，俄媒报道，苏联航空史学家、援华苏联志愿飞行队军事委员A·G·雷托夫上将在其著作《第五洋骑士》中回忆了1938年春武汉上空激烈的空战。

“双普会”至今差不多过去了10天，“盲盒”也好，“套娃”也罢，本质不过是欺骗，所以，没有任何实质性成果达成，特朗普仍未能如愿拿到俄乌战争停火协议。特朗普现在既骂欧洲，又骂俄罗斯。

俄罗斯如果想“中国牌”更有分量，就要将局面向中俄真的可能实质性联手的方向推动。此外，某种意义上说，“9·3阅兵”普京访华的政治意义的大小，取决于俄罗斯在这段时间承受压力的大小，也取决于时间对基于内斗的特朗普的紧迫程度。“基于内斗的特朗普的紧迫性”的意思在于，如果这种紧迫性非常急，那么特朗普和特朗普小集团可能选择孤注一掷、战略冒险，再次军事打击伊朗，包括伊朗的核设施，并刻意将局面或逼迫伊朗当局将局面向“波斯湾大乱”方向导引的动机就越强烈，这就是“双向讹诈，内外摊牌”。其中，以色列的内塔尼亚胡和内塔尼亚胡小集团是特朗普和特朗普小集团的“天然同盟军”。

如果局面真的走向“波斯湾真大乱”的地步，特朗普的安全都可能“出问题”。最新的动向是，特朗普考虑调用正规军、延长国家紧急状态。接下来不排除，在9月3日之前，出现俄罗斯和中国谈实质性内容，美国和以色列去谈实质性内容的可能性。

再次强调，就股市问题，目前我们仍不对既有观点做出调整

【新闻报道】

8月22日，沪指冲破3800点，创2015年8月以来新高，单日成交额飙至2.58万亿，打破连续8天破2万亿的纪录。 更震撼的是，半导体龙头寒武纪股价突破1240元，9天暴涨89%，市值超5200亿，直逼贵州茅台。

【讨论纪要】

在东方时事解读的观察与评估中，至少在9月3日之前，美国是可能爆发内乱的，特朗普和特朗普小集团可能选择孤注一掷、战略冒险，再次军事打击伊朗，包括伊朗的核设施，并刻意将局面或逼迫伊朗当局将局面向“波斯湾大乱”方向导引。所以，如果真的局面走到“波斯湾大乱”的程度，尽管我们强调，对以实体生产为主的中国经济会有一个“反射弧”，但对中国经济造成较为严重影响是大概率发生的事情。或者说，将对中国经济稳定运行构成较大冲击。

我们愿就东方时事解读或调整对股市看法的两个前提条件再次强调：第一，无论是争取到中国的默许，还是强行进行，美国正式启动史无前例的、空前正式“印钱”进程。比如，当这一进程启动后，如果“红巨星效应”出现，我们将视其规模大小、持续时间长短，对中国商品需求增加的幅度，或对股市看法做相关调整；第二，在传统安全层面，出现西方选择“摊牌、掀桌子”之类的重大国际事件。在此两个条件中的一个或全部出现之前，我们对股市的既定看法暂不做调整：

其一，以上证指数为例，以3000-3200点为“中轴”，以上下500点为“振幅”上下波动最为符合当前我国的战略需求；

其二，以上证指数为例，如果长期运行在3700点以上，比如，几个月后，很多资金、尤其是散户开始“跑步入市”现象出现后，会慢慢形成“股市泡沫”；

其三，我们非常担心出现，消费信心还没恢复、却导致大量资金，比如，银行资金非法大量涌入股市的情况出现。再加上“房地产泡沫”尚未处理干净，届时，某种意义上说，中国就和美国成了“连体婴儿”，中国只能眼看着美国正式开启史无前例的，大规模公开正式“印钱”而不敢采取任何反制行动。甚至，某种意义上说，由于中国政府非常重视民生问题，届时的战略处境比毫不关心民生问题的美国政府更加被动；

第四，再次提醒广大投资者，关注上证成交量，也就是关注“量价背离”问题。

需要补充一点的是，周五半导体股市疯涨和英伟达股市大跌密切相关。某种意义上说，英伟达遭到我们的“狙击”。典型代表事件是，中国政府公开大力支持以“华为+DeepSeek”为代表的中国国产AI软硬件。需要强调的是，以上证指数为例，如果长期运行在3700点以上，很容易引起各类资金涌入股市，比如，银行；比如本应该投入实体生产的资金，这就是“资源错配”，一旦形成规模，将会很大程度上破坏我们金融服务实体的国策。

此外，还有两个问题需要简单澄清一下。

第一，在我们看来，海南封关是一个重要时间点。除了税收之外，很多资金将可以在南海买中国股票。但现在时间没到，具体是否执行，也要视国际局势的具体演化灵活决定。

第二，人民币在没有走出去之前，目前的规模符合目前国家的现实需求，比如，房地产、高铁、新旧基建项目等等，都有大量人民币沉积下来。

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