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东方时事解读音频:犀利的中国金融反击手段

嘉宾:今天咱们还是继续上次华为CFO被加方非法扣留这个事情的后续发展,今天值班员也在群里对这个事情的一些后续发展做了一些点评。那么其中的一个是有关于高通起诉苹果胜诉,导致苹果一些主力机型在中国遭禁售,这是一个动态。还有一个就是今天有新闻报道,

中国的海军舰艇再次前出宫古海峡,这是另外一个动态。除此之外,在俄罗斯远东方向也有两条新闻,一个是俄东部军区在远东地区进行了S400的防空导弹的演练,并击退了假想之敌。

另外一个就是俄罗斯拉达级无声潜艇在勘察加附近进行巡查。我的问题就是,咱们先说上面的两条新闻,是不是可以看作中国方面对于加方和美方非法扣留华为CFO一事的回击的开始?

后面这两条新闻也是俄罗斯在看到了这个情况之后,又在之前和日本和谈这个问题上又有了一个新的变化。想请老师点评一下。

东方:

华为那个事件,因为加拿大方面它是以保释的 担保人资格问题要拖后一天,他想拖这是肯定的,因为它现在受到了双方的压力。可以说它受到美国压力更大一点   。而中国在解决这个问题上,肯定你首先要瞄准美国,瞄准背后的黑手。所以说,昨天(10号)福州法院宣判一桩旧案,早就有这么个案件,

但是中国福州法院他一直没有宣判,他就这个时候就把它裁决了。裁决了,按法律程序上说这是最后的结果,他没有什么上诉的可能。

这个旧案为什么这时候裁决?就像你说的,他肯定是一种反击的手段。有意思是高通和苹果这桩旧案,是之前就有的,甚至是在贸易摩擦之前就有这么一回事,这是高通和苹果之间的事情。

其实我们知道围绕这个手机,包括一些通讯技术专利,不管是高通和别人,还是苹果与三星,甚至华为与三星,还有其他这些比较著名厂商,都有这样那样的冲突,比如说华为也是在国内去控诉三星侵权,好像最后也是判的是华为胜诉,中国法院判的。类似的事情不奇怪,但是这个事情放在今天就很引人注意,人们很容易把它就作为中国的一个反击手段去看。

当然可以这么去看,为什么对这个事情大家都这么去看的,因为第一苹果是华为的本身在手机行业,苹果是和华为是竞争对手。

但是另外一条,大家也许比较忽略了,作为当事人的利益方,高通与华为也是竞争对手,它们不仅是手机技术专利上的竞争对手,更是5G方面的的竞争对手。

所以说这个案件就引起人注意,我们现在撇开这个案件本身不去说,因为这个案件在现在为止它的实质性的影响未必如人们想象的那么大,因为这有个时间的过程,但是他的心理预期影响是比较大的。比如说禁令万一随着时间的推移,随着各种解释出来,就有会各种澄清出来。比如说,苹果说“虽有禁令,但是我的很多手机都在正常销售”,目前,他这样说有道理,但高通说“有这个禁令以后苹果的很多手机都不能销售”,他说的话也的道理。

因为这还有一个操作过程,有一种说法,苹果手机有的是装了OS11的软件,他就不能卖了,苹果后来改的程序,它避开了这个高通专利,他装OS12的软件就没问题,可以卖的。 你要是 认真起来,它就要需要鉴定。这个鉴定根据形势的需要,快一点也可以,慢一点也可以。所以说它现实的影响也许不是那么大,但是它对市场心理预期的影响是比较大的。

所以说有禁令之后,我们就知道,要注意观察美国道指,因为苹果公司在美国道指里面权重是非常大的,它的市值非常大,一度是1万亿美元,现在经过这一段时间的回跌,没有那么多了,差不多9000亿美元,也很庞大。所以说从昨天晚上禁令出现开始,美国的股市就出现了非常有意思的一幕,一开始开盘就往下急跌,跌得最低是跌破了24000点,24000点是个什么概念呢?

是可以说它是2018年5月以来,也就是中国与美国在“贸易战”刚刚起冲突的时候的点位,昨天他曾经到了那时候的一个低点。 如果还要往前排的话,可以说这个点位基本上靠近了2017年11月份以来的一个相对低点。如果不那么严格去讲的话,它跌破了24000点的话,基本上就回到了2017年11月份大盘的一个重心,或者说就是回到这一块来了。

那时候大盘的重心就运行在23900点一线,它跌到这个地方,就是差不多它的重心已经回调到了一年以前。这对市场的心理作用比较大,所以说在昨天跌到了23900点一线的时候,突然慢慢的开始往上拉。虽然尾盘他也收红了。但是在图形上它显得非常难看,它有一个非常长的下影线,别人就有理由认为你这是在刻意护盘。而美国金融当局它要刻意护盘的话,它是有资本的,因为现在还是美元当道

美元对美联储(美国金融当局)而言,他就是一个电子符号,它随时可以拿出来,你就是要他拿出1万亿美元,他都可以拿出来。所以说对他而言,护盘不是个问题,问题在于护盘的时间要拖多长?因为时间太长了的话,当市场确认一种趋势以后,之前所有的护盘就变成一个巨大的负担。所以说我们从今天晚上开始观察美国道指,因为苹果这个事情被牵扯进来是从今晚开始,大家就注意观察美国股市运营情况,它不是一天两天 还起码要好多天去观察。

今天开盘不知道大家关注没有,它是高开,一开盘第一分钟一根大阳线拉起来就拉到了24791点,这是最高点。 从我们的角度来看,现在这个世界上没有任何利好能够让它涨的这么凶,那么唯一的可能就是大的资金护盘,它就是要 好像是赌一把气把它拉上来,他现在有资本。 你现在就是需要2万亿他都拿得出来。

问题是时间,他是不是能够和时间去对抗?因为你拿出2万亿后,就意味着你要吸纳那么多筹码,也消耗了2万亿那么多的筹码。所以说他的资金 他也并不是说想搞2万亿就搞2万亿,所以说这个护盘的任务对他也非常重。 这是一点。 所以说我们谈到这一点,就是说苹果这个案件出现以后,对美国的道指是产生一个很大的压力的。这一点从今天晚上10点半美股开盘第一分钟道指就上涨几百点,就可以看得出来。

从我们观察角度来看的话,美国也非常紧张股指或者苹果股价受到禁令的冲击效应。尽管这是昨天出现的的裁定,但是人们对这个东西的想象空间,它需要一定的时间去发酵,。特别是在今天,由于中国外交部部长亲自出面,发出非常强硬的声音,说“中国一定要还世界一个公道”。这就符合我们之前的判断,这个事情绝对不会是简单的了结。 所以说美国金融当局如果想去护盘的话,那就去护好了。

这本身就是像与一个风车作战,是与整个市场在做博弈,他对抗的是的市场的信心,是市场的预期,是市场的智慧。在今天这个时候,美国经济已经开始往下行了,这一点甚至已经为他美联储亲自证实。美联储现在已经放软加息的论调,为什么?根据就是我们上次也谈到过,他说的“现在利率贴近于中性利率”,这是什么意思呢?就是再继续加息就没必要,因为经济开始往下走,市场都看出来了。再说谎话的话,代价也许更大。

所以说在这个情况下,美国金融当局他如果逆市场的预期去拉抬美国道指的话,那无所谓。说老实话,中国也还没开始动作。 今天值得注意的是什么?中国在黄金方面有一个动态, 中国黄金国际交易可以用债券担保的一个新闻,大体是上海黄金交易所和中央国债登记结算公司的一个关于保证金的业务。

嘉宾:

新闻是这样的,就是“上海黄金交易所与中国国债登记结算有限责任公司合作优化债券充抵保证金业务”,这是标题。

内容是这样的,2018年12月11日,上海黄金交易所和中央国债登记结算有限责任公司联合发布了一个关于调整上海国际黄金交易中心可冲抵债券种类及债券充抵折扣率的公告,合作优化债券充抵保证金业务。国际中心的会员可利用其托管在中央结算公司的叫做政策性金融债,作为信用担保,用于开展上海黄金交易所延期内保证金品种的交易,就是将政策性金融债纳入业务可冲抵债券范围,是国际中心进一步降低国际会员资金成本的重要举措,同时也是中央结算公司不断推进人民币债券担保品在贵金属市场应用的又一成果,标志着我国债券市场和黄金市场互联互通的进一步深化。

第二段也比较重要,我也读一下。

就此次业务优化,一方面可以提高国际会员的资产使用效率,优化资产配置,进一步降低在黄金市场交易成本。另一方面,有利于扩大业务发展规模,从而提升境外机构投资于中国黄金市场和债券市场的积极性与活跃度。此外业务的优化还将进一步加强债券市场和黄金市场的互联互通,产生联动效应,促进两个市场的深化改革与创新发展。后面的内容就是说交通股份银行做的第一笔交易,成为首家国际会员。

东方:

我跟大家提这个新闻并强调两个点,第一,这个事,可以说是打通中国债券市场和黄金市场的重要的一步,可以说它是进一步的深化。这是它的一个意义。而中国的债券和中国的黄金市场,我们很容易把它去对应思考美国的债券和美国的黄金市场,这么一对比,大家就明白了,这个动态它说明了我要打通我的债券和黄金市场,让他们互通,意味着我要活跃中国的债券市场和黄金市场。由于中国市场庞大,因此,中国的市场活跃以后,就意味着其它主要市场、比如美国的相应市场活跃度会相对下降,这是必然的。这是它发出的一个信号。

另外还有说弄这一块、这个业务的意图在于什么?它首先在于降低中国黄金市场的交易成本,扩大我国黄金期货市场规模,吸引境外的投资者参与中国的黄金市场和债券市场,这两者缺一不可。由于中国在人民币原油期货的问题上,现在已经开始大量吸引了国外投资者,特别是现在包括纽约的,包括外国的一些原油的方面的期货投资者,他现在都不得不看看夜盘(对美国投资者来说,上海油是他们的夜盘),他必须晚上也盯着 上海原油期货的行情,这就是一个变化,现在上海黄金交易所,中国的黄金交易和中国的债券交易,他也要往这方面努力,所以说到现在为止,中国还在慢慢准备黄金和债券,要慢慢的发力,可想而知,这才是中国真正的反击动作,至于那个烂苹果,只是顺手执行。

而且我们说了,那个案子是陈年旧案,中国是抓住这个机会把他该裁定的裁定了,裁定之后不管高通他现在是怎么想的,他想撤诉都已经不可能,反正裁定了就这么回事。至于他是OS11能卖还是OS12还能卖,那是中国后面再鉴定的问题。这个东西操作手法就很多。关键是这已经向市场发出信息,就是说苹果它摊上事了。为什么?因为中国是世界上最大的手机单一市场,谁失去了中国市场,基本上就失去了未来,这是肯定的。

所以说这么一个消息在这里有这么巨大的操作空间。苹果他当然摊上事了,至于最后市场怎么去猜测苹果未来的股价走势,建议美联储多多研究一下,多做一下分析,这跟我们没关系。

嘉宾:

苹果市值问题,或者权重问题,我上次看到有一条新闻里面谈到,在美股当中不光是苹果的权重,还有苹果的下游的一些企业的权重也在里面。也就是说,如果说考虑到对苹果的打击,实际上应该是对整个产业链的打击。

也包括高通,虽然昨天高通比如说有利好,昨天苹果跌了2%多,高通涨了3%多,因为高通有一定的利好。但是从整个市场的损失来看,从长远的损失来看,以及从苹果以及产业相关产业链的角度来看,那么这个打击效应的话应该会比较明显,并且随着时间的流失会日益明显出来。这个是我的一个感觉。

东方:

苹果的产业链很长,因为苹果它跟华为不太一样,它跟高通也不太一样。

苹果它从根本上讲,它是一个只做计算机或者手机的一个公司,他跟华为不太一样。华为它的通信业务的生产非常多,他扩展到现在,甚至笔记本电脑他都开始在开发。华为他的最终目标,从我们观察上他在把物联网这块做起来。而高通它是一个通讯公司,主要是靠卖专利。你看苹果的营收,华为的营收和高通的营收,它不在一个层级上。高通大家都知道,高通好像很了不得,但是他全年的营收就200多亿。

它就是卖专利,所以说他和苹果,都跟华为不太一样。如果华为跟苹果去比的话,那么我们可以打个比方,如果只有这两家公司,就是华为和苹果的话,那么没有华为,苹果会死掉;没有苹果,华为会活得更好。这怎么说?因为苹果即便做手机,他自己的技术门类也是不齐全的。比如说我们经常听到,有个说法叫做基带,手机基带他没有。而华为的手机基带和芯片,全部是自己研发的。

但苹果不一样,苹果今天用高通的,明天用英特尔的。他现在主要用英特尔,因为他跟高通闹翻了。英特尔的基带有个毛病,他信号能力好像有点欠缺,所以说最新的苹果手机,它的信号跟以前相比,信号的强弱经常出问题,经常丢信号。这是一个技术问题,什么叫基带?大家可以大致从这么角度去理解它。基带就是对电信号的一种调节,原来电脑拨号上网时,我们都知道有个调制解调器,现在手机联网则没有这个说法了,基带就是类似把手机信号进行调节、解扰!

反正就是完成这个工作程序的这么一个芯片,或者一个芯片组。别看这么一小块东西,它研发起来也非常麻烦。 第一它涉及到专利壁垒的问题。第二,它涉及到开发成本的问题。所以说苹果到现在为止,他没有自己的基带,他直接用别人的基带。但是华为是用自己开发的基带,华为的基带非常好。所以说这是苹果和华为的区别,从这个角度上我们可以去理解所谓的产业链,如果那么说苹果产业链的话,它也包括了英特尔。

所以说如果仅就这个事情的话,要是从产业链的角度去看它,那就稍微放大了一点。毕竟这个东西对英特尔的影响还是比较小, 有没有影响?肯定有影响,但是我们不要去过多去侧重于产业链。当然我们可以这么去思考它,但是它对产业链的影响相对比较小一点,你要说产业链的话,中国的富士康,那是他的核心产业链,它很多手机都是富士康生产的,这就把它扩大了,我们现在是专门局限在苹果身上比较好一点。

这是给大家稍微介绍一下。中国主要的反击在黄金层面,这和我们预期是符合的,因为我们前两天在群里好像也提示大家注意黄金方面的动态,这个动态就出来了。所以说,这几天中美之间围绕华为事件,大家角力得非常激烈,市场也看到了,所以说市场的一些避险资金现在已经开始往黄金方面涌入。最新的行情是什么?美国黄金的行情,纽约黄金的话,现在是1250一线。中国上海的黄金期货主力合约指数,现在大体上也保持着跟国际黄金走势相对一致,没有走出自己的独立行情。这样的话就是说明了中国现在在黄金方面,虽然说在打通关节,但是还没有实际性的动手,只是在发出这样的信号。

这是大家要注意的,哪天中国的上海黄金期货,它走出非常明显的独立的行情来了, 意味着中国真正在黄金层面开始发力了。这是一条,这是从行情角度去看。另外一个指标,就是说中国在黄金储备的问题上,拿出了一个让人感觉有点震撼的黄金储备值的时候,这也是实质性动手。但是这两点我们都没看到,所以说今天这个动态只是在这方面继续准备。我们相信国际金融市场也会注意到动态。

 

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