注:下面文字内容，根据录音整理，或有遗漏与错误。仅供参考!阅读中如有疑问，请以相关音频内容为准。

【闭门提问】敬然：如果高市连任没有下台，应该更加强化了特朗普对第二条线没有必胜的把握，那就我死了还要美国干嘛的情况下立马启动第三条线！也是对东方说的前一秒后一秒的印证！现在无论美帝内斗双方还是日本军国主义政治和经济脑袋四方都没有赢的把握，所以不管什么烂牌都想抓手里充数量，都在妄想给自己创造更多筹码！感觉越是慌乱的局面越容易造成局势彻底失控！

●对伊朗而言，最大危险并非特朗普，而是拜登们

在我们看来，这位网友的判断十分有道理，这一混乱态势不仅加剧了国际局势的不确定性，更决定了我们的股市必须坚守安全底线，绝不能置身险地。

首先，美国内斗的不可预测性，是当前最大的风险变量，尤其对伊朗而言，最大危险并非特朗普，而是拜登们。我们认为，即便伊朗与特朗普政府私下谈判、眉来眼去，也很难保障协议顺利执行——拜登们为了赢得内部斗争，绝不会让特朗普的计划平稳落地，反而可能故意使坏。比如往伊朗境内制造事端，或是在波斯湾炸掉美军军舰后嫁祸伊朗，直接打破双方达成的共识。伊朗若仅从美国国家利益或资本整体利益层面处理问题，而忽视美国内斗的破坏性，必然会吃大亏。这种内斗引发的不可控风险，正在让整个国际局势朝着更混乱的方向发展，任何看似稳定的博弈平衡，都可能被突如其来的变数打破。

其次，局势越混乱，越需要让股市远离风险，而非将其置于不安全的境地。在我们看来，当前国际局势的危险程度，决定了我们完全没有必要、也绝不能赌股市的非理性上涨。美国内斗让一切都充满未知，各种极端情况都有可能发生，此时若放任股市脱离安全区间，无疑是将金融安全置于巨大风险之中。更何况，股市并非只有上涨才能满足融资需求——我们始终认为，在2500点到3700点之间的宽幅波动，完全能够支撑企业的融资需求，既不会影响实体经济的资金供给，又能最大程度规避系统性风险。

另外，各方“抓烂牌冲数量”的心态，进一步放大了局势失控的概率，这更要求我们的股市保持稳健。当前美国内斗双方、日本军国主义都没有必胜把握，却都想通过囤积筹码、制造事端来为自己争取主动，这种慌不择路的操作，只会让原本复杂的局势更加不可收拾。在这样的大背景下，金融市场的稳定性尤为重要，股市作为核心金融领域，必须坚守安全底线，避免成为局势波动的“牺牲品”。若此时让股市盲目冲高，一旦国际局势发生剧烈变动，必然会引发股市大幅回调，进而传导至整个金融体系，造成难以挽回的损失。

综上，国际局势的混乱与不可预测，决定了股市必须以“安全”为第一要义。我们认为，美国内斗带来的风险、各方博弈的无序性，都不允许我们将股市置于不安全的区间；而2500点到3700点的宽幅波动，既能满足企业融资需求，又能有效抵御外部风险冲击，是当前最合理的选择。在局势彻底明朗、风险得到有效管控之前，坚守这一安全区间，才是保障金融稳定、服务实体经济的关键所在。

【闭门提问】火炎鳥：某国外媒体28日报道称，字xxx、阿xxx和腾x三家企业合计获准采购逾40万颗H200芯片，但批复附带一定条件，相关具体要求仍在制定中。东方是否可以点评一下这个新闻？

●中国的软硬件生态已经自成一派

在我们看来，这一消息尚未得到确认，黄仁勋近期已明确表态“还没有收到任何中国客户H200芯片的订单”，而这背后，是中美AI发展路径的根本分野——中国早已在AI之争中胜出，西方资本正为求生急于挤进中国市场。

首先，中国采购H200芯片必然附带条件，且主动权完全在我们手中。中国从未说过不买西方芯片，只是明确要求英伟达等企业说清“芯片里有没有后门”。所谓的采购批复，核心前提是西方满足我们的条件：小到放开华为相关限制，大到退出西太，这些都可能成为谈判的筹码。毕竟现在是西方更急——英伟达的H200芯片依赖AI生态存活，而中国的软硬件生态早已崛起，我们完全有底气提条件，甚至可以选择不买，因为“我们已经自成一派了”。

其次，中美AI的核心差距在于发展路径：中国服务实体、能落地，美国沉迷虚拟、难变现。我们早在ChatGPT刚出来时就判断，美国的AI“科技树点错了”，它玩的都是虚拟玩意，只能服务于写诗作画、打官司、炒股票、算账这类无法产生实质价值的场景；而中国走的是“服务于实体”的路线，能真正接地。这几年的事实完全印证了我们的判断：中国的AI已大规模落地到黑灯工厂、自动化码头、人工智能军事化等领域——无人机的领先离不开AI支撑，汽车厂24小时无人工厂大幅降低成本，这些AI应用能直接产生战斗力和生产力，形成“投资-变现-再投资”的良性闭环。反观美国，OpenAI等企业只能靠烧钱融资存活，亚马逊投资500亿、英特尔与英伟达相互输血，却始终无法产生稳定现金流，普通用户每月200-300美元的付费根本支撑不起庞大的研发投入，这条路本质上是死路。

另外，中国已构建起自主可控的AI生态，这是我们胜出的关键底气。我们认为，华为的鸿蒙系统、昇腾芯片，以及Deepseek等大模型，已形成完整的软硬件生态，再加上14亿人口的庞大市场和丰富的电能资源，中国AI的发展根基无比稳固。很多生产新能源车的企业大量使用华为AI技术，既让华为获得稳定现金流用于技术深化，也让车企降低成本、提升质量，这种良性互动是西方无法复制的。而西方的AI生态早已陷入“烧钱无回报”的困境，黄仁勋投资英特尔1000亿美元的时候，他早就看清了西方AI的死局，知道“最终的出路就在中国”。

最后，我们必须明确结论：中美AI之争已经胜负已定，中国已经赢了。即便有部分所谓的“顶流专家”（AGI-Next圆桌对话）声称“中国赢得美国AI的几率不超过20%”，但我们从不迷信权威，因为逻辑和事实不会说谎。西方AI落不了地、赚不到钱，而中国AI能产生实实在在的价值；西方资本拼命想挤进中国市场求生，而我们手握主动权。未来的世界AI生态，必然是中国主导的生态，美国的生态迟早会完蛋，这也是黄仁勋“爬也要爬到中国来”的根本原因——他清楚地知道，只有绑定中国，才能保住自己的生路。

综上，H200芯片采购的传闻，本质上是西方资本急于依附中国AI生态的缩影。中国AI的胜利，源于我们选对了服务实体的发展路径，构建了自主生态，掌握了绝对主动权。西方若想继续参与AI领域的竞争，唯有放下姿态满足中国的条件；而对中国而言，无论是否采购西方芯片，我们的AI发展都已不可阻挡。

【闭门提问】东风有力百花馋：请东方谈谈前天的印度高超音速导弹和昨天的俄罗斯用美国星链打击乌克兰。

●而印度的高超音速导弹，更像是“听听就好”的宣传

在我们看来，高超音速武器的研发绝非空谈，风洞技术是关键支撑，而中国能在这一领域游刃有余，离不开前辈科学家的前瞻布局，各国的实际实力也需客观看待。

首先，风洞是高超音速武器研发的核心前提，没有先进风洞，所谓的高超音速导弹要么不靠谱，要么只能停留在“瞬时速度”层面。我们认为，高超音速武器对气体在高速状态下的特性研究要求极高，而这必须通过风洞实验获取真实数据，绝非模拟计算就能实现。日本虽自称拥有实验速度达7马赫（实际约6马赫）的风洞，但其高超音速导弹也仅能瞬时达到5马赫，全程性能堪忧；而中国早已具备30多马赫级别的风洞实验能力，这与其他国家完全不在一个量级，也为我们的武器研发奠定了坚实基础。

其次，中国风洞事业的成功，离不开钱学森、郭永怀等科学大家的远见卓识与无私奉献。新中国成立初期工业基础薄弱，钱学森先生基于现实提出“先发展导弹、再紧盯航空飞行器”的战略——导弹对材料要求相对较低，适合当时的国情，而飞机研发所需的材料与投入，是那时的中国难以承担的。但他深知航空领域的重要性，因此前瞻性地提出发展风洞，因为“气体在高速状态下的特性，必须通过实验才能掌握”。与他并肩推动这一事业的郭永怀先生，更是被钱学森评价为“比我牛多了，我值5个师，他能值10个师”。两位科学家不仅派出得力人才攻关，还允许科研人员失败、甚至爆炸，正是这种坚持与包容，让中国在连歼7都尚未搞定的年代，就为高超音速领域埋下了成功的种子。

另外，对比各国高超音速武器实力，中国的优势极为明显，而印度、俄罗斯、美国的实际情况与宣传存在差距。美国至今没有一款真正的高超音速武器；俄罗斯的所谓高超音速武器，并非全程保持高超音速，仅能在某个时刻达到10马赫左右；而印度的高超音速导弹，更像是“听听就好”的宣传——其连第三代战机都尚未完全搞明白，却宣称要研制第六代战机，所谓的高超音速导弹，缺乏先进风洞支撑，实际性能堪忧。反观中国，鹰击19、鹰击20、鹰击21，以及东风21、东风26、东风27等一系列“大杀器”相继问世，尤其是东风27，射程被美国评估为8000公里（达到洲际导弹门槛），直接将威慑范围覆盖整个太平洋，让美国航母“连出港都面临危险”，所谓的第一岛链、第二岛链早已名存实亡。

最后，我们对印度的军事发展也需客观看待：既不能完全低看它——毕竟其是大国，有一定的发展潜力；但更不能高看它——脱离核心技术支撑的军事宣传，往往难以转化为实际战力，高看它反而可能犯下战略误判。而中国在高超音速领域的优势，本质上是前辈科学家洞穿历史与未来的战略布局，加上长期坚持科研攻关的结果。

综上，高超音速武器的博弈，核心是技术积淀的较量。中国凭借领先的风洞技术、前辈奠定的坚实基础，在这一领域占据绝对主动；而其他国家或因技术短板，或因宣传大于实际，难以形成真正的威慑。我们始终坚信，这种优势不是偶然，而是一代代科研工作者坚守与奉献的必然，也让中国在国际军事博弈中，拥有了不可撼动的底气。

关于俄罗斯利用美国星链打击乌克兰的说法，首先，一种可能性是马斯克叛变，但在我们看来，这种可能性基本上没有。其次，更具说服力的可能性是星链被破解。这一猜测有实际线索支撑：前段时间有传说美国的星链在伊朗被屏蔽，而这种屏蔽星链的技术，在我们看来“恐怕只有中国有”，俄罗斯和伊朗原本都不具备。但大家别忘了，俄罗斯曾向伊朗运送过武器（比如几架伊尔76运输机），这就留下了技术传递的想象空间——如果俄罗斯能向伊朗提供屏蔽星链的系统，那他自己自然也有机会用上。更重要的是，从实战表现来看，俄罗斯前三年打乌克兰时并未展现出相关能力，否则也不会陷入此前的局面，这说明他的相关技术大概率是后来才获得的，进一步印证了“星链被破解”的可能性。

另外，一旦星链真的被破解，俄罗斯的操作空间就会大幅扩大。我们认为，破解星链后绝非只能被动屏蔽，更可以“将计就计”：一方面能直接屏蔽乌克兰方面的星链信号，切断其相关通信与支持；另一方面，就像“千里杀将”一样，主动利用星链相关技术反向打击乌克兰，让原本服务于乌克兰的技术反过来成为制约它的力量。综上，俄罗斯利用美国星链打击乌克兰的说法，星链被破解的逻辑更连贯、线索更充分。

【闭门提问】对华舆论战，日本和湾湾分别是两个堡垒，那这次对日经济制裁能不能把日本这个舆论堡垒敲掉？

●对华舆论战的破局之道，在于“内外兼修”

在我们看来，敲掉这两个外部舆论堡垒是完全可以实现的，但核心前提是先解决内部问题——外在堡垒只是表象，真正的关键在于做好我们自己，金融FF、文化FF要实现突破，再辅以对外部势力的精准打击。

首先，日本和台湾算不上对华舆论战的核心堡垒，顶多是外因，真正的问题出在内部。我们认为，所谓“堡垒”的形成，绝非外部单方面作用的结果，更多是内部长期积累的问题：被对方文化渗透，“冰冻三日非一日之寒”，这和解放军报提到的军中“大老虎”问题类似，都是长期累积的结果。因此，不能把舆论战的困境完全归咎于外部，必须重视内部的文化与金融领域的FF工作——这些领域与舆论战紧密绑定，只有在这两方面实现突破，才能从根本上瓦解对方的舆论渗透基础，外部堡垒自然不攻自破。

其次，敲掉日本这个外部舆论堡垒，要“两手都要硬”，政治与经济清算双管齐下。我们认为，日本的舆论挑衅背后，是其军国主义势力的支撑，而应对这种势力，要么彻底清算，要么逼其认怂。一方面，要打掉日本军国主义的“经济脑袋”，通过持续的经济凌迟削弱其支撑舆论战的物质基础；另一方面，要打掉其“政治脑袋”，对其军国主义行径进行彻底清算，必要时可动用武力。如今日本军国主义主动跳出来，我们正好抓住机会不放手，这正是解决问题的绝佳时机——只要持续施压，日本的舆论堡垒必然会随着其政治、经济实力的衰落而崩塌。

另外，解决台湾的舆论问题，核心是实现统一，方式可灵活选择。我们认为，台湾的舆论堡垒本质上依附于外部势力（尤其是日本军国主义），一旦统一，所有舆论问题都会迎刃而解。统一的方式可以是直接武力收复，也可以是清算日本军国主义后和平收复，还可以通过打倒美帝之后顺手收复。无论哪种方式，核心都是打破外部势力对台湾舆论的操控。更重要的是，清算日本军国主义本身就是解决台湾问题的重要路径——日本是美国在亚洲离岸制衡的关键支点，打掉这个支点，西太格局就会颠覆，美帝的影响力随之瓦解，台湾问题、南海问题、甚至印度问题、俄罗斯问题都会解决一大半，韩国问题更不成问题。

再者，当前形势对我们非常有利，我们有能力也有机会彻底解决这些问题。我们认为，日本军国主义主动挑衅，反而让我们获得了名正言顺的打击契机；而我们在经济、军事上的实力，足以支撑我们对日本进行政治和经济双清算，也足以保障统一大业的推进。但即便如此，我们仍要坚持“河渡人”的选择，因为关键的关键还是要做好自己——内部的金融FF、文化FF需要时间推进，不能急于求成，只要我们筑牢内部根基，外部的舆论堡垒再坚固，也终将被突破。

综上，对华舆论战的破局之道，在于“内外兼修”：对外，通过政治与经济双清算敲掉日本的舆论堡垒，通过统一解决台湾的舆论问题；对内，以金融FF、文化FF破解长期累积的渗透问题。我们有信心、有能力实现这一目标，当前的有利形势也在助力我们推进相关工作，只要稳步做好自己的事，对华舆论战的胜利就指日可待。

【闭门提问】人间：特朗普对我们滑跪的可能性还存在吗？

●特朗普访华的可能性始终存在，核心目的是赢得内斗

在我们看来，存在这种可能性，但这一可能性背后，是越来越高的代价与愈发复杂的多方博弈，特朗普的核心诉求从未改变，而局势的演化已超出单一事件本身。

首先，特朗普访华的可能性始终存在，核心目的是赢得内部斗争。加拿大总理、英国首相相继访华（可以理解成是拜登们的行动），拜登阵营的行动必然对特朗普形成压力，让他不得不将访华作为一个重要选项。毕竟，他的首要目的是讹诈中国配合其“相对安全地、史无前例的、公开的、大规模印钱”，只要能拿到这个结果，他就能取悦华尔街，进而在内部斗争中占据优势。但这一选项对特朗普而言，冲击极大——他必须彻底、不可逆地放弃原有挑衅，而我们绝不会仅凭一句“发誓放弃”就轻信，需要他拿出一系列实际行动，这对习惯讹诈的特朗普来说，难度可想而知。

其次，特朗普访华的代价正持续飙升，已从“让步”升级为“变相投降”。在我们看来，最初特朗普只需交出菲律宾，就有访华的讨论空间；但如今，他放出了日本军国主义这“条狗”，我们的谈判焦点也随之改变，现在必须聊日本军国主义的彻底清算问题——这不仅是捍卫国际秩序的必然要求，更需要一次性方案、一次性执行，完全不可逆。这对特朗普而言，与投降无异。就像日本军国主义想认怂的代价越来越大，从撤兵、道歉到归还文物，特朗普的处境也是如此，时间越往后，他需要付出的妥协就越多，访华的可行性也在被不断稀释。

另外，特朗普在国内的困境让他“敢想不敢做”，只能通过多线操作转嫁压力。特朗普想内部摊牌，但他根本承受不起摊牌的后果：明尼苏达州已出现国民警卫队（民主党控制）与ICE（特朗普控制）两股武装力量对峙的局面，克林顿、奥巴马等前总统公开呼吁民众对抗他的“暴性”，一旦局势失控，作为总统的他根本无法收拾。加之华尔街对他的支持率已跌破50%，他只能通过对委内瑞拉搞动作、拉拢能源商，准备在中东打伊朗、推动第三条线摊牌（如台海、菲律宾军事演习）等方式拉回支持率，这些操作看似强势，实则暴露了他的被动。

再者，日本军国主义成为关键变量，特朗普与日本的互相利用可能引发极端风险。在我们看来，日本女首相解散议会搞大选，高市早苗仍有上台可能，而这背后离不开特朗普的推动——他想把日本军国主义推出去当炮灰，讹诈中国让步；日本军国主义则想借特朗普的动作，找机会把中美拖下水。但特朗普也怕被拖入泥潭，比如日本想冲击钓鱼岛时，他会立刻撇清关系，说明他深知中国不会让步，一旦冲突爆发，美国将陷入两难。我们必须做好准备，春节前后若日本军国主义持续挑衅，中国可能面临武力解决的考验，日本甚至有亡国灭种的风险。

最后，伊朗成为多方博弈的焦点，欧盟的推波助澜让局势更显复杂。我们认为，特朗普准备打伊朗，本质上仍是讹诈层面，若能讹诈华尔街成功，他可能会放弃推动日本军国主义上台；而欧盟则在配合美国制裁伊朗，一方面想把美国的注意力从自身引向中东，另一方面也想借此向中国施压，暗示“中东乱局下你更需要我”。但我们早已明确立场：欧盟是主动来找我们，而非我们求着合作，无论其软硬套路，我们都不会让步，有自己的战略定位和应对办法。

综上，特朗普访华的可能性并未消失，但已被高昂的代价、国内的困境和复杂的国际博弈层层包裹。他的核心诉求仍是讹诈，而中国的立场始终坚定——不吃讹诈那一套，只看实际行动。未来局势的演化，既取决于特朗普能否下定决心付出代价，也取决于日本、伊朗等热点地区的动态，我们必须做好万全准备，应对任何极端情况的发生。

【闭门提问】光明：中国优秀的传统文化能不能以一种普通人更喜闻乐见的方式（各种媒体包括电影，短剧）来弘扬？通过优秀文化增加凝聚力。当然，这么做的同时，需要防止西方邪恶势力向其中注水，因为西方邪恶势力一直在利用这种方式向全世界渗透输出垃圾、甚至邪恶的文化。

小河淌水：广艺要反应普通人的喜怒哀乐爱恨情仇，但也要引领潮流，来源于生活又高于生活，又破又立。

●传统文化以大众喜闻乐见的方式弘扬，核心不是“能不能”，而是“做不做”

在我们看来，这不仅完全可行，历史上早已有着丰富的成功实践，核心关键在于坚守“文艺服务工农大众”的初心，而非“能不能”的能力问题。

首先，传统文化的传播本身就蕴含“与时俱进、贴近大众”的基因。被誉为国粹的京剧，本身就是“大众喜闻乐见”传播方式的典范。几百年前本无京剧，它正是吸收了昆曲、汉剧等众多地方剧种的优秀元素，以当时普通老百姓能接受、喜欢的形式逐渐形成，最终超越了原有剧种，成为影响深远的文化符号。后来发展出的现代京剧更是如此，它保留京剧的经典唱腔，却转而反映当代社会生活面貌，这种创新让传统文化始终贴近大众，至今仍能被广泛听到看到，这正是传统文化通过创新形式弘扬的鲜活例证。

其次，新中国成立后，在延安文艺工作讲话的指引下，我们曾创造过传统文化与大众传播结合的辉煌成果。伟人提出的“文艺要服务于工农大众”的思想，为传统文化传播指明了方向。就像相声，在旧社会是“下九流”的行当，充斥着黄色小段，甚至从业者都担心会像八大胡同一样被取缔；而新中国成立后，相声演员们达成共识——不改造自己就会被淘汰，于是创作了大量贴近工农大众的段子，从“登不了大雅之堂”的街头技艺，变成了受全民喜爱的文艺形式，这正是“让旧社会的下九流成为文艺工作者”的生动实践。还有歌剧《白毛女》，跳出了传统才子佳人、帝王将相的题材局限，聚焦最贫困、最底层的受苦群众，用大众熟悉的舞台剧形式传递情感，取得了震撼人心的文化效果，成为几代人记忆中的经典。

另外，文艺传播必须遵循“源于生活、高于生活”的本质，这是让大众真正接受传统文化的关键。在我们看来，延安时期的文艺实践早已证明了这一点：当时不少文艺工作者带着西方歌剧、复杂和声等“高雅”作品来到延安，却发现老百姓听不懂、不喜欢；而当他们转向描写生产一线、战斗一线的普通人，比如版画里的喂猪、赶羊场景，老百姓既能一眼看懂，又能从这些作品中感受到自身的价值——“原来我们放羊、种小米，能让子弟兵有饭吃、能打鬼子”，这种源于生活的共鸣，让文艺作品有了强大的感染力，也让文化凝聚力自然形成。反之，现在有些文艺作品热衷于宣传资本家、豪门大院、老爷少爷，与普通老百姓的生活毫无关联，甚至引发厌恶和鄙视，这正是偏离了“服务大众”初心的结果。

再者，新时代也涌现出了大众自发创造的文化传播新方式，既能弘扬优秀文化，又能抵御西方渗透。我们认为，文化的本质是“特定群体的特定生活方式”，现在网友们自发开展的“中美对账”类内容分享，就是一种鲜活的文化传播形式——把中国的生活方式、价值理念与西方对照呈现，既向世界输出了我们的优秀文化，又在潜移默化中抵御了西方垃圾文化、邪恶文化的渗透，这种来自群众的创造力，正是传统文化传播最宝贵的力量。

最后，我们必须明确：传统文化以大众喜闻乐见的方式弘扬，核心不是“能不能”，而是“做不做”。西方邪恶势力确实一直在利用文化传播渗透垃圾、邪恶文化，但这不能成为我们放弃的理由。历史已经证明，只要我们坚守“文艺服务工农大众”的初心，让作品源于生活、高于生活，既保留传统文化的精髓，又创新传播形式，就能让优秀传统文化深入人心、增强凝聚力。现在的问题，是我们淡化了曾经那些行之有效的理念和实践，而非没有能力做到。只要我们重新拾起这份初心，传统文化的弘扬就一定能再焕生机。

【闭门连线】九紫离火：从资本市场“易中天”现象说起。AI应用落地商业化首先表现在媒体，新型媒体基于新的AI应用GEO（生成式引擎优化）抢占舆论热点的事件。东方平台不追求流量网红模式，该如何更好发挥作用？

●AI与搜索引擎必然带有立场和阶级性，“宣传阵地你不占领，敌人就会占领”

在我们看来，这一问题直指AI时代的核心传播矛盾——信息的立场与控制权，既要警惕风险，也要筑牢自主生态，更要以开放姿态破局。

首先，当前所谓的AI大模型，本质是“超级搜索模型”，搜索引擎是其运作的基石。我们认为，无论是传统的SEO（搜索引擎优化）还是网友提到的GEO（深层次引擎优化），核心都是通过影响信息获取与筛选来作用于受众。传统SEO基于关键词排序，存在“付费就能排前”的弊端；而GEO通过高质量训练语料库塑造模型的知识构成与观点倾向，再优化模型的阅读偏好，直接影响实时搜索结果的采纳，其影响力更隐蔽也更深远。这也解释了为何三农专家走遍数百县的调研文章仅获200流量，而明星绯闻却能轻松突破10万流量——信息的传播权重已被模型的偏好与优化逻辑左右，这正是AI传播时代的核心特征。

其次，AI与搜索引擎必然带有立场和阶级性，“宣传阵地你不占领，敌人就会占领”。在我们看来，大模型的立场源于两个层面：一是训练语料库的价值导向，二是背后资本或国家的规则约束。任何在某国运行的大模型，都必须符合该国法律与基本立场，这是底线——美国的暴力机器本质与其他国家一致，其大模型同样会服务于自身利益，比如Google会优先推送对中国不利的信息。若我们的大模型不坚守自身立场，放任资本或外部势力控制，辛辛苦苦发展的AI技术可能沦为敌人进行和平演变的工具，优质信息被拦截、错误观点被放大，最终影响的是公众的认知与国家的舆论安全。更重要的是，GEO的核心不仅在于信息被发现的几率，更在于被理解与采纳的权重，一旦这一权重被恶意操控，就等于剥夺了部分群体的传播权与受教育权，这是必须警惕的风险。

另外，国家应对这一问题的核心，是构建自主可控的AI生态，而非执着于企业所有制形式。我们认为，搞自己的大模型不能依赖西方的GPU或操作系统，否则终将受制于人。值得庆幸的是，我们有华为、中兴这样的企业——在我们看来，华为并非单纯的民营企业，更像是经典的集体所有制企业，是社会主义企业的重要组成部分。它从来不是一个人在战斗，背后有国家支持与人民意志，与央企发挥着同样的作用。这种“不拘泥于所有制，只看核心贡献”的视角，让我们的自主生态建设更具韧性，也能凝聚更多力量抵御外部风险，避免AI发展陷入“技术领先却被敌人控制”的困境。

再者，东方平台自身的发展，既要坚守专业定位，也要以开放姿态弥补推广短板。我们承认，平台的内容获得了网友认可，不少网友关注我们十多年，认为我们能让人看清世界运行的规律，但我们确实在推广上存在短板。在AI主导搜索结果的当下，若不符合模型的阅读偏好，优质内容可能被直接卡掉，难以触达更多受众。对此，我们欢迎所有网友建言献策，无论是合作推广还是创意建议，都可以与我们交流。更重要的是，我们计划推出“未来世界”专题专栏，围绕人工智能、未来社会方向展开开放式讨论——既可以由我们分享观点，也欢迎网友主动参与，甚至可以与其他平台合作落地，让专业、有价值的内容找到更多传播通道，打破AI偏好带来的传播壁垒。

说到底，AI时代的信息传播博弈，本质是立场与生态的博弈。我们认为，国家层面要牢牢把控自主生态建设，守住舆论阵地；企业与平台层面，要坚守自身定位，以开放姿态破解传播难题；而每个受众也应意识到AI的立场属性，理性看待信息。唯有如此，才能让AI真正服务于优质信息的传播，让有价值的内容不被流量淹没，让技术发展不偏离国家与人民的根本利益。这一问题任重道远，需要国家、企业、平台与公众共同发力，而我们也会在其中坚守初心，持续探索破局之路。

【闭门提问】梦幻行云流水：问个敏感的话题，我赞同东方老师关于资本市场风险管控的观点，就是最好让大盘指数在2500-3700之间波动运行。但眼下市场已突破上限运行了一段时间，单从技术图形上看已进入了上升趋势，如果后续仍无突发情况发生，很有可能维持继续震荡上行。我的意思是近几年几乎没有出现齐涨齐跌行情，就是因为随着股票大幅扩容使大盘指数失真了，虽指数上涨但总有很多个股却是一路下跌，同样指数下跌却又有很多个股创了历史新高。也就是说资本市场是结构性个股行情，交易资金在不同题材个股之间频繁腾挪，股民赚钱效应并不强。从这个角度看，是不是可以理解资本市场这种上涨带来的系统性风险相对降低了？请问东方老师怎么看？

●指数“失真”是相对概念，不能作为判断风险高低的依据

在我们看来，答案恰恰相反——当前资本市场的系统性风险不仅没有降低，反而大幅增大，这需要从多个维度全面看待。

首先，指数“失真”是相对概念，不能作为判断风险高低的依据。网友认为指数上涨但不少个股下跌，就是指数失真，这其实忽略了指数的编制逻辑。沪深300、中证500等指数都有明确的选股标准和计算方法，即便大量新股上市，多数新股并未纳入核心指数，仅会影响中证2000等细分指数，从核心指数的编制规则来看，并未真正“失真”。我们不能仅凭个股与指数的背离，就简单判定市场风险下降，这是对指数功能和市场本质的片面理解。

其次，市场资金容量扩大，但炒作模式仍显原始，融资杠杆暗藏巨大风险。如今市场动不动就有几万亿的交易量，这背后都是真金白银，但资金的运作逻辑并未根本改变。不少资金仍热衷于操纵“妖股”，通过几十个账户炒作获利，而这些资金大多是融来的、借来的。赚钱时风平浪静，一旦行情反转或出现突发事件，这些私募、集资资金就可能出现跑路潮——此前就有黄金市场相关机构卷走100多亿的案例，证监会也查处过操纵账户几年赚5亿的陈年旧案。以前风险规模多是几亿、几十亿，现在动辄几百亿，这种杠杆叠加下的风险爆发，远比过去更危险。

另外，实体经济困难与股市高位运行形成反差，进一步放大了风险敞口。当前实体经济压力仍存，传统产业转型艰难，但不少人却寄望于股市“翻本”，各种借钱炒股、集资入市的行为屡见不鲜。如果股市持续高位运行，吸引更多资金脱离实体经济涌入，一旦外部风险爆发——比如波斯湾局势失控，股市必然大幅回调，届时大量融资资金面临亏损，不仅会导致私募跑路、银行坏账增加，还会让不少高净值人群和普通投资者损失惨重。更关键的是，15年救市的教训历历在目，股市泡沫破裂后，国家并非想救就能救，逆势而为往往会付出更大代价。

再者，系统性风险的核心是“外溢效应”，股市风险绝非孤立存在。我们认为，金融风险从来不是资本市场独有的问题，它会蔓延到房地产、民生、外贸、国防等各个领域。如果股市风险爆发，房地产市场尚未根本解决的泡沫可能会同步破裂；国外投资者会因中国市场不稳定而减少订单，影响外贸；人民币汇率、国家发债的融资成本也会受到冲击，最终形成全方位的风险共振。这种跨领域的风险传导，远比单一市场的波动更具破坏性，这也是我们强调“外部风险未解除前，股市应低位运行”的核心原因。

综上，结构性行情绝不等于风险降低，反而因资金规模扩大、杠杆率上升、风险外溢性增强，让系统性风险变得更加隐蔽和致命。我们始终主张，在外部风险可能失控的前提下，上证指数应维持在2500点到3700点之间宽幅波动——这样既不耽误优质个股融资，也能最大程度防范风险集中爆发。看待资本市场风险，不能局限于股市本身，必须放到全局层面考量，否则即便从专业角度看似有道理，也可能忽视全局的系统性隐患。

【闭门提问】北斗星：请问，某国有大行，个人贷款89%为按揭贷款，这基本代表了银行系统的大体状况。按揭贷款都是抵押的房子，房子首付20—30%，房子价格下跌超过30%以后，两个严重后果：一是银行风险集聚，二是个人负债率提高造成消费能力降低。防控金融风险和提升消费能力是十五五国家重点任务，这是不是倒逼国家不得不在稳房价是有所作为？国家还有没有其他办法？

●国家不会在股市问题上犯下大错，会通过精准调控让市场回归理性

在我们看来，这个问题直击当前经济核心矛盾：国家一直在稳房价，但效果有限，且无更优替代方案；而当前股市调控，正是为了避免重蹈房地产的覆辙。

首先，国家从未停止稳房价的努力，相关举措早有布局且持续推进。我们认为，最明显的发力节点始于2024年3月底4月初——乌克兰战争爆发一个月后，国家判断战事将长期化，便及时放松房地产调控，核心目标是“稳住房地产基本稳定运行，在此基础上推进结构调整”。此后，一系列政策陆续出台：房贷利率下降、首付比例降低、取消限购，部分地方甚至推出购房补贴，想尽办法刺激市场。但现实是，房价至今仍有下坠趋势，即便国家持续发力，也未能改变这一态势。这并非政策无效，而是房地产泡沫破裂后的调整本就艰难，即便我们能将其控制为“茶杯里的风暴”，但风暴本身依然存在，清理起来需要时间和耐心。

其次，国家稳房价的核心底线是“杜绝新泡沫”，这决定了维稳无法等同于“推高房价”。在我们看来，国家的所有举措都是为了避免房地产市场硬着陆，而非让房价再次一飞冲天。经历过此前的市场波动，国家深知重新吹大房地产泡沫的风险，因此始终坚守底线：绝不允许房地产回到过去的非理性上涨轨道。也正因为如此，即便出台诸多刺激政策，也只能起到“托底”作用，无法让房价反弹回升，这就是当前稳房价的现实——努力维稳但不制造新风险，效果虽不显著，却守住了不发生系统性金融风险的关键防线。

另外，当前股市调控与当年房地产维稳有相似逻辑，核心都是防范泡沫扩大。在我们看来，股市突破3700点后，部分股票已出现明显泡沫：不少企业的市盈率高达几百倍，甚至成了“梦盈率”，题材炒作盛行（比如“20万个卫星”的概念就让商业航天板块被疯狂炒作，最终被调控打压）。国家此时出手调控股市，其思路与稳房地产如出一辙——都是在泡沫累积初期及时干预，避免局部泡沫演变为全局风险。我们之所以重视股市调控，正是因为担心股市重蹈房地产的覆辙：一旦股市泡沫破裂，大量老百姓和企业的资金被套，不仅会导致消费疲软、企业流动资金紧张，还可能引发类似房地产市场的长期调整，届时即便想救市，也可能陷入“越救越被动”的困境。

再者，历史教训时刻警示我们，不能再犯类似错误。其实国家并非没在资本市场上栽过跟头：15年的股灾、2016年被迫调整的房地产市场，以及如今房地产市场的惴惴不安，都是惨痛的教训。好在当前国家处理房地产问题的思路清晰，守住了“未发生系统性金融风险”的底线，但这并不意味着可以掉以轻心。也正因为有这些教训，国家在股市突破关键点位后及时出手调控，就是为了避免重蹈覆辙，不让股市成为下一个“难治理的房地产市场”。

综上，国家在稳房价上早已有所作为，且没有更优的替代方案——房地产泡沫破裂后的调整本就艰难，维稳的核心是“控风险”而非“拉房价”，这是现实所限。而当前股市调控，正是国家吸取房地产市场教训后的主动作为，目的是防范泡沫扩大。当然，泡沫的消化过程必然痛苦，但国家已守住了系统性风险的底线；我们也始终相信，国家不会在股市问题上犯下大错，会通过精准调控让市场回归理性，避免重蹈过去的覆辙。这既是对历史教训的敬畏，也是对经济稳定的坚守。

【闭门连线】九紫离火：美元指数、美债、美股这三个东方老师当年说的不可能三角现在是否有效，后续会如何发展？

●印钱的效果取决于是否获得中国配合

在我们看来：当前美国已仅剩“印钱”这一个“锅盖”来应对三大金融核心议题，而这一单一手段的背后，是中美博弈主导的有限平衡与潜在风险。

首先，美国的“单盖”逻辑已十分清晰，印钱成为唯一且贯穿始终的应对手段。我们认为，美国如今所谓的“锅盖”并非明确的政策工具，而是通过各种隐蔽方式持续印钱：去年年底计划的10万亿资金已通过稳定币操作、偷偷增发国债等方式落地，如今美国国债规模已逼近39万亿，较此前的36、37万亿持续攀升；同时，拉拢欧洲、日本、韩国及中国台湾地区投资，本质上也是变相“敛钱”，与印钱逻辑一脉相承。这种“水多了加面、面多了加水”的模式，让印钱成为解决一切问题的核心——它能直接缓解美债压力，刺激美股短期冲高，却必然伤害美元汇率，这也造就了当前的市场格局：美元指数长期徘徊在100点以下，美债收益率上行、价格走低，美股虽偶创高点却陷入“高空停滞”，动弹不得。

其次，印钱的效果取决于是否获得中国配合，这也划分出主动与被动两种河渡人场景。在我们看来，美国若想让“印钱”这一锅盖真正覆盖三大“锅”，关键在于中国的态度。第一种是主动选择河渡人：若中美经贸关系恢复正常，中国专注自身经济结构调整，美国大规模公开印钱，其虚拟经济上涨、消费力提升会带来更多中国订单，我们也能借此推进经济结构优化，实现互利共赢，这也是特朗普访华的核心目标。第二种是被动接受河渡人：若中美谈不拢，美国强行进行史无前例的大规模印钱，只要不触发摊牌，我们也可接受，但这种模式下，印钱的时间、空间及影响规模均不确定，风险远高于前者。而特朗普之所以急于收缩战略、试图回归西半球，本质上就是想满足我们提出的条件，换取中国配合其印钱操作。

另外，“单盖护三锅”的平衡极其脆弱，短期假象难掩长期风险。我们认为，美国当前偷偷摸摸的印钱模式效果有限，唯有大规模、公开的印钱才能形成实质性影响，但即便如此，平衡也仅能维持短期。一旦金融市场意识到“上涨不可持续”，或是认清美国的长期衰落趋势，资金便会加速出逃，原本暂时失效的“不可能三角”会再度凸显：美元汇率进一步承压，美债抛售潮可能爆发，美股的“高空泡沫”也会破裂。更关键的是，美国若想让印钱模式持续，必须解决日本军国主义这一关键变量——此前为讹诈中国而放出日本军国主义，如今若不将其“交出来”，所谓的战略收缩、合作承诺便都是口说无凭，中国自然不会轻易配合。

综上，美国当前的“单盖护三锅”困局，本质上是其经济结构失衡后的无奈之举。印钱虽能短期掩盖美债、美股、美元指数的矛盾，但长期来看，唯有获得中国配合、解决核心分歧，才能实现有限平衡；若执意强行印钱、回避关键问题，只会加速三大金融领域的矛盾爆发。我们始终认为，这种依赖单一手段的博弈难以持久，国际金融格局的重塑，终究要回归到互利共赢的合作逻辑上来，而美国能否放下执念、满足合作条件，正是破局的关键。

【闭门连线】九紫离火：在全球满地鸡毛时中国如何进行内循环？①促销费（存量消费人口与增量消费人口）②政府出力（除了投资金还要投什么）。

●内循环的持续时间不会太长，半年到一年即可破局

在我们看来，内循环绝非封闭自守、苦熬日子，而是与西方摊牌后的动态破局——它会同步启动循环升级，以军工为核心拉动经济，借助人民币出海破解货币难题，且持续时间短、敌人比我们更难承受，最终会整合周边形成更广阔的发展格局。

首先，内循环的核心启动点是军工，这是兼顾安全与经济的关键选择。我们认为，一旦启动内循环，必然伴随全球局势动荡（比如波斯湾战火），此时国家会首先大规模投入军工产业。军工看似是“造枪造炮”，不能直接满足民生，但它产业链极长——造飞机需要钢铁、铝、镁、铜等各类原材料，还能带动相关服务产业，汽车厂可直接改装生产线生产坦克、装甲车，大量劳动力能被吸纳。更重要的是，军工有双重价值：对内能拉动全产业链运转，保障就业和经济基本盘；对外既是保家卫国的威慑力量，又能通过外销换石油、矿产等战略资源，打通“生产-交换-补给”的闭环。这种投入不是单纯的消耗，而是能快速见效的经济拉动手段。

其次，内循环需要“印钱”，但绝非无节制滥发，而是有广阔市场承接的合理投放。我们认为，启动军工必然需要国家财政牵头投入，货币政策同步配合，本质上就是通过“印钱”激活经济，但这与美国的印钱有本质区别：一是我们印钱有实物支撑，军工及相关产业的产出是硬通货；二是人民币能借内循环契机全面出海——全球动荡时，周边20多亿人口的市场（中亚、东南亚、俄罗斯等）只能依赖中国的物资和保障，他们的资源只能卖给中国，自然会接受人民币结算。如此一来，人民币的需求覆盖全球近一半人口，根本不用担心印多了导致通胀，反而能借机挤出美元，形成“人民币所到之处皆为中国市场”的格局。

另外，内循环的持续时间不会太长，半年到一年即可破局，敌人的处境会比我们更艰难。我们认为，内循环的启动就意味着摊牌，而摊牌后美帝的生存时间会大幅缩短——原本合作状态下最多能活6年，摊牌后可能一年就解体。因为当中国启动军工、保障基本运转时，美国、欧洲、日本会因航线中断、资源匮乏而难以生存：日本粮食和工业原料无法自给，南海被我们控制后经济必然崩盘；欧美工业依赖日本的关键环节，日本经济垮台后，他们的工业能力也会完蛋。所以我们的内循环不是“苦熬”，而是“时间换空间”，最多撑一年，对手就会先倒下，我们则能顺势进入循环升级阶段。

再者，内循环的最终方向是整合周边，实现从“内部运转”到“区域协同”的升级。我们认为，内循环不是孤立于世界，而是以自身实力为核心，吸引周边国家主动靠拢：韩国总理顶着美国压力访华，就是因为离不开中国经济；中亚国家的资源只能卖给我们，自然会加入我们的循环体系；甚至日本如果认怂，也能纳入其中。而城市更新、特色消费等，只是循环中的补充手段，核心还是通过军工拉动和人民币出海，整合东北亚、东南亚、中亚等区域，形成更具韧性的大循环格局。

最后，当前局面对我们极为有利，内循环是“备而不用”的选项，但若被迫启动，我们有十足把握破局。我们认为，现在美国内斗成一锅粥，日本内部分裂、撑不了太久，欧美也矛盾重重，五眼联盟已被我们“戳瞎两只眼”，能合作就尽量享受发展红利；但若对方执意掀桌子，我们也毫不畏惧。对日本的步步紧逼（如要求半年内归还文物）就是“诛心”，高市早苗连耗到春节都难，更别说长期对抗。一旦启动内循环，我们能快速整合力量，而对手只能在动荡中走向衰落。

综上，中国的内循环是有底气、有策略、有出路的破局之举，绝非被动苦熬。以军工为核心拉动经济，以人民币出海破解货币难题，以半年到一年的时间耗垮对手，最终整合周边实现循环升级——这就是我们对内循环的核心判断。我们不希望走到这一步，但如果被迫摊牌，必然能在动荡中杀出一条更广阔的发展道路。

【闭门提问】人间：黄金上涨对人民币有什么样的影响？

●目前黄金上涨对人民币没有什么影响

在我们看来，目前黄金上涨对人民币没有什么影响，这一结论的核心逻辑的是中国尚未在黄金市场正式出手，相关调整仅为警告性质。

首先，黄金上涨至今，中国在黄金市场基本没有正式出手。我们认为，这是黄金上涨未影响人民币的关键前提。与白银市场不同，中国已在白银领域采取行动，但黄金市场始终保持克制，未进行实质性干预。从市场表现来看，即便黄金价格涨势迅猛，人民币的币值不仅没有受到拖累，反而还在相对美元升值，这一现实直接印证了“黄金上涨对人民币无影响”的判断。

其次，中国此前对黄金交易（税收政策）的调整，并非正式出手干预，而是对特朗普的警告。我们记得，在特朗普参与釜山会谈后，由于中国对其不信任，担心他回去后继续“搞七搞八”，便宣布对黄金交易进行调整。这一调整的核心意图并非影响市场走势，而是明确传递信号：“你要敢强行印钱，中国拦不住，但中国可以给你挖坑，可以打断你的强行印钱”。这种带有预警性质的动作，并非针对黄金本身的市场操作，自然也不会对人民币产生实质影响。

另外，从本质来看，人民币的币值稳定性有自身支撑，不受未干预状态下的黄金涨跌左右。我们认为，黄金当前的上涨态势，并未触及人民币的核心定价逻辑，而中国对黄金市场的“未出手”，恰恰让人民币避开了黄金波动可能带来的关联影响。只要中国不正式介入黄金市场，黄金价格的短期起伏就难以对人民币的币值稳定造成冲击。

综上，目前黄金上涨对人民币无实质影响，核心在于中国未在黄金市场正式出手，此前的交易调整仅为对特朗普的警告。未来若中国选择在黄金市场采取实质性行动，局面可能发生变化，但就当前而言，人民币的币值稳定并未受黄金上涨影响，反而保持着对美元的升值态势。

【闭门提问】邢建国：一旦中国出手黄金，黄金人民币价格会是怎样的变化？东方老师讲会有一个阶段抛美元买黄金，应该就是现在这个阶段吧，之后用黄金换人民币，到时候是不是人民币对黄金会涨价，也就是黄金人民币价格会跌呢？

●不论是怎么归位，都是美元的大幅贬值

在我们看来，中国当前尚未出手黄金，一旦行动，黄金人民币价格将随战略目标调整，而最终必然指向美元大幅贬值，这是市场规律与中国经济实力共同决定的。

首先，当前黄金价格仍由西方资本操纵，这从美元与黄金的反向背离可印证。我们知道，美元和黄金本是典型反向指标，但去年黄金已涨约70%，美元却未同步大跌，这种失衡恰恰说明“到现在为止，黄金的价格还是西方资本或者华尔街在操纵”。而这一现象的关键，正是中国暂未在黄金市场发力——若我们出手，绝不会让这种被操纵的背离持续，这也体现了中国对黄金市场的克制与掌控力。

其次，中国出手黄金的核心时机是美元维稳期，目的是放大二者反向关联。在我们看来，中国并非没有影响金价的能力，而是在等待合适时机。一旦美元需要维稳，中国出手就会精准直击痛点：通过人民币黄金间接为美元黄金定价，刻意“突出黄金和美元之间的反向指标”，让黄金涨势越猛，美元贬值压力越大，打破西方资本的操纵格局。

另外，中国经济硬实力是美元贬值的核心支撑。中国币值稳定，没有大规模印钱，没有远超国民产值的外债，实体经济扎实，而美国玩的是虚拟经济泡沫。一旦中国通过人民币推高黄金，即便人民币相对黄金看似“不值钱”，但只要其与美元比价稳定，就相当于美元急剧贬值。最终全球资本会用脚投票选择人民币，要么美元计价的黄金参照人民币计价的黄金归位，要么美元的比值相对人民币汇率归位，“不论是怎么归位，都是美元的大幅贬值”。

某种意义上讲，黄金人民币价格变化是表象，核心是中国争夺货币定价权。我们并非刻意调控金价，而是打破西方垄断，让人民币影响力通过黄金传导全球。当中国正式出手，本质是用经济实力为人民币背书，而美元贬值，只是这一进程的必然结果。

综上，中国出手黄金后，黄金人民币价格将服务于战略目标，核心影响始终是推动美元贬值。这不是单纯市场操作，而是中国重构全球货币格局的重要一步，底气源于我们早已具备的经济实力与市场掌控力。

注：上述文字内容，根据录音整理，或有遗漏与错误。仅供参考！阅读中如有疑问，请以相关音频内容为准。