东方时事解读十多年前的一个有关日本命运的观点今天尤具现实意义，即：

日本（军国主义）意图必要时从钓鱼岛方向与解放军脱离“（军事）接触”进而退缩琉球群岛，以求自保的企图不会得逞！

【媒体报道】

11月11日，美国总统特朗普表示，美国联邦机构“停摆”将在最短时间内消除。特朗普10日在接受采访时称：“我们将很快启动政府。”他补充说，国会谈判的参与者已接近签署“让所有人都满意”的协议。

【讨论纪要】

●我们并未感觉到美国内部恶斗有所缓和，反而有一种强烈的“决战前的宁静”的感觉

就上述新闻报道，东方时事解读想要先说一句的是，对于美国政府“停摆”一事，到底是否如新闻报道中所说的“即将结束”，大家不妨继续观察。当然，话说回来，既然传出了这样消息，就意味着美国内部恶斗中的至少一方“有所妥协”。种种迹象表明，做出妥协的是民主党一方。

需要格外强调的是，在东方时事解读看来，这种“有所妥协”或是一种“战术性妥协”，尽管如此，民主党也设置了“有所妥协”的前提条件，即：按美国媒体的说法，共和党承诺在12月就《平价医疗法案》（注，俗称“奥巴马医保”）补贴进行单独表决。

有一点可以肯定，在美国内部恶斗双方，即：因美国最高法院可能就关税政策做出对特朗普政府不利的判决而受到强烈刺激的“特朗普们”与因特朗普政府公开打出“发钱牌”（注，特朗普宣布给除了富人外的每个美国人2000美元“分红”）同样受到强烈刺激的“拜登们”，围绕结束政府停摆问题，在民主党“战术性妥协”导致双方“对决”的时间点推迟到2025年12月份后，我们并未感觉到美国的内部恶斗有所缓和，反而有一种强烈的“决战前的宁静”的感觉。

●这种可能性也是东方时事解读评估美国内部恶斗的双方根本没有可能“共赢”的原因所在

需要补充的是，之所以我们此前强调11月中旬是一个很重要的观察点，更多是从“特朗普们”的角度，从美国金融维持基本稳定的角度来观察的。在东方时事解读看来，鉴于这次美国内部恶斗的双方进行的是你死我活的斗争，所以，特朗普口中所谓“签署令所有人都感到满意”的协议本质上是不可能出现的，最多向这个方向有所靠近而已。

对民主党来说，在看到“特朗普们”祭出除富人外每个美国人2000美元“分红”这一“杀招”后（注，对“拜登们”威胁巨大，特朗普依仗身为美国现任总统可以充分调动行政资源和资本资源可以玩“挟‘发钱’以令民众”，谁妨碍，谁就是全民公敌），不得不“技术性后退”。与此同时，通过媒体放风共和党承诺12月份就“奥巴马医保”进行单独投票，为随着时间流逝不断聚集的巨大压力减压。

所以，在我们看来，民主党“技术性让步”的本质就是“以退为进”，把球踢回给特朗普政府。如果现在一败涂地，明年也就不用参加什么选举了。届时，会有很多人会离开“拜登们”并加入“特朗普们。即便是现在，也保不齐已经有民主党的议员谋划准备随时“跳车”了。

需要补充一点的是，在我们看来，如果美国政府“停摆”一事真的就此结束，对特朗普来说既是坏事也是好事。所谓“坏事”，显然指的是这次有可能对“拜登们”一举全歼的机会没有了。所谓“好事”，则指的是可以“空间换时间”，为伺机对“拜登们”一举全歼做更加充分的准备。

当然，话说回来，“拜登们”也不是吃素的，在其通过对外宣扬“民主党顾全大局，宁可自身利益受损也不忍看到美国政府继续‘停摆’”一边将“球”踢回给特朗普，另一边做出“技术性妥协”的过程中，不排除“拜登们”这是“虚晃一枪”，突然暴起，提前行动、尤其是以“剑走偏锋”的方式提前行动的可能性。这种可能性也是东方时事解读评估美国内部恶斗的双方根本没有可能“共赢”的原因所在。

当然，如果美国在中国的默认下能够相对安全的开启史无前例规模的、公开正式印钱，进而导致“红巨星效应”被成功启动，则“拜登们”内部虽然有类似奥巴马、马姆达尼这种激进派坚决主张不妥协，但其内部仍然会有相当部分人选择和特朗普和好如初，其中甚至包括佩洛西们。

●接下来内塔尼亚胡小集团会继续通过保持对外战争的方式配合特朗普。叙利亚显然是个不错的选择

在继续展开讨论前，我们再来看一则新闻报道。

11月10日，以色列议会就调查2023年10月7日事件举行特别辩论，以总理内塔尼亚胡再次拒绝反对派提出成立国家调查委员会的要求，称不会同意建立“一半民众不接受”的调查机制。

就上述新闻报道，东方时事解读想要强调以下五点：

第一，在东方时事解读的评估中，美国内部恶斗已经外溢，且首当其冲受到影响的方向就是中东方向。与美国内部恶斗如影随形的是以色列的内部恶斗，后者俨然成为前者外溢到中东方向的一道“投影”；

第二，这是以色列议会第二次就该议题举行辩论。与此同时，我们注意到以色列最高法院已裁定政府须在11月中旬前就调查进展向议会提交说明。其中，11月中旬这个时间点非常耐人寻味，这是继东方时事解读给出的10月底这一重点观察特朗普政府是否会对国际社会做出大幅让步的下一个观察点；

第三，由于民主党做出“技术性妥协”，美国内部恶斗双方“对决”的时间点被“技术性”地推到12月份，由于特朗普政府目前仍将主要精力放在如何夺得内斗主导权而并不急于所谓“华丽转身”（注，伙同内塔尼亚胡小集团，通过再次军事打击伊朗，尤其是伊朗的核设施，将局面导向“波斯湾大乱”、进而再次施行“双向讹诈，内外摊牌”），内塔尼亚胡小集团承受的压力当然会有所增加；

第三，在东方时事解读的观察与评估中，叙利亚问题未来或重新成为我们后续讨论中东问题的一个焦点，标志性事件是叙利亚临时政府领导人朱拉尼访美。在我们看来，对特朗普来说，处理叙利亚问题或可以让其缓解来自中东国家的压力，比如，沙特，埃及，土耳其等。当然，没有美国的支持、至少“掺合”，包括欧盟、俄罗斯（注，因为在美国没有敲定阶段性有效缓和中美关系的前提下，俄美关系和欧美关系在乌克兰问题上，在中东问题上是“葫芦与飘”的关系）在内的各方都可能在忙不迭插手叙利亚局势后续发展的过程中遭遇一些“麻烦”；

第五，这也可以测证，目前“特朗普们”仍在谋求集中精力一举击溃民主党。也就是说，阶段性缓和本轮巴以冲突对“特朗普们”努力完成眼下的既定任务——夺取内斗主导权是有利的。当然，特朗普目前还不会丢下内塔尼亚胡。虽然其目前感受到了比之以往更大的压力，但不至于致命。这意味着接下来内塔尼亚胡小集团会继续通过保持对外战争的方式配合特朗普。在这一点上，叙利亚显然是个不错的选择。

●特朗普在围绕11月中旬正在思考是否对国际社会做出大幅让步的过程中，恐怕又想到了“凭空造牌”这四个字

在今天讨论的最后，我们再来看一则新闻报道。

11月10日，印度首都新德里发生一起汽车爆炸事件。这起发生在新德里地标性建筑红堡附近。爆炸已造成至少10人死亡、多人受伤。

就上述新闻报道我们想说的是：

第一，随着中国商务部2024年第46号《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》第二款暂时实施，说明在釜山中美元首会晤后，美方帅选做出了相应让步，这意味着“特朗普们”和处理巴以冲突，处理叙利亚问题的动机一样，并不谋求在西太方向有大动作。从这一点看，前文中我们做出的在美国内部恶斗双方都进一步受到刺激的背景下，围绕结束政府“停摆”问题，美民主党“技术性后撤”到2025年12月份或是双方“技术性”的进入“大战前的寂静”的相关评估是有道理的。

第二，对于印度首都发生的汽车爆炸案，大家不妨持续关注，印度方面会不会把矛头指向巴基斯坦。大家知道，2019年的印巴冲突就是特朗普在其总统第一任期内挑起来的，对此特朗普可以说轻车熟路。这次，在美国内斗双方之间出现“大战前的寂静”的背景下，在围绕11月中旬正在思考是否对国际社会做出大幅让步，以及相关各方也都盯着特朗普在11月中旬到底如何决策的同时，特朗普恐怕又想到了“凭空造牌”这四个字；

第三，在“凭空造牌”的问题上，除了挑拨印巴关系外，大家也要注意缅甸方向。尽管在我们看来，在缅甸方向搞事情对特朗普而言“差点意思”，但毕竟是印度方面面对特朗普政府施加的巨大压力可以施行的一个“折中”措施；

 ●东方时事解读十多年前的一个有关日本命运的观点今天尤具现实意义

第四，同样是基于“凭空造牌”的考量，我们注意到了，本就因特朗普政府赋予“关键时刻”挑衅中国以助“特朗普们”赢得内斗之特殊任务才有机会上台的高市早苗（注，目前是个机会，一个是特朗普需要，另一个是日本极右势力内部一些一心想要把中美拖入战争的人的支持），果然在“关键时刻”跳出来恶心中国，就台湾问题再次狺狺狂吠。对此，东方时事解读对如此作死的日本极右势力不想多说什么，只用下面这段内容回顾来提醒日本极右势力甘当美帝炮灰导致的下场。以下内容摘自《东方时代环球时事解读·时事视点》2021年8月29日，第177期，具体如下：

……

据日本防卫省8月25日发布消息称，8月24日，解放军多艘军舰同时现身日本北部的宗谷海峡和南部的宫古海峡。日本还发现包括无人机在内的多架中国军机，在东海与太平洋之间飞行。日本自卫队8月24日在东海上空发现一架无人机并公布了该无人机的飞行轨迹示意图和近距离拍摄无人机清晰照片，推测为中国的TB-001型无人机。

在东方时事解读看来，从日方发布的官方消息观察，除了同时现身日本南北的中国两支舰队之外，最令我们感兴趣的是有关日方公布的TB-001型无人机的航迹。进一步展开讨论之前，不妨看一段东方时事解读在13年之前，关于钓鱼岛、春晓油气田、“龇牙咧嘴的地图”与琉球主权问题的描述：

【资料】……我们知道，十九世纪70年代，日本利用清廷积弱和无能，是以武力侵占琉球王国的。根据《开罗宣言》规定，日本需要放弃以武力所攫取的琉球群岛。总之，日本不仅不拥有琉球群岛主权，而且对琉球群岛的行政权，也缺乏有效的法律依据。因此，根据《波茨坦公告》第八条规定，琉球群岛主权不属于日本，而美国在战后长期有将琉球据为己有的企图，但在越南战争陷入泥潭，被迫讨好日本，便秘密以三亿二千多万美元的低廉价格，将琉球的施政权和中国固有领土钓鱼岛列屿的施政权“卖给”日本，于1972年5月15日“移交”。这一点，已为一位当年参与此事的日本外交官所公开证实。

我们也知道，日本在无条件投降时完全接受了《波茨坦公告》，而美国在未获得《波茨坦公告》其他缔约国同意的情况下，出于自己的私利，擅自将琉球群岛主权移交给日本的行为，不仅没有任何法律效力，由于包含了秘密金钱交易，更是违反了国际法。

……

以琉球群岛“靠近日本本土方向”的“最顶端（奄美大岛）”的领海基准线、往外量200海里划线，就是“该顶端”所对应的所谓“中间线”的一部分。为了便于讨论，我们暂时将这一线段标记为“A段”。这样，那张“呲牙咧嘴”的“共同开发区域”、也就横跨了“A段”。

……

因此，在某些日本人一口咬定“中国等同于默认了中间线的存在，由此可以援引为今后划分海上专属经济区的事实标准”的同时，是否想过这么一个问题，“共同开发区域”为什么要以一种奇怪的“折线（花费了4个坐标标定）”横跨所谓“中间线”对应着琉球群岛最顶端的“A段”？显然，这条奇怪的“折线”所对应的，恰恰是琉球群岛“靠近日本本土方向”的“最顶端（奄美大岛）”对面的日本岛屿之地理坐标特征，可以肯定的是，这条奇怪的“折线”所折射的，恰恰是琉球群岛主权问题。

……

如果日本继续在钓鱼岛问题上搞小动作，企图单独解决钓鱼岛主权问题、从另一个方向彻底解决“中日领土划界”的话，那么，在那张海图的范围内，如果中国也借用那条所谓的“中间线”的“A段”部分，也玩一出“反弹琵琶”，向日本“提出”一个“涉及”球群岛主权归属的“具体开发点”，我们将不会感到意外。

……

●日本意图必要时从钓鱼岛方向与中国人民解放军脱离“接触”进而退缩琉球群岛，以求自保的企图不会得逞！

【时事视点】从日方给出的TB-001无人机轨迹看，其资料中所描述的春晓油气田给出的“呲牙咧嘴”的“共同开发区域”十分类似，其轨迹箭头反向延长线恰恰指向琉球群岛，或者更为干脆一点说，指向琉球群岛主权问题。

如果我们将13年前东方时事解读给出的“如果中国也借用那条所谓的‘中间线’的‘A段’部分，也玩一出‘反弹琵琶’”相关内容，用数学的代数方式，“代入”中国两支舰队南北穿越两个海峡这一场景，不难看出的是：日本胆敢在中国解放台湾的过程中为美国提供实质性配合，则两支舰队分别指向“兜底方案”以及“必要时解决日本问题”必然包括在TB-001轨迹的反向延长线中！

换言之，日本从钓鱼岛方向与中国人民解放军脱离“接触”、进而退缩琉球群岛，以求自保的企图不会得逞！中国人民解放军必然对其穷追猛打，届时，新账老账一起算！

在东方时事解读看来，日本此时此刻放风准备在钓鱼岛上立碑，就是在美国因阿富汗问题不得不将电话再次打到北京的背景下，开始在钓鱼岛方面“拱火”，暗示方方面面，如果美国不在钓鱼岛问题上响应日本，那就别怪到时候日本也不会在台湾问题上响应美国。不过，在中国看来，无论日方出于何种目的放风准备在钓鱼岛上立碑，首先、这是不可接受的；其次、在首先的基础上，需要对日本极右政府和那些冥顽不灵的军国主义分子进行严厉警告，并伺机在美日军事同盟之间“打楔子、掺沙子”。

换言之，钓鱼岛中国领海、领空基线已划定，日本胆敢将所谓立碑行动付诸实施，一定要付出装备和人员的惨重代价。凭借今天中国强大的军事实力，完全可以在钓鱼岛方向通过动用无人装备捍卫主权，更不要忘记牢牢掌握制空权的歼-20早已巡航钓鱼岛！一旦真的日本人立的碑被炸掉，首先丢人现眼的就是美日军事同盟。

从“特殊时期手段”小谈国家促进民资进入铁路等重要项目

【媒体报道】

11月11日，为进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展，国务院办公厅日前印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措。

【讨论纪要】

在正式讨论上述新闻报道前，不妨和大家一起回顾一段讨论内容。内容摘自2025年10月25日《闭门直播-文字版》，具体如下：

近期湖北推行的地方物资管理“三资”原则——“一切国有资源尽可能资产化，一切国有资产尽可能证券化，一切国有资金尽可能杠杆化”，搭配“能用则用、不用则售、不售则租、能融则融”的思路，虽显急迫，但在我们看来，这是结合当下经济形势的“救急之举”，更是激活国有资产、撬动社会资金的创新尝试。接下来，我将从“三资”核心含义、推行原因、双重意图，以及风险与新机遇，和大家拆解这一政策。

首先，“三资”的逻辑并不复杂，用一座国有矿山就能讲透。它原本只是“国有资源”，要实现“资产化”，我们会请评估公司按储量、年产量、未来市价估值——比如评成100亿，这就把“资源”变成了有明确价值的“资产”；接着“证券化”，可将这100亿矿山拆成股份，或打包未来收益权（比如把10年收益作价10亿出售）；最后“杠杆化”，用评估好的资产去银行抵押，或引入社会资本放大资金效应。简言之，就是把“死资源”变成“活资金”，这是“三资”最核心的逻辑。

那么，为何现在要推这一政策？首先，这是应对地方财政缺口的“救急之策”。疫情后房地产泡沫被压制，土地财政难以为继，地方政府收支缺口扩大——仅湖北一地，财政缺口就达1000多亿。此时将国有资源资产化、证券化，比如把矿山未来收益提前变现，刚好能填补当下窟窿，本质是“用未来稳定收益解现在燃眉之急”。

其次，这也是应对西方转嫁危机的“被动反击”。某种意义上讲，当前中国经济压力，不全是自身问题，更多是西方将自身困境转嫁给我们。他们通胀高企、产业空心化，就想靠贸易战、技术封锁逼我们买单。我们虽有问题，但远没西方严重。可外部压力叠加内部财政问题，让我们不得不主动求变——“三资”原则就是通过激活内部资产，减少对外部环境的依赖，相当于“给自己找造血路子”。

另外，“三资”还有一个易被忽视的意图：为社会闲置资金提供优质标的。中国银行体系躺着160万亿存款，大量是有钱人的闲置资金——他们不是不想投资，而是缺“安全有收益”的项目，存银行利息低，投其他领域怕风险。而国有资产如矿山，每年有稳定产值、现金流清晰，甚至像稀土矿山有升值空间，刚好匹配需求。我们把这类资产证券化，让社会资本买49%股份或未来收益权，既能让资金从银行活起来，又能给投资者靠谱选择，可谓“一举两得”。

值得注意的是，湖北并非孤例，湖南、安徽已跟进，全国近一半省市有类似财政压力，这说明“三资”不是地方“单打独斗”，而是应对普遍问题的“试点探索”。大家最担心的“国有资产流失”，在我们看来，这种担心有道理，但不能将“资产化、证券化”与“流失”划等号。关键看操作：首先要守住“防流失”底线，比如国有资本始终持有51%以上控制权，确保核心权益不旁落；其次科学设计估值和交易规则，避免低价甩卖；最后做好审计监督，让过程透明化。

更重要的是，我们不能把“国有资产”局限在矿山、工厂等传统领域。在我们看来，大数据、AI算力等“新资产”更值得关注。现在地方政府和央企手握大量优质大数据，涵盖民生、产业等领域，是能产生稳定收益的资产；AI算力需求随数字经济增长只会增加，把算力收益权打包证券化，同样能吸引社会资本。只要合理分离“控制权”与“收益权”——比如政府保留大数据控制权，只拿出部分收益权交易，这些新资产就能为“三资”注入新活力。

总的来说，湖北“三资”原则，本质是国家遇难关时的“主动作为”：既要解地方财政“近忧”，又要撬社会资金“潜力”，还要探索新资产“远谋”。大家不用一听“资产化、杠杆化”就紧张，在我们看来，只要守住风险底线、打开创新思路，沉睡的国有资产完全能变成经济发展的“活水”。面对当下内外压力，我们需要的不是畏首畏尾，而是在可控范围内的积极探索——这正是“三资”原则的真正价值。

通过上述内容回顾，结合新闻报道，东方时事解读想要着重强调以下三点：

第一，对于《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（注，下文简称“《若干措施》”），在我们看来，目的和近期湖北推行，安徽、湖南等地跟进的地方物资管理“三资”改革——“一切国有资源尽可能资产化，一切国有资产尽可能证券化，一切国有资金尽可能杠杆化”，搭配“能用则用、不用则售、不售则租、能融则融”的思路类似，虽显急迫，但却是结合当下经济形势的“救急之举”，更是激活国有资产、撬动社会资金的创新尝试；

第二，所谓“救急之举”的原因在于，疫情后，由于房地产政策进行的相关调整，土地财政难以为继，导致地方政府收支缺口扩大。此外，通胀高企、产业空心化的西方，企图通过贸易战和技术封锁的方式逼我们买单，将西方将自身困境转嫁给我们，这种因外部经济环境不断恶化带来的压力与内生压力叠加成为内部财政问题，我们不得不通过激活内部资产，减少对外部环境依赖，寻求“自我造血”的新路子；

第三，在大家最为担心的“国有资产流失”问题上，在我们看来，尽管这种担心有道理，但不能将“资产化、证券化”与“流失”划等号。关键要看操作，即：首先，守“防流失”底线，比如国有资本始终持有51%以上控制权，确保核心权益不旁落；其次，科学设计估值和交易规则，避免低价甩卖；最后做好审计监督，让过程透明化。控制参与的民间资本可以参与分红但不能参与决策，尤其不能参与重要决策。战略资源原则上仍由国家把控。

以越南风电为反例，全国统一电力市场基本解决“从发到用”

【媒体报道】

2024年至2025年，中国电力交易市场建设大提速。山西、广东、山东、甘肃、蒙西、湖北和浙江七省（区）现货市场转入正式运行，南方区域电力市场和八省现货市场转入连续结算试运行，2025年年底前其余省（区、市）现货市场也将陆续转入连续结算试运行，预计现货市场将基本实现全覆盖。

【讨论纪要】

有关全国统一电力市场建设问题，我们不妨通过列举反例的方式加以讨论。

反例一，被叫停的越南风电。

近日，由于暴雨导致水电站大流量泄洪，电力供应激增而负荷下降，造成电力过剩，越南国家电力调度中心不得不削减多家电厂，尤其是风力发电厂的发电量。

资料显示，越南风力发电的最佳季节主要集中在‌11月至次年3月的旱季‌，此时盛行东北季风，风力强劲且稳定，适合风电项目运行。按理说，目前越南已经进入一年中最适合风电项目运行的11月，然而却出现了匪夷所思的“风电被叫停”的情况。在我们看来，出现这种情况的原因在于越南在储能、电网和用电单位之间存在较为严重的脱节现象，导致越南出现了“有电送不出去，送出去也没人用”的怪异现象。

此外，越南房地产泡沫破裂对用电也产生了显著影响，主要体现在‌制造业用电需求减少‌和‌居民用电需求下降‌两方面。越南房地产市场崩盘导致制造业投资萎缩，部分工厂因资金链断裂或订单减少而减产或停工。例如，三星电子、富士康等跨国企业在越南的生产基地因电力短缺被要求减少用电，进一步加剧用电量下降。‌

房地产泡沫破裂导致房地产开发商资金链断裂，部分项目停工或烂尾，直接影响居民住房建设和装修需求。同时，经济下行压力下居民消费信心受挫，家电、照明设备等电力相关消费减少，间接降低居民用电量。‌

反例二，无电可用的美国数据中心。

近日，有美国媒体报道，里瑞通和堆栈基础设施公司号称全球领先的数据运营商，由他们斥巨资打造的两家数据中心却因电力供应不足空置数年无法投入使用。讽刺的是，这两家数据中心都位于英伟达的总部——美国加利福尼亚州圣克拉拉。

与英伟达等企业大肆鼓吹云服务和人工智能导致数据中心需求空前高涨形成鲜明对比的是，主要源于电网基础设施的老化、输电线路建设缓慢以及各种监管和许可障碍导致的电力供应正成为英伟达讲述“AI帝国”故事的最大BUG所在。

值得一提的是，在全国统一电力市场建设的问题上，我们也遇到过或这样或那样的问题，所以我们大幅度加强了电力系统的基础建设，包括电力生产、电力储存、电力输送和电力负载等。比如，我们将耗电大厂迁往电力成本相对低廉的地区；再比如，如果输送电力不划算，就将当地发电在当地用于电解制氢、制氨；再比如大力投入研发特高压输变电技术等等。

由此不难看出，建设全国统一电力市场不是小国能玩转的，甚至像美国这样的大国也玩转不了，遍观世界，能玩转的只有中国一家。在英国媒体感叹中国成为人类历史上第一个“电力帝国”的背后是国家上下一盘棋，统筹规划，合理调度和团结一心。尽管如此，我们并不满足现状，因为我们很清楚，未来的世界必然会走向新能源，走向人工智能。大数据、AI应用和智能汽车将大行其道，这意味着更加巨量的电力消耗、电力生产和电力调度。

在“国家上下一盘棋，统筹规划，合理调度”的层面上，我们在“两条腿走路”，一方面，我们可以期望可控核聚变技术尽早投入商业化运行，另一方面，如果可控核聚变商业化运行推动得不顺利，我们还可以大力发展钍基熔盐堆。某种意义上说，这是可控核聚变技术正式投入商业化运行之前的终极能源解决方案。