“看守政府的看守政府”？荷兰对安世半导体突下狠手，或是在西方资本裹挟下“回馈特朗普对犹太极端复国主义者的支持”？

【新闻报道】

10月13日，美国总统特朗普在以色列议会发表演讲时，呼吁赦免总理内塔尼亚胡。后者因腐败罪名的指控已接受多年审判。

【讨论纪要】

●特朗普和内塔尼亚胡都深陷内部恶斗之中，都在为不再遭受残酷政治清算而绞尽脑汁

我们注意到了美国总统特朗普在以色列议会讲话期间公开为内塔尼亚胡求情的新报道。

报道称，特朗普在以色列议员们面前发言时表示，他认为内塔尼亚胡和以色列总统赫尔佐格都是“很好的人”，然后特朗普转向赫尔佐格说：“我有个主意，你为什么不赦免内塔尼亚胡呢？”

特朗普很清楚自己的处境，与其说他在为内塔尼亚胡向以色列总统求情，不如说他在为自己向美国内部的那些支持犹太极端复国主义的资本势力求情。也许特朗普在为内塔尼亚胡求情的过程中，自己的内心也很感慨：他和内塔尼亚胡都深陷内部恶斗之中，可谓同命相怜，都在为不再遭受残酷政治清算而绞尽脑汁。

●支离破碎的荷兰政府

在继续展开讨论前，我们再来看一则新闻报道。

当地时间9月30日，荷兰政府下达一纸部长令，对中国闻泰科技旗下的安世半导体实施全球运营冻结，有效期为一年。紧随其后的是荷兰企业法庭的裁决：暂停中方CEO职务、任命拥有决定性投票权的外籍独立董事、将99%股权托管给第三方。这家中国企业在光天化日之下被强行接管。

在正式就上述新闻报道展开讨论前，我们不妨先来聊聊荷兰这个国家。

荷兰是个很奇怪的国家，荷兰政府近段时间表现得不太稳定，尤其在本轮巴以冲突爆发后。

说到荷兰，就不得不提及一下荷兰的PVV党。

荷兰PVV党，又称荷兰自由党，由荷兰政治人物基尔特·维尔德斯创立并领导。维尔德斯早年曾加入荷兰自由民主人民党，也就是荷兰VVD党，1998年当选为荷兰国会下议院议员。2004年，维尔德斯脱离荷兰VDD党并成立了“一人政治派系”。2006年2月正式注册成立荷兰自由党，也就是荷兰PVV党，并带领该党在2023年议会选举中以37席成为第一大党。

对于荷兰PVV党，大家需要注意两点：

第一，该党是“一人党”，也就是注册正式成员只有维尔德斯一人，与维尔德斯在2004年脱离荷兰VDD党并成立的“一人政治派系”相对应。如果通俗一点去解释，该党所谓“其他成员”并非该党正式成员，更像是维尔德斯的“粉丝群”。正是由于这一特点，PVV党在进行某种决策的时候，效率出奇的高，因为只要维尔德斯个人赞同即可，无需和其他成员商议；

第二，荷兰PVV党在本轮巴以冲突中明确支持以色列。该党作为荷兰主要右翼政党，其选民在民调中表现出某种强烈的倾向性：该党在民调中以30%的支持率位居前列，并坚定支持以色列对巴勒斯坦的立场，比如，反对“两国方案”。

PVV党是荷兰政府核心政党之一。PVV党于2025年6月因移民政策分歧退出政府联盟。随后，荷兰首相斯霍夫宣布他所领导的荷兰政府已辞职，他本人将向国王正式提交辞呈。2025年8月22日，荷兰外相卡斯帕·费尔德坎普正式提出辞职。随后，荷兰联合政府内阁中，费尔德坎普所属的中右翼政党新社会契约党其他几名大臣及国务秘书集体宣布辞职。至此，荷兰陷入前所未有的政治困境之中，荷兰政府处于一种支离破碎的状态之中。

●特朗普终于得到了来自美国内部支持犹太极端复国主义的资本势力的支持

值得一提的是，这次荷兰经历的前所未有的政治危机直接源于内阁在以色列问题上的严重分歧。费尔德坎普本人支持就加沙人道危机施压以色列，并呼吁政府承认巴勒斯坦国。但他表示，他未能推动政府对以色列采取“有效措施”，并提及，他曾多次因支持更严厉对待以色列而遭到内阁同僚的强烈反对。所以，当前的荷兰看守政府，或者说，自2025年6月荷兰首相斯霍夫辞职后，又经历荷兰外相费尔德坎普辞职后的政府是一个偏向以色列的看守政府。

在我们的观察与评估中，既然特朗普政府是亲以色列的美国政府，荷兰的看守政府自然要给特朗普帮忙，帮助特朗普夺得内斗的主要权，其中当然也包括帮助特朗普对中国施压，于是就有了荷兰政府一纸部长令，对中国闻泰科技旗下的安世半导体实施全球运营冻结这件事的发生。

荷兰和我们是交过手的，中国台湾地区曾在1987至1988年从荷兰购买过两艘“剑龙级”柴电潜艇。今天，在中美贸易战进入白热化的背景下，关键时刻，荷兰不得在中美之间有所表态。由此也不难看出，荷兰是一个被西方资本严密控制的欧洲国家。

特朗普得到了来自美国内部支持犹太极端复国主义的资本势力的支持，这对于特朗普而言当然是个好消息，尽管这份支持表现在美国之外，来自荷兰看守政府。

●事情是特朗普政府一手挑起来的，既然特朗普政府不老实，那就朝着中美经济彻底脱钩断链的方向斗

资料显示，中国向荷兰出口的商品以机电类产品为主，包括智能手机、锂电池、集成电路等，占比达53.1%。荷兰作为欧洲物流中心，承担中欧贸易的中转功能，中国对荷出口的机电产品中，约15%通过中欧班列运往德国、法国等欧洲国家。中国在机电、轻工等领域具有优势，而荷兰主要进口中国的高附加值中间品和转口商品。此外，荷兰拥有欧洲第一大港口鹿特丹港，60%的货物通过该港中转至其他欧洲国家，进一步扩大了中国的顺差规模。

在我们的观察与评估中，以上或是荷兰当局认为有资本和中国叫板的原因之一。再加上中国对稀土相关物项的“长臂管辖”某种意义上也刺激到了荷兰（注，阿斯麦已被纳入中国稀土相关物项的“长臂管辖”范围内），于是，荷兰当局认为，无论于人还是于己，都要和中国较量较量。

值得一提的是，面对中国已经基本无牌可打的特朗普政府除了“摇人”荷兰当局为其帮忙外，还恬不知耻地公开拿中国30万留学生说事儿。在10月13日的一档美国媒体节目中，美国财政部长贝森特在为对华关税降调的同时，一边试图混淆视听，指责中方管制是在“对抗全世界”，另一边公开对30多万在美中国留学生发出威胁。试问，这是认错的态度吗？这是求人的态度吗？对此，国际社会当然不会惯着他。想必大家也注意到了中国放出的一连串的反制措施。

10月14日零时起，中国交通运输部正式实施了《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》。根据新规定，凡是由美国公司或个人拥有、运营或持股超过25%的船舶，或悬挂美国国旗、在美国建造的船只，在中国港口停靠时，都必须缴纳港务费。同日，商务部新闻发言人表示，美东时间10月14日，美国开始实施对中国海事、物流和造船领域301调查的最终措施，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。韩华海洋株式会社在美相关子公司协助、支持美国政府对中国海事、物流和造船业开展301调查并采取措施。中方对此强烈不满、坚决反对。发言人称，为维护自身主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国反外国制裁法》等相关法律法规，经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将韩华海洋株式会社5家美国相关子公司列入反制清单，禁止中国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。

事情是特朗普政府一手挑起来的，既然特朗普政府不老实，还把自己包装成受害者的模样，那就朝着中美经济彻底脱钩断链的方向斗（注，再次强调，对特朗普而言，在非传统安全层面和中国斗，比在传统安全层面要相对可控）。

●中美经济摊牌这件事开始向全面脱钩的方向累积。如果美国不退，结果必然是中美经济彻底脱钩

值得一提的是，美国是有很多公司想来中国发展的，这一点特朗普当然知道。其中很多属于“拜登们”，当然也有“特朗普们”中的一些人。显然，特朗普政府围绕商贸问题和中国继续斗，也是一种变相对“拜登们”的打击，比如，苹果CEO库克（注，库克不是爱中国，而是和英伟达和高通一样）。

也许接下来就该是微软了，所以提醒大家注意，特朗普政府是否会打出“Windos”这张牌，最新的小心思，Win10已经停更。当然，微软也不到万不得已，也不想这样做，一旦被赶出，丢失中国市场，微软也没有未来。所以，从这一点来看，本次中美之间基于非传统安全层面的较量也不会轻易结束。且随着时间的延长，对全球经济的打击也会越来越大。

某种意义上说，中美经济摊牌这件事开始向全面脱钩的方向累积。如果美国不退，结果必然是中美经济彻底脱钩。问题在于，中国的承受能力比美国强得多，而从美国政客一边说软话，一边绞尽脑汁寻找对付中国的筹码的角度来观察，美国的承受能力要比中国弱得多。特朗普也知道，即便是围绕非传统安全层面和中国斗的过程相对可控一些，但如果最终真的搞砸了，对掌握内斗主导权绝对是失分项。所以，美国需要帮手，比如，荷兰、日本、印度（恢复和阿富汗外交关系，为伺机找茬做准备）等都是特朗普政府正在物色的目标。

在荷兰当局对中国闻泰科技旗下的安世半导体实施全球运营冻结的问题上，我们没有退路，我们也不可能让步（注，特朗普也想把荷兰打造成反华经典案例），这与中国针对美国关税战必须在第一时间，毅然决然的站出去并进行针对性的反击，除非荷兰往后退、改正错误，否则，在中国的“长臂管辖”下（注，包括中国生产的世界上最先进的刻蚀机，所以，阿斯麦和台积电未来是最惨的，等同于同时丢失中美两国市场。帮美国，中国制裁。帮中国，美国制裁。他们被夹在中间，动弹不得），阿斯麦将和台积电一样，将正式走向死亡倒计时之路。

不要忘了，阿斯麦光刻机的很多部件是中国生产的，且和三稀金属相关制成品有关。既然美国玩长臂管辖在前，那现在中国就要以其人之道还治其人之身，玩玩长臂管辖。只要你的产品中用到了中国的三稀金属相关制成品，相关零部件，相关技术，无论是谁，敢于和美国遭到中国制裁的单位进行任何形式的商务往来，都会遭到连带制裁。

尽管特朗普到现在没有得到他想得到的东西，且因后退对赢的内斗主导权百害无一利而不会轻易后退，但现实情况就是，特朗普必须后退，否则，中美经济一定会走向彻底摊牌，而这种压力只有华尔街给不惜一切要赢的内斗的“特朗普们”施压。也就是说，反击的重点放在打疼华尔街上。因为华尔街的整体利益是“特朗普们”赢得内斗的唯一支持。现在华尔街要考虑就是，中美经济彻底摊牌带来的损失和特朗普们让你们现在能赚到的钱相比，那个是大头！

中国不断加码的惩罚性反制措施、甚至是报复性反制措施就是在当着全世界公开质问华尔街，即：特朗普这群疯子你们到底是管不了还是不想管？华尔街应该很清楚，为了赢得内斗而不顾一切的特朗普们现在连华尔街整体利益都不顾了，阿斯麦的资本几乎全是美国资本，而美国资本又主要集中在华尔街。如果阿斯麦完了，严重依靠“科技七姐妹”（注，阿斯麦完了，“烤箱”就完了，那么“虚拟蛋糕”也就别想了。这次是连带淘金客和淘金客的“铲子”一并打，如果他们全完了，美国这个“金矿”就彻底垮了。而这还仅仅指的是芯片产业）撑着的美国股市还有好吗？想必华尔街此时此刻应该和桥水基因创始人达利欧产生同样的感受，即：没错，如果特朗普不退，那就等着美国股市被打爆吧！

在东方时事解读的观察与评估中，接下来，恐怕国家要逐渐开始放风准备启动最低限度经济内循环了。

安世半导体绝大部分产品是卖到中国，生产的主要是车硅芯片，比如中、大功率功放芯片。明天新凯来会有新闻，会有惊喜，大家不妨拭目以待。

10月4日，中国商务部发布出口管制公告，禁止安世半导体中国及其分包商出口在中国生产的特定成品部件和子组件。安世半导体表示正积极与中国有关部门沟通，争取获得豁免——中国也要将其做成经典案例，不要把自己是恶人，还把自己包装成受害者的这套把戏拿来和中国玩。类似的整治办法还有很多，三稀金属相关制成品、技术、零部件禁止出口，查税，停电等等。

此外，荷兰当局冒天下之大不韪公然抢夺中国企业，中国在为自己的企业找回场子，对美西方进行犀利反击之余，利用安世半导体空出来的市场份额更新换代即可。问题在于，一方面，遭到中国更为严厉的制裁（注，抢了中国公司，荷兰就不要想从中国这边拿到哪怕一丝一毫的三稀金属相关制成品，零部件和技术）；另一方面，丢掉了中国市场份额，就算安世半导体被荷兰当局抢走了，又有何用？更何况荷兰还搭上了国家名誉严重受损的巨大战略损失。

当然，对于“特朗普小集团”和“内塔尼亚胡小集团”这些人而言，基于赢得内斗主导权之唯一行动依归，美国利益和以色列利益都可以抛之脑后于不顾，何况荷兰的国家名誉？

●美国版的“土木堡之变”还有多远？

在本次讨论的最后，我们再来看一则新闻报道。

10月13日，今年的诺贝尔经济学奖已于昨日揭晓，三位获奖者均对可能抑制创新、限制经济增长的政府政策发出警告。其中，在荷兰出生的获奖者，美籍以色列经济学家乔尔·莫基尔对特朗普政府表达了强烈不满，抨击其科研政策为“历史上最大的自摆乌龙”事件，至少是自中国明朝以来最严重的自伤行为。

美国前国务卿基辛格经常拿中国历史说事儿去形容美国内部的党争，比如，明朝末年。今天这位新晋诺奖得主也是这样拿中国历史说事儿。对比中国历史，“特朗普们”和“拜登们”的疯狂自残并不稀奇，“土木堡之变”就是典型的这种自残行为。

中国历朝历代总是善于或勤于就前朝的十分恩怨进行自我总结，现在西方也拿着中国历朝历代历史进行总结。

今天，特朗普们的疯狂行为让全世界都看懂了，这对美国国家利益，资本利益整体，尤其是长远利益没有任何好处，只是服务于特朗普们和拜登们赢得内斗主导权的一己之私。

“拜登们”做了“洛水之誓”之类的事情，“特朗普们”也做了“白衣渡江”之类的事情。现在的美国，乃至整个西方至少在二战之后由其建立并主导至今的几乎所有一切规则全部被他们自行践踏。抢劫安世半导体的行为，和当年他们抢劫瑞银可以说一模一样。

既然规则没有了，那就拼拳头。不好意思，这一次，中国的拳头比你们的硬。这也是国际社会要抓的机会。我们相信，中国就三稀金属相关制品、零部件、技术等进行长臂管辖后，会有很多美国企业，美国资本会通过其他渠道和中国联系，甚至包括“特朗普们”中的一些人，这就是美国版的“土木堡之变”。

金银价格上演“过山车”行情，未来特“大嘴”的金融功能或面临“狼来了”效应

【新闻报道】

10月国际金价走势跌宕起伏，先是在10月8日接连创下新高，成功突破4000美元/盎司关口。仅一天之后的9日，国际金价便迎来“跳水”行情。现货黄金、现货白银价格双双在创出新高后转跌，现货黄金价格跌破4000美元/盎司关口，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3972.6美元，跌幅为2.41%，费城金银指数大幅收跌4.19%。

【讨论纪要】

上述新闻报道对近段时间金银市场行情的描述用一个字来形容就是“乱”。中美作为世界上经济规模最大的两个国家，围绕经贸问题如此迎面对撞，对世界经济、尤其是金融市场绝非幸事。

此外，美国内部恶斗日甚一日，“特朗普们”和“拜登们”为了赢得内斗主导权无所不用其极，互相倾轧，彼此拆台，使得美国内部恶斗后续如何发展具有极强的不确定性，这也会直接影响到市场行情。比如，对于特朗普的“大嘴巴”市场或会慢慢产生一种“狼来了”效应。因为信用全无，甚至特朗普的“大嘴巴”会被市场视为反向指标。

中国市场的情况稍好一点，以10月13日中国股市为例，由于机构通过拉抬银行股护盘，相当程度上减少了恐慌情绪的发生和蔓延。也就是说，如果银行股不去拉升护盘，甚至银行股也往下顺势砸盘的话，说不定上证指数今天一口气跌到3700点一线去了。

0举这个例子的目的还是再次提醒广大投资者谨慎行事，未来一段时间，这种市场行情坐过山车一样大涨大跌的情况或会出现得越来越频繁。机会的确有，但风险太大。股市是这样，贵金属、大宗商品、债券等也是这样。

虚拟币爆仓引发连锁抛售，折射出“西方资本沿资金链间接打爆标的物”之风险？

【新闻报道】

10月14日，虚拟币市场再度杀跌。比特币延续跌势，一度下跌超3%；以太币延续跌势，一度下跌5.06%至4,072.42美元。不少小币种跌幅亦是惊人。加密货币衍生品市场权威数据平台Coinglass显示，最近24小时内，虚拟货币市场超20万人爆仓。

【讨论纪要】

通过上述新闻报道，我们首先想要强调的是，现代金融市场有一个特点就是大量频繁使用量化交易。在近期一场关于AI大模型的讨论中，知名风险投资公司Social Capital创始人查马斯介绍，公司已经把大量工作需求转移到了来自中国的模型Kimi K2上。查马斯认为，K2不仅性能强，而且比 OpenAI便宜太多。值得一提的是，Social Capital就以擅长做量化交易闻名。‌

量化交易有个特点，在一个特定或特殊阶段，具有决策高度统一性。如果金融机构选择这样的量化交易软件去做决策的话，那么它的决策结果就会出奇的一致。

以黄金为例，这几天黄金价格猛涨，一个主要的因素是在中美经贸战白热化的背景下大家纷纷避险。这时候这种交易软件一般也会判断，黄金应会发挥它的避险效应，所以，它会天然地决策投资者应该去做黄金多头。但有一种情况交易软件或无法进行准确预测，也就是特朗普的“大嘴巴”会“突然”说什么，以及什么时候说。尤其在我们给出“特朗普必须让步，否则局面将不可收拾”的背景下特朗普的“大嘴巴”会“突然”说什么，以及什么时候说。

一旦特朗普突然认怂，再去做相应的操作的时候已经来不及了，且由于这时候的操作是高度统一的，于是，瞬间由原来看多黄金变为看空黄金，这个时候的黄金就会上演“过山车”式的行情。甚至用不了多久，大家会看到波动幅度越来越惊世骇俗、走向极端的波动。我们不妨再举个例子，某位投资者投资黄金赚了一些钱，纸面上出现盈利，于是将这个盈利作抵押再去融资，由此又获得了一笔资金，之后又去买了一批黄金，当然，也可以去买白银。结果，遭遇上述那种“突然反转”，不仅新买的这批黄金或白银巨亏，且原来纸面上的利润也就此消失，抵押品的价值将不复存在。于是，不得不去卖黄金回款。

也就是说，美国（西方）的这套金融游戏已经玩到了非常极致的地步，庄家会在你意想不到的方向掀起剧烈反应，为了打爆你的黄金，先打爆你的白银。你要么追加保证金，要么平仓。这就是通过白银打爆你的黄金。

所以，某种意义上说，单纯分析黄金的意义不大了，因为黄金行情的催动力也许和黄金本身没有任何关系。所以，大家参与投资的话，千万不要像以前那样用某一个观点去单纯地做一些分析。

美国人早就在大量使用量化交易，市场行情大资本说了算，庄家说了算。在欧美的金融市场上，华尔街看你的资金流向、仓位等关键交易因素是完全透明的。所以，我们国内有些投资者在美国市场去投资，赚钱是运气，赚不到钱是常态。在离开市场前，千万别说你赚了钱。很多情况下，能掀起金融市场滔天大浪都是所谓“不可预测因素”，在当前阶段的最不可预测的因素是什么？当然是特朗普。也许特朗普自己还觉得冤枉，因为有时候他那张“大嘴”说什么，什么时候说，他自己也不知道。所以，当前阶段，规避风险的最好办法，如果可以的话，还是旁观为上。